🔥Мы нашли супер фонд: высокий кредитный рейтинг, низкие комиссии, хорошая ликвидность

XSECUR – фонд с высокой доходностью и высокой ответственностью

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

👀Что за фонд?

XSECUR — фонд «Т-Капитал Обеспеченные Активы» для квалифицированных инвесторов. Фонд инвестирует преимущественно в старшие транши секьюритизированных облигаций, обеспеченных портфелями кредитов

🔹Ориентир по доходности: на 2-3 п.п. выше индекса корпоративных облигаций высокого кредитного качества со сроком до года

🔹Дюрация портфеля: менее 1 года, как следствие — низкая чувствительность к изменению процентных ставок

XSECUR позволяет одним инструментом получить диверсифицированный доступ к секьюритизации, которую раньше было сложно купить частному инвестору. Фонд может получать преимущество оптового покупателя на первичных размещениях и сразу реинвестировать купоны и амортизацию. Комиссия в сумме 0,25% в год, сама УК берет всего 0,1% 👈Это буквально самые низкие комиссионные, которые есть на рынке. В лучших практиках больших иностранных фондов

✍️На что обратить внимание?

🔹фонд только для квалифицированных инвесторов

🔹внутри СФО выпуски, в т.ч. ипотечные облигации

🔹в фонде будут не только выпуски Т-Банка, но и других, что честно к инвесторам

⚡️Риски

🔻секьюритизация сложнее обычной облигации: инвестор принимает не просто кредитный риск эмитента, а риск целого механизма: качества пула кредитов, структуры траншей, резервов и «водопада» платежей. В теории, это должно минимизироваться наличием высокого кредитного рейтинга, т.к. у РА есть возможность оценить качество, резервы, «водопад», и пр. Плюс, в СФО активы упакованы с запасом. Для выхода в дефолт по выпуску просрочка должна превысить 30%

🔻фонд для квалифицированных инвесторов, чтобы у УК не было ограничений по концентрации на эмитента

🔻исторической статистики по российским СФО немного, поэтому полноценный стресс-тест такого рынка у нас пока не

🔻досрочное погашение кредитов создает риск реинвестирования по более низкой ставке

🐾Выводы

XSECUR интересен как инструмент для диверсификации облигационной части портфеля. Фонд позволяет заработать дополнительную доходность на премии к корп.выпускам АА-ААА, низких комиссиях фонда, бесплатной покупке и продаже для клиентов Т-Инвестиций, и что очень важно:

🔹на реинвестировании без вашего участия за низкую комисcию

🔹на налогах: как при реинвестировании (фонды не платят налоги на купоны), так и при применении ЛДВ

Не смотря на короткую дюрацию (до года), которая говорит, что фонд можно рассматривать и на 6-12 мес. – мы позиционируем фонд на 3 года, чтобы обязательно использовать налоговые льготы

❗️XSECUR очень похож на маркетинговый продукт, где Т дает максимум бонусов инвесторов, почти ничего не зарабатывая самостоятельно. Возможно, Т переформатирует линейку и делает супер-низкие комиссии.

P.S.: автор пошел бабуле оформлять квал…

Почему не всегда надо смотреть на комиссии фонды мы писали здесь

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen