Ситуация по OZON: Что делать с акциями?

За выходные от ударов пострадали сразу несколько складов компании. На этом фоне акции всего за несколько дней рухнули почти на 30%, опустившись до уровней конца 2024 года.

Локально бумаги нащупали дно и демонстрируют технический отскок. Здесь сработал классический триггер на закрытие коротких позиций. Те, кому повезло налиться в планки, сейчас фиксируют быструю прибыль. 

Кроме того, Т-Банк и ряд других брокеров ввели ограничения на шорты по этой бумаге, что резко снизило давление со стороны спекулянтов. 

Свою роль сыграла и традиционная ловля дна розничными инвесторами, которые либо слепо верят, что всё будет хорошо, либо банально хотят поймать отскок и усредниться, чтобы выйти в ноль.

Также, появилась информация о том, что Ozon в Оренбургской области возвращается в штатный режим. Это один из самых больших распределительных центров. Параллельно с этим Песков заявил, что в правительстве прорабатываются разные варианты оказания поддержки. Всё это позволило акциям отскочить на 17% от сегодняшнего дна.

Вопрос остается открытым, и всё упирается исключительно в ваш личный риск-профиль. Оценить реальный масштаб ущерба по каждому объекту сейчас невозможно. Сегодня инфраструктура работает, а завтра может случиться новый форс-мажор.

Даже с учетом страхового покрытия, бизнес неизбежно столкнется с негативными последствиями. Во-первых, падение оборота и темпов роста выручки. Часть товара безвозвратно утеряна, логистические цепочки нарушены, а локальные селлеры после таких потрясений могут просто закрыться.

Во-вторых, расходы на восстановление, модернизацию систем безопасности и поддержание уцелевших складов резко вырастут. Это в свою очередь может съесть чистую прибыль, которая недавно появилась.

Таким образом, бизнес Ozon будет переоценен рынком. Текущий пролив – это чистые эмоции и паника. Однако нужно признать, что это уже не та компания, что была год назад, когда инвесторы закладывали в цену скорое снижение ставок и высокие темпы финпоказателей.

Прежде чем принимать решение о покупке, честно ответьте себе на два вопроса:

1. Готовы ли ваш портфель и психика пересидеть бумажный убыток в 20–50%, если текущий отскок окажется ложным? Напомню, что крупные фонды из бумаги еще не выходили. Для понимания масштабов, когда институционалы массово выходили из Полюса, тот за несколько дней сложился на 50%.

2. Оправдан ли риск ради потенциальной прибыли в условные 10%, если ровно такое же движение может пойти против вас? Что это для вас – спекулятивное желание забрать 3–5% внутри дня со строгим стопом, усредниться, чтобы выйти в ноль или готовность заморозить капитал в потенциально проблемном активе на неопределенный срок?

В текущих условиях, я не готов брать риск. Перед выборами удары могут усилиться. Мне повезло, я успел в выходные сдать акции и зафиксировал убыток более 500 тыс. в среднесрочном портфеле. 

Читать оригинальную статью по этой ссылке.

Если вам близок ход моих мыслей и вы хотите быть внутри профессиональной среды, где обсуждают реальные рынки и реальные решения, — присоединяйтесь к моему телеграм-каналу. Если не работает телеграм, сделал канал VK (Группу ВК ввёл с 2016 года, но не знал, что есть каналы).

❤️ Если интересно, поддержите лайком! 

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.