Ипотека вернулась. Но деньги ушли не застройщикам

В июле на вторичном рынке заключили 142,9 тыс. сделок – на 22% больше, чем годом ранее. Причём количество покупок с ипотекой выросло сразу на 58%, тогда как без кредита – только на 10%. Доля ипотечных сделок достигла 31%, прибавив 7 п.п. за год.

Данные Сбера показывают ту же картину: общий объём ипотечных выдач в июле вырос на 12,4% г/г – до 254,2 млрд рублей. Однако внутри результата произошёл разворот:

🔺Новостройки: 121,1 млрд рублей (–15,7% г/г).
🔺Готовые квартиры: 69,4 млрд рублей (рост в 2,2 раза г/г).

Доля вторичного жилья в выдачах увеличилась до 27,2%, а новостроек – сократилась до 47,6%. Первичный рынок пока остаётся крупнейшим сегментом, но общий рост ипотеки обеспечивают уже не застройщики.

Ранее я писал о том, что июльское снижение после рекордного июня не стало обвалом. Выдачи просто вернулись к обычному диапазону года после ажиотажа вокруг «Семейной ипотеки». Теперь понятна и структура этого спроса: рыночная ипотека всё активнее уходит на вторичку. Банки уже начали сокращать скидки. МКБ отменил дисконт в 1 п.п. за быстрый выход на сделку. ВТБ уменьшил скидку за первоначальный взнос от 50% с 1 до 0,5 п.п. Банк ДОМ РФ ввёл надбавку в 1 п.п. при взносе ниже 50%.

Снижение ключевой ставки не полностью передаётся покупателю. Возвращение спроса позволяет банкам убирать скидки, сохранять маржу и выбирать клиентов с крупным первоначальным взносом.

Для застройщиков результат значительно слабее заголовочных цифр. Покупка готовой квартиры не пополняет эскроу-счета и не помогает обслуживать проектное финансирование.

❗️Ипотека действительно восстанавливается. Но пока значительная часть этого восстановления поддерживает владельцев готового жилья и банки, а не строительство новых домов.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!