ЦИАН ускорил прибыль даже на слабом рынке недвижимости

Смотрим свежие цифры:

• Выручка за II квартал: 4,4 млрд ₽ (+22,8% г/г)
• Выручка основного бизнеса: 4,3 млрд ₽ (+24,1%)
• EBITDA: 1,4 млрд ₽ (+60%)
• Рентабельность EBITDA: 31,3%
• Чистая прибыль за 1П2026: 2,045 млрд ₽
• Доходы от лидогенерации: 1,3 млрд ₽ (+26,1%)
• Медийная реклама: 513 млн ₽ (+33,2%)
• Денежные средства: 4,1 млрд ₽

📈 Слабый рынок не мешает основному бизнесу расти

Сделок с недвижимостью всё ещё меньше, чем хотелось бы продавцам и застройщикам, но для ЦИАНа важна не только сама покупка квартиры. Площадка зарабатывает на размещении объявлений, рекламе и контактах потенциальных клиентов.

Во II квартале основной бизнес прибавил 24,1%, а доходы от лидогенерации и рекламы выросли ещё быстрее. Чем дольше продавцы конкурируют за покупателя, тем выше спрос на продвижение внутри платформы.

📊 Расходы растут заметно медленнее выручки

Операционные затраты увеличились всего на 7,2%, тогда как EBITDA подскочила на 60%. Рентабельность достигла 31,3%, а чистая прибыль за полугодие удвоилась до 2,05 млрд ₽.

Для компании это важный результат: масштабирование бизнеса пока не требует сопоставимого увеличения расходов.

🧩 Сервисы вокруг объявлений становятся отдельным источником роста

ЦИАН развивает ипотечный маркетплейс, электронное оформление сделок, онлайн-аренду и инструменты для застройщиков. Чем больше этапов сделки проходит внутри одной платформы, тем больше возможностей для дополнительной монетизации клиента.

При этом транзакционное направление пока слабее остальных: его выручка снизилась на 8,8%, до 125 млн ₽, из-за сокращения активности на первичном рынке.

💸 Дивиденды и байбек продолжаются

За I квартал акционеры уже получили 53 ₽ на акцию, включая специальную выплату 23,7 ₽. До конца года компания планирует направить ещё не менее 30 ₽ на акцию.

Параллельно действует программа обратного выкупа на 4 млрд ₽. Долгов у компании нет, на счетах находится 4,1 млрд ₽.

🎯 Прогноз на год пока выполняется

Менеджмент ожидает роста выручки на 17-22% и рентабельности EBITDA не ниже 30%. После сильного II квартала компания идёт внутри этого диапазона.

ЦИАН пока удаётся расти быстрее самого рынка недвижимости: основную прибыль приносят сервисы поиска, рекламы и работы с клиентами.

Дальнейший рост будет зависеть от того, сможет ли компания сохранить маржу выше 30% и одновременно нарастить транзакционные сервисы по мере восстановления ипотеки и первичного рынка.

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков max.ru/join/d0UHizMe3tC0JPG6UuyXeJAt7ODrE2ap5RA3El9Jjt