Природный газ. Отчёт по запасам: +36. Разбор факта

📦 Отчёт по запасам: +36. Разбор факта

Вчера мы разбирали расклад до выхода цифры и поставили конкретный тест. Тест не прошёл — разбираем честно.

━━━━━━━━━━━━━━━

Что вышло

Запасы на 7 августа — 3 153 млрд куб. футов.
Закачка за неделю — +36.

Ожидали +31. Пятилетняя норма недели — +33. Год назад в эту же неделю было +49.

🔴 Запас над пятилетней нормой 2 955 составил +198 и расширился со 195. Ждали сужения до +6,6% — осталось 6,7%

━━━━━━━━━━━━━━━

Тест, который мы поставили вчера, провален

Вчера мы писали: смотреть надо не на общую цифру, а на Юг-Центр. Неделей раньше он давал отбор до −6, пока страна закачивала. И задавали вопрос: если прошлая неделя была жарче, отбор должен углубиться.

Не углубился.

EIA прямо пишет: выросли все регионы, кроме Тихоокеанского и соляных хранилищ Юга-Центра. То есть Юг-Центр в целом на этой неделе закачивал, а не вынимал.

При том, что неделя была жаркой.

━━━━━━━━━━━━━━━

Что это значит по существу

Это ответ на самый частый вопрос последних дней — «жара же есть, почему газ не растёт».

🔴 Спрос действительно растёт: по данным Rystad, общий спрос с экспортом больше 118 млрд куб. футов/сут, это +2,5% к прошлому году
🔴 Но добыча растёт быстрее: 111,1 млрд куб. футов/сут, +4,3% к прошлому году
🔴 И главное: закачки за июль, уже с поправкой на погоду, шли на 1,2 млрд куб. футов/сут выше нормы

Жара работает. Просто предложение прибавляет быстрее, чем она успевает съедать.

━━━━━━━━━━━━━━━

Как отработал вчерашний расклад

Из четырёх корзин, которые мы показывали, сработала «выше +35» — та, где стояло всего около 15% оценок. Самый медвежий сценарий из размеченных.

🟢 При этом мы оказались правы в главном: весь спор аналитиков умещался в 11 млрд куб. футов, то есть 0,35% запасов. Отчёт сработал как триггер, а не как смена картины — запасы как были около 6,7% выше нормы, так и остались

━━━━━━━━━━━━━━━

Что дальше

⏳ До экспирации контракта 27 августа — девять будних сессий.

Следующий отчёт выйдет 20 августа за неделю к 14-му. Жара 19–23 августа попадёт только в отчёты 27 августа и 3 сентября — то есть в день экспирации и уже после неё.

Подтверждения главной жары в данных по запасам наш контракт практически не увидит.

t.me/ngtorg

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Дисциплина решает. 🐢