🩸Больше миллиона инвесторов разорены: кровавый июль в Корее. Кто следующий?

На днях произошла кровавая биржевая драма, которая потрясла не только Южную Корею, но и весь мир. Один из самых горячих рынков планеты превратился в «скотобойню для розничных инвесторов». Без преувеличения, миллионы физиков остались без своих сбережений.

🇰🇷Обычные люди просто хотели заработать на бирже (и правительство с удовольствием поощряло это желание), а в итоге потеряли ВСЁ. Как это случилось, и не предвещает ли этот биржевой шторм гораздо более глобальные мировые финансовые ураганы?

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📈Эра KOSPI-мании

Начиналось всё прекрасно и безоблачно. Как обычно и бывает.

Последние полтора года южнокорейский фондовый рынок, ведомый глобальным бумом ИИ и взрывным спросом на чипы памяти, переживал невиданный подъём.

🚀Индекс KOSPI, который в начале 2025 находился на уровне около 3100 п. (кстати, примерно как и наш!), к середине 2026 взлетел до исторического рекорда — 9385 п. Рынок вырос БОЛЕЕ ЧЕМ В 3 РАЗА за 1,5 года.

Ключевые драйверы роста:

● AI-лихорадка. Samsung Electronics и SK Hynix — два южнокорейских производителя чипов памяти, чья совокупная доля в индексе KOSPI превышает 50% — стали главными бенефициарами бума искусственного интеллекта. Их акции взлетели на сотни процентов.

● «Национальный проект». Правительство президента Ли Чжэ Мёна объявило о «трёх суперпроектах» на 1461 трлн вон (около $1 трлн) в сфере полупроводников, AI и центров обработки данных. Сложилась модель «вся страна ставит на полупроводники».

● Финансовая инновация. В конце мая 2026 под давлением президента корейские регуляторы разрешили запуск 16 биржевых фондов (ETF) с плечом х2 на отдельные акции — раньше такие инструменты были запрещены. Цель была благой: расширить возможности розничных инвесторов и остановить отток капитала за рубеж.

💸Сработало всё идеально. Корейские частные инвесторы ринулись на рынок. За май и июнь физики вложили в акции KOSPI около 78 трлн вон ($54 млрд). Кредитное плечо на рынке ценных бумаг достигло исторического максимума в 38 трлн вон, а средний уровень заимствований составил 3x.

💥Кровавый июль: хронология

22 июня — KOSPI достигает абсолютного пика в 9385 пунктов.

Начало июля — рынок начинает медленно сползать.

8 июля — индекс KOSPI падает на 20% от июньского пика.

13 июля — KOSPI рушится на 8,95% за одну сессию, закрываясь на отметке 6807 п. В тот же день объём маржин-коллов достигает 3442 млрд вон — рекорд года.

16 июля — Банк Кореи повышает ключевую ставку с 2,50% до 2,75% — первое повышение с января 2023. Индекс падает ещё на 6%, общий спад с июньского пика достигает 26%.

Начинается цепная реакция и паника: падение цен → маржин-коллы → принудительные продажи → дальнейшее падение.

28 июля — KOSPI обрушивается на 10,84% за одну сессию, торги останавливают. Корейский фондовый рынок впервые в истории переживает 2 торговых дня подряд с остановкой торгов.

29 июля — падение продолжается. Индекс теряет ещё около 6%. Рыночная капитализация испаряется на $2,18 трлн. За два дня индекс потерял в сумме 16,2%.

30 июля — KOSPI достигает дна на уровне 5593 п. С момента пика в июне индекс обрушился на 38,6%. За 38 дней было уничтожено свыше 2800 трлн вон (около $2 трлн) рыночной капитализации — больше, чем весь годовой ВВП Южной Кореи за 2025 год.

Более 33% падения за июль — худший месяц со времён мирового финансового кризиса 2008 года.

Кстати, наш индекс Мосбиржи упал на такую же величину только за ОДИН-ЕДИНСТВЕННЫЙ день 24 февраля 2022 года. Слабакам корейцам такое и не снилось. Я тогда активно покупал, хотя все приложения брокеров дико тормозили.

31 июля — происходит невероятное: KOSPI взлетает на 18% за один день — крупнейший однодневный рост в истории корейского рынка. Это панический отскок, вызванный объявлением экстренных мер правительства. Волатильность 30-дневного индекса достигла 97% — максимум с 1990 г.

График индекса KOSPI за 5 лет. Источник: TradingView

📊Что с рынком сейчас?

После всего этого ада — небольшое восстановление. По состоянию на первую неделю августа, корейский рынок демонстрирует уверенный рост.

🚀В первые дни августа корейская биржа даже была вынуждена запустить механизм SIDECAR, который временно приостанавливает программные покупки на KOSPI, чтобы охладить слишком быстрый рост.

👉Однако этот рост — пока лишь технический отскок. Объёмы торгов остаются на крайне низком уровне. 3 августа объём торгов на KOSPI упал до 273 млн акций — минимума за год. Дневной оборот упал с 80 трлн вон в мае до 20 трлн вон в августе. Доверие инвесторов подорвано. Многие розничные инвесторы навсегда покидают рынок.

🎯Выводы по горячим следам

Корейский кризис высветил несколько системных уязвимостей, которые присутствуют и на других рынках:

● Перегрев AI-акций. Концентрация на нескольких лидерах (как Samsung и SK Hynix в Корее, или «Великолепная семёрка» в США) создаёт огромные риски. Если «нарратив» AI начнёт трещать по швам, падение глобальных рынков может быть стремительным.

● Розничный трейдинг с плечом. В США и Европе также наблюдается рост популярности плечевых ETF и маржинальной торговли среди розничных инвесторов.

● Хрупкость рыночной структуры. Корейский пример показал, как механические факторы (ежедневная ребалансировка маржинальных ETF) могут превратить обычную коррекцию в обвал.

● Геополитические и макроэкономические риски. Эскалация на Ближнем Востоке, рост цен на нефть, ужесточение денежно-кредитной политики — всё это может стать спусковым крючком для подобного сценария в США, Японии или Европе.

Я уже рассказывал про Грецию, Японию и вот теперь — про Южную Корею. Всё это, по сути, звенья одной глобальной мировой финансовой системы, которая становится всё более неустойчивой.

… В одну часть поместить всё не получилось, продолжение будет ещё более поучительным. Ждите корейские «Слёзы Пульса».

👉Подписывайтесь на мой телеграм или MAX — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор. 

📍 Лучшие ОФЗ с высоким купоном для пассивного дохода
📍 ТОП-10 самых упавших акций 1 полугодия! Кого подбирать?
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Канал в MAX: max.ru/sid_inves
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Т-Пульс: sid_the_sloth