«Назад в будущее» с инвестициями

Давайте представим ситуацию, что у нас появилась возможность «переместиться» на машине времени в 2016 год. Если помните в фильме «Назад в будущее» главный герой делал ставки на победу той или иной спортивной команды, заранее зная результат, и поднял на этом хорошую сумму денег.

Не знаю насколько полезно для инвестора заниматься подсчетами типа «сколько я смог бы заработать если бы вложил в 2016 году 100к в акции компании Х?», но думаю имеет смысл хотя бы один раз это сделать. При этом не забываем, что «прошлые результаты компании не гарантируют будущих».

Возьмем для примера компанию Россети Центр и Приволжье. Допустим мы купили акций данной компании на сумму 100 тысяч рублей. В конце 2016 года стоимость одной акции составляла 0,15 руб., то есть на 100к можно было купить 675 676 штук. Начиная с 2017 года и до 2025 года (включительно) компания платила дивиденды.

За весь период инвестор получил не только высокие дивиденды (см. Табл 1 и 2), но и высокую цену на акцию. Уже в 2017 году стоимость акции выросла в 2 раза по сравнению с 2016 годом. То есть вложенные 100к только за один год превратились в 204к и еще были получены дивиденды в размере 27к. Итак допустим я вложил в 2016 году в Россети ЦиП 100к, то есть купил 675 676 штук акций.

Далее согласно Табл. 2 мой капитал и дивиденды из года в год продолжили рост. В 2025 году мой капитал составил 371к, то есть вырос в 3,71 раз. Компания заработала за этот период eps в размере 669к (с 675 676 штук моих акций) и заплатила бы мне дивидендов в сумме 232к. Итого капитал + дивиденды составили бы 603к (371к+232к). Думаю, если бы я был уверен, что компания следующие 10 лет продолжит такой же рост, то я бы придумал где найти деньги на закупку данных акций.  

Что важно понимать? Компания за указанный период показала хорошую динамику роста. Eps рос в среднем 24% в год, балансовая стоимость на акцию – 13% в год, а рост цены акции – 16% в год. При этом долг компании находится на комфортной уровне (долг/активы = 30,2/315,9=14%), а чистый долг – минус 4,96 млрд руб. Рост eps опережает рост цены акции. Возможно у компании есть еще дополнительный потенциал роста.  

График 1. Динамика роста eps, балансовой стоимости на акцию и цены акции.

Таким же образом я проверил и другие компании. Результаты на мой взгляд неожиданные.

Из нефтянки лучший рост у Газпромнефти: капитал вырос до 229к, eps – 371к, дивиденды – 216к, капитал+дивы = 445к. Лукойл: капитал – 170к, eps –219r, дивы –159к, капитал+дивы = 330к. Роснефть  101к, 159к, 70к, 171к. Татнефть 136к, 200к, 127к, 263к.

По газовикам следующая ситуация. Газпром, достояние народа, капитал – 81к (уменьшение), eps – 275к и дивы – 67к, капитал+дивы = 148к. Не уверен, что «поклонники» Газпрома узнав это сильно обрадовались. Новатэк: 150к, 98к, 67к и 217к. Здесь уже получше.

Из металлургов лучший рост у Северстали капитал+дивы  = 212к. НЛМК тоже очень близко – 211к, ММК хуже – 180к.

В удобрениях следующие результаты: Фосагро 410к (капитал+дивы), а Куйбышевазот – 626к (лично для меня это неожиданно). Всегда казалось, что на Фосагро инвесторы больше зарабатывают.

Транспорт: НМТП – 236к, ДВМП – 1 687к (это просто огонь, при том что дивы не платили).  

Что творит Энергосбыт?: Пермэнергосбыт – 1 116к, РЭСК – 2 550к (нет слов), Ставропольэнергосбыт – 1 154к, ТНС энерго Воронеж – 1 306к.

Россети: Россети ЦиП – 603к, Россети Ц – 271к, Россети Урал – 474к, Россети Волга – 396к, Россети Ленэнерго – 326к, Россети МР – 259к.     

Итак, надеюсь, машина времени помогла нам хотя бы немного понять как компании России с 2016 по 2025 годы работали и зарабатывали деньги своим любимым акционерам.