Ленэнерго отчет за 2 квартал 2026 года по РСБУ. Одна из самых стабильных компаний на РФ рынке.

Вышел отчет Ленэнерго за 2 квартал 2026 года по РСБУ (обзор всех МРСК за 1 кв. 2026 года можно прочитать тут) это моя любимая компания в секторе электроэнергии и и одна из любимых на Московской бирже в целом! Компания очень понятная и щедрая, строго следует дивидендной политике, каждый год наращивает прибыль (в основном за счет тарифов) и увеличивает див. выплаты. Посмотрим основные финансовые показатели, посчитаем какие дивиденды компания уже заработала, а также посмотрим справедливую стоимость акций, давайте начнем!

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал (или введите в поисковике На пенсию в 45) или канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.

Смотрите также:

• Полюс отказ от дивидендов до 2030 года. Что вообще происходит?
• ТОП-10 вкладов с доходностью до 15% годовых.
• Русагро объявила выплаты дивидендов впервые с 2021 года. Разбираемся в ситуации.
• Новатэк (NVTK): отчет за I полугодие 2026 по МСФО. Дорогой газ и нефть, как себя чувствует компания?

 

ПАО «Россети Ленэнерго» – одна из крупнейших и старейшая распределительная сетевая компания страны. С 2005 года, в результате реформы энергетической отрасли, основными функциями «Россети Ленэнерго» являются передача электрической энергии по сетям 110-0,4 кВ, а также присоединение потребителей к электрическим сетям на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области

✅Выручка выросла на 12,4% год к году и составила 35,6 млрд.р Как видно из динамики, выручка перестала расти так быстро, но рост все равно есть.
✅Показатель EBITDA вырос на 15,9% год к году и составил 18,02 млрд.р. Расходы тоже растут. Но в целом ничего страшного. В основном просто увеличили амортизацию.
✅ Чистая прибыль выросла также на 10% год к году и составила 9,27 млрд рублей. Тут также все нормально.

У компании опережающийся финансовые показатели и это не может не радовать! Есть небольшое замедление по сравнению с прошлым годом, но в целом все очень хорошо. Давайте прикинем сколько компания заработала на дивиденды, ведь уже позади половина. Узнаем есть ли подводные камни и оценим справедливую стоимость.

💰Потенциальные дивиденды, подводные камни и справедливая оценка.
За 2 квартала 2026 года компания заработала 26 руб на акцию или 7,6% див.доходности, хороший результат! На какую сумму можно рассчитывать за 2026 г? Согласно инвестиционной программы можно ожидать 42,89 р или 12,3% див.доходности. Дивиденд вроде хороший, но у тогоже Сбера, Дом РФ или МТС он просто выше.

Самая большая интрига это 4-й квартал, здесь частенько происходят списания, но в 2025 году списаний не было и компания без проблем заплатила хороший дивиденд.

Дивиденды за прошлые года: 2024 год=25,95 руб или 10,83% 2023 г= 22,24 руб или 10,18% див доходности; 2022г=18,8 руб или 8,23%; 2021г= 21,2 руб или 12,94%; 2020г= 15,1 руб или 9,03%; 2019г= 13,62 руб или 8,08%; 2018г=11,1 руб или 10,06%.
Компания непрерывно платит дивиденды на протяжении 8 лет, беспрерывно.

📊Оценка компании по DDM модели.
❓Справедливая цена на текущий момент: 300 р
❓Справедливая цена через 12 мес: 324 р

⭐Вывод.
Хороший отчет от Ленэнерго по-другому и быть не может, стабильная и зарабатывающая компания. Ежегодный рост дивидендов и стоимости акции этому доказательство. Сейчас компания сильно переооценена поэтому апсайда здесь никакого нет. К тому же целый ряд компаний могут заплатить за 2026 году больше, чем Ленэнерго преф. Компанию держу, но не докупаю, нужно ловить хорошие цены, периодически они случаются.

Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал или канал в максе! про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости