Дивдоходность 26,1%. Подарок? Нет — потенциальная ловушка!

Я разобрал 10 исторических случаев на российском рынке, когда расчетная дивдоходность акции превышала 15%, и проверил, что стало со 100 000 ₽ через год.

Дивдоходность — не доход инвестора. Это всего лишь выплата, деленная на цену. И высокая цифра часто означает, что рынок уже видит проблему.

Результат:

• В 8 из 10 случаев позиция стоила меньше первоначальных 100 000 ₽ даже с учетом дивидендов.
• В 9 из 10 акция отстала от индекса полной доходности MCFTR.
• Максимальное отставание — 70 375 ₽.
• Единственная акция, опередившая индекс, сама упала до 82 565 ₽, а следующий дивиденд сократился на 90%.

Как инвесторы попадали в ловушку:

• Принимали разовую выплату за регулярную.
• Считали рекомендацию гарантированным дивидендом.
• Переносили прошлую TTM-доходность в будущее.
• Игнорировали зависимость выплаты от курса рубля и разовых доходов.

Что делать частному инвестору перед покупкой:

• Выяснить: дивиденд выплачен, рекомендован или только показан за прошлые 12 месяцев.
• Рассчитать устойчивый и стрессовый дивиденд, а не верить цифре из скринера.
• Проверить FCF, долг, CAPEX и источники выплаты.
• Оценить полную доходность: дивиденд плюс изменение цены.
• Сравнить потенциальный результат с индексом и облигациями.
• Не покупать акцию только потому, что доходность выше 15%.

Сохраните таблицу и перешлите тому, кто выбирает акции по одному столбцу «дивдоходность»;-)

Больше интересных и полезных постов про инвестиции читайте у меня в ТГ: t.me/corpfinguru