Геополитический сдвиг: как Ормуз перестраивает мировую энергетику

📰 Аналитический дайджест | 31 июля 2026

Геополитический сдвиг: как Ормуз перестраивает мировую энергетику

Ормузский пролив заблокирован с 2 марта 2026 года. Иран добился тактического успеха: текущий транзит составляет лишь 4% от довоенного уровня. Но этот успех создал эффект бумеранга, который может лишить Тегеран его главного рычага влияния.

━━━━━━━━━━━━━━

Новая карта: трубопроводы, которые изменят всё

Пока мир наблюдает за атаками на танкеры, страны Персидского залива при поддержке США ускоренно строят альтернативные маршруты:

▫️ Саудовская Аравия расширяет трубопровод «Восток-Запад» (уже 7 млн б/с) до 9 млн б/с к 2029 году.
▫️ ОАЭ удваивают мощность порта Фуджейра до 3.6 млн б/с к 2027 году.
▫️ Ирак при поддержке США реанимирует маршруты к Средиземному морю.

Goldman Sachs оценивает: к 2028 году до 60% нефти, идущей через Ормуз, сможет идти в обход. Исторический прецедент уже был — трубопровод Баку-Тбилиси-Джейхан в 1990-х навсегда снизил зависимость каспийской нефти от России.

━━━━━━━━━━━━━━

Ормуз сегодня: трафик оживает, но риски сохраняются

29 июля — важный день: движение судов через пролив резко выросло, достигнув двухнедельного максимума, а движение LNG-танкеров возобновилось после перерыва более чем в две недели. Катарский танкер, контролируемый QatarEnergy, покинул пролив и направляется в Пакистан — впервые с 11 июля.

Но это единичный случай, а не устойчивый тренд. Военно-морские силы США заблокировали дальнейшее движение другого катарского танкера. Атака дрона на два газовых танкера в Египте усилила риски для Суэцкого канала и трубопровода SUMED — маршрута, по которому до 5 млн баррелей нефти в сутки могут обходить почти заблокированный Ормуз.

━━━━━━━━━━━━━━

Для газа: два сценария

Пока пролив остаётся под угрозой, глобальный дефицит СПГ сохраняется:

Краткосрочный сценарий:
▫️ Трафик LNG-танкеров через пролив остаётся на уровне 4% от нормы.
▫️ Катарский СПГ не идёт в Европу. Европейские цены (TTF) остаются на высоком уровне.
▫️ Спрос на американский СПГ сохраняется.

Долгосрочный сценарий:
▫️ Если обходные маршруты заработают, зависимость от Ормуза снизится.
▫️ Рост СПГ-мощностей США (Plaquemines, Golden Pass) создаёт новый спрос на газ.

━━━━━━━━━━━━━━

Рекордный спрос на электроэнергию: что говорят цифры

Данные EIA за неделю до 24 июля:
▫️ Закачка в хранилища: +28 Bcf (прогноз был +35–38 Bcf)
▫️ Запасы: 3,084 Bcf
▫️ Профицит к 5-летней средней сохраняется, но закачка оказалась ниже ожиданий — это бычий сюрприз

Спрос на газ для генерации электроэнергии (powerburn) остаётся высоким:
▫️ В июле Lower 48 powerburn в среднем составляет около 51 Bcf/d, с пиком 57.1 Bcf/d 15 июля
▫️ По данным NGI, пик летнего сжигания газа уже зафиксирован, но уровни остаются исторически высокими

Дополнительный фактор поддержки: производство электроэнергии в США за неделю до 18 июля выросло на +2.0% год к году.

━━━━━━━━━━━━━━

Freeport LNG: плановый ремонт продолжается

▫️ 10 июля началось масштабное плановое техобслуживание. Подача газа упала до ~1 Bcf/d.
▫️ 22 июля Freeport подтвердила, что возобновит экспорт в октябре, после завершения ремонтных работ.
▫️ Восстановление мощностей идёт поэтапно: 26 июля подача газа выросла до 1.3 Bcf/d (с 0.9 Bcf/d 23 июля).

Завод не работает на полную мощность и не вернётся к ней раньше октября. Это сохраняет давление на внутренний рынок США.

━━━━━━━━━━━━━━

Погода: жара сохраняется, но смещается на запад

▫️ Национальная метеорологическая служба прогнозирует длительную волну жары на Западе США в начале августа.
▫️ В Лас-Вегасе и Финиксе ожидаются температуры выше 115°F (46°C).
▫️ Риск экстремальной жары на Среднем Западе — 5–7 августа.
▫️ Августовский прогноз: выше нормы на Западе, прохладнее в районе Великих озёр и на Северо-Востоке.

Жара сохраняется, но смещается на запад. Это поддерживает спрос на газ для генерации, но не даёт экстремального пика на востоке.

━━━━━━━━━━━━━━

Позиционирование: кто на что ставит

▫️ Спекулянты в рекордном шорте. Любой позитивный драйвер (подтверждение жары, данные EIA ниже прогноза) может вызвать резкий отскок.
▫️ Крупные игроки (хедж-фонды, производители) продолжают хеджироваться, но стратегически готовятся к росту спроса от дата-центров и электрогенерации.

━━━━━━━━━━━━━━

Вывод: как это сложить в одну картину

Геополитический фон остаётся бычьим для Henry Hub в краткосроке, но создаёт риски в долгосроке. Рекордный спрос на электроэнергию подтверждает, что жара реально сжигает газ. Фундаментальное давление (запасы, добыча) остаётся, но позиционирование спекулянтов в рекордном шорте создаёт риск сквиза.

Ключевые уровни для торговли (NGQ6):
🔴 2.757–2.768 — отбой → шорт к 2.733 и 2.700.
🟢 Пробой 2.768 → путь к 2.800 и 2.838.

Дисциплина решает. 🐢