Новатэк: «Арктик СПГ-2» уже почти вдвое превысил результат 2025 года

Оцениваем результаты июля. Продолжаем в режиме реального времени следить за СПГ-танкерами на проектах Новатэка.

С помощью AIS-логов, спутниковых снимков и анализа маршрутов фиксируем заходы и выходы судов с «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ-2». Так операционную динамику можно увидеть раньше, чем она проявится в отчетности.

«Арктик СПГ-2»: 28 рейсов за семь месяцев

За январь–июль 2026 года мы насчитали 28 подтвержденных рейсов, или около 2,18 млн тонн СПГ.

Для сравнения: за весь 2025 год было 15 рейсов и примерно 1,17 млн тонн. То есть за семь месяцев число рейсов и оценочный объем поставок оказались примерно на 86% выше результата всего прошлого года.

В июле завершены четыре рейса:

• два — Алексей Косыгин
;
• один — IRIS
;
• один — Кристоф де Маржери
.

29 июля к терминалу подошел еще один газовоз — ARCTIC PIONEER. Его выход пока не зафиксирован, поэтому потенциальный груз в июльский итог не включаю.

Судно уже загружалось на «Арктик СПГ-2» в августе 2024 года, но это его первый заход на проект примерно за два года.

«Ямал СПГ»: стабильно высокий объем

Основной СПГ-проект Новатэка продолжает работать в плотном режиме. С начала года зафиксировано 108 рейсов, что соответствует примерно 8 млн тонн экспорта.

Но сейчас особенно интересно изменение маршрутов.

Танкеры «Арктик СПГ-2» в последних циклах пошли по Северному морскому пути в сторону Азии.

Похожую картину видим и по части флота «Ямал СПГ».

Раньше в истории их заходов регулярно встречались европейские Зебрюгге, Дюнкерк и Бильбао. Теперь на 30-дневных треках видно движение через российскую Арктику в сторону Северо-Восточной Азии.

Пока рано называть это полноценной переориентацией с Европы на Азию. Возможно, компания использует летнюю навигацию по СМП и более выгодные азиатские цены. Но за изменением логистики точно стоит следить.

Флот «Арктик СПГ-2» расширяется

В июне прошла приемка второго российского Arc7-газовоза — «Константин Посьет». Теперь ждем его выхода на линию.

Денис Мантуров ранее говорил, что до конца 2026 года должен быть введен еще один газовоз. Вероятнее всего, речь идет о «Петре Столыпине».

Если оба судна начнут работу в заявленные сроки, потолок поставок заметно вырастет. Дефицит ледового флота остается одним из главных ограничений проекта, поэтому каждый новый танкер напрямую расширяет экспортные возможности.

Что показала отчетность

Результаты Новатэка за первое полугодие пока выглядят сдержанно: выручка выросла на 4%, нормализованная EBITDA снизилась на 8,8%.

Более сильную динамику логичнее искать уже в отчетности за третий квартал. Ценовая среда во втором полугодии заметно улучшилась. Средняя азиатская спотовая цена СПГ выросла примерно с $10,1 за MMBtu в середине января до $22 к концу июля. Европейский TTF за тот же период поднялся с €36,7 до более чем €62 за МВт·ч.

Понятно, что это рыночные ориентиры, а не фактическая цена у Новатэка. Но общий фон для продаж стал благоприятнее.

Вывод

Движение танкеров уже дает первые ориентиры по третьему кварталу:

• поставки «Арктик СПГ-2»
• в логистике участвует больше судов;
• часть флота идет через СМП в Азию;
• цены на газ выше начала года;
• ожидается выход на линию «Константина Посьета».

В этом главный плюс OSINT-аналитики: маршруты танкеров позволяют увидеть изменения в бизнесе до того, как они попадут в отчетность.

Подписывайтесь, будем следить за танкерами Новатэка вместе — продолжим считать рейсы, оценивать объемы и смотреть, когда операционный рост начнет проявляться в цифрах компании.

Telegram-канал: telegram.me/DenebCapital

Профиль в Пульсе: www.tbank.ru/invest/social/profile/DenebCap/
Тут оперативные посты, сделки, динамика модельного портфеля