ФРС разочаровал рынок отложив повышение ставок. Что ждать по доллару?

Американский доллар пережил самое сильное падение за последние две недели. Триггером стало прошедшее заседание ФРС, в частности позиция нового главы Федеральной резервной системы Кевина Уорша. ЦБ не только не повысил ставку (был шанс примерно в 35%) но и намекнул что не будет спешить с повышением ставки. Уорш намекнул, что часть работы за ЦБ уже выполнил рынок облигаций.

Дело в том, что доходность американских гособлигаций быстро росла с начала июля. Вместе с этим дорожали и кредиты, финансовые условия становились жестче. Все это, по мнению ЦБ должно было замедлить экономическую активность и сдержать рост цен.

Фактически рынок облигаций, как считает ФРС, сам нажал на тормоз. Поэтому ЦБ можно не торопиться с новым повышением ставки. Регулятор также заявил, что инфляционные ожидания пока остаются под контролем.

Инвесторы услышали в этих заявлениях достаточно мягкий сигнал. Вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с 75% до 65%. Шансы на два повышения в течение 2026 года упали с 51% до 44%.

Для доллара это стало неприятной новостью. Индекс американской валюты сначала опустился со 101 до 100,50 пункта. Попытка восстановиться провалилась, после чего снижение продолжилось.

Ситуация выглядит необычно. Американские фондовые индексы продолжают откатываться, нефть дорожает, а доходность гособлигаций США растет. Обычно такой набор факторов способен поддержать доллар. На этот раз ожидания по ставке оказались важнее.

При этом геополитика все еще не дает американской валюте упасть слишком быстро. США и Иран возобновили боевые действия после трехдневного перемирия. Надежды на скорое соглашение почти исчезли. Цены на нефть удерживаются на повышенных уровнях. 

Ослаблением доллара воспользовался евро. Пара EUR/USD поднялась выше 1,1450 и приблизилась к отметке 1,1480. В области 1.15 просматривается сопротивление, которое может, по достижению уровня, запустить продажи:



Европейскую валюту поддержали и собственные экономические новости. Экономика еврозоны выросла на 0,4% во втором квартале. Рынок ожидал прибавки всего на 0,2%. Результат оказался особенно заметным после сокращения экономики на 0,2% в первом квартале.

Улучшились и настроения потребителей. Индекс доверия вырос с минус 17,7 до минус 15,9 пункта. Показатели экономических и промышленных настроений также превысили ожидания.

Но не обошлось без слабых мест. Безработица в еврозоне поднялась с 6,2% до 6,3%. Однако инвесторы решили сосредоточиться на росте экономики.

Фунт вырос, но потерял импульс после решения ЦБ

Британский фунт тоже воспользовался падением доллара. Однако его рост оказался недолгим.

Банк Англии сохранил процентную ставку без изменений. Три члена комитета проголосовали за ее повышение, хотя рынок ожидал только двух таких голосов. Это выглядело как жесткий сигнал, но не произвело сильного впечатления на инвесторов.

Осторожность рынка понятна. В июне британская инфляция снизилась с 2,8% до 2,6%. Результат оказался лучше прогноза в 2,7%. Главной причиной стало временное снижение цен на топливо после ослабления конфликта с Ираном.

Но этот эффект может оказаться коротким. Боевые действия возобновились, а нефть снова дорожает. Поэтому инфляционное давление способно усилиться.

Пара GBP/USD ненадолго поднялась выше 1,34. Затем она быстро вернулась к 1,3370. Технически рынок, после разворота ФРС, присматривается к верхней границе коридора (1.35):

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK 

$500 на счет за точный прогноз по NFP 

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?

Если Вы ответили на оба вопроса «Да!», тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.