Ждать ли в августе очередного обвала рубля?

Вчера курс доллара вырос почти до 79 рублей, что стало максимумом за последние три месяца.

А ведь впереди у нас месяц, который исторически был худшим для нашей валюты. Так в августе 1998 года был установлен антирекорд, когда рубль рухнул сразу на 58,5%. А вообще за последние 28 лет рубль в августе падал в 20 случаях из 28.

Если же «деревянный» и укреплялся, то этот рост чаще был чисто символическим. Да, в 2017 и 2022 годах рубль вырос на 3% и 2,2%, но в остальных случаях рост составлял менее 1%. В то время как падение в среднем превышало 3%.

Поэтому у многих есть опасения, что в августе рубль продолжит слабеть, причем будет делать это с ускорением. Мол, люди поедут в отпуска, спрос на валюту вырастет, и рубль не сможет удержать «психологически важную отметку» в 80 рублей за доллар.

Эти аргументы не лишены оснований, однако их перекрывает один очень сильный факт :) С января по май внешний профицит вырос до 27 млрд. долларов — то есть, валюты в страну поступает гораздо больше, чем из нее уходит.

Это объясняется высокими ценами на нефть, которые в начале лета просели, но теперь снова начали расти. Если они будут держаться выше 80 долларов за бочку (а все говорит именно об этом), то резкое ослабление рублю точно не грозит.

Если же смотреть на бюджетное правило, то его влияние на курс сильно уменьшилось. Раньше Минфин покупал валюту в объеме 9,9 млрд. руб. в день, а сейчас сократил покупки до 5,4 млрд. руб. И вполне возможно, что в августе покупки дойдут до нуля :)

Вот и получается, что при текущих вводных обвал рубля выглядит чем-то нереальным. Да, его небольшое ослабление возможно (особенно при падении нефти), но бежать и затариваться долларами и валютными облигациями точно не стоит.

Лучше держать в портфеле и рублевые, и валютные активы — ведь у нашего рубля свой путь, предсказать который просто невозможно :)