Ставку снизили. Почему рынок этого не заметил?
Почему рынок этого не заметил?
Инвесторы увидели снижение на 0,25 п.п. и начали праздновать разворот. Но промышленность почти не растёт, бюджет усиливает инфляционные риски, а ЦБ фактически ограничил дальнейшее смягчение.
Получается как в кино:трейлер восстановления уже показали, но премьера снова откладывается.Что происходит в экономике?
Промышленное производство за первое полугодие выросло всего на 0,4%. Добывающий сектор сократился на 2,6%.
Быстрого снижения ставки я тоже не жду. Судя по новой траектории ЦБ, дальнейшие шаги будут небольшими, а между ними возможны продолжительные паузы.
Картина получается странная: ставку немного снизили, но деньги всё ещё дорогие. Экономика почти не растёт, а инфляционные риски никуда не исчезли.
Что делаю я?Не бегу покупать весь рынок после первого зелёного дня. Облигации с высокой фиксированной доходностью по-прежнему держу в центре портфеля.
Акции добавляю точечно: только сильные компании без критической долговой нагрузки.
Настоящая премьера начнётся, когда снижение ставки станет устойчивым, а рост появится не только на биржевом графике, но и в экономике.Пока занимаем места в зале.
Но попкорн открывать рано.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
РЕАЛЬНЫЙ БРОКЕР
