27% годовых фандинга на арбитраже пары CNYRUBF/CRZ6

Доброго времени суток. Хочу поделить гипотезой начинающего арбитражера в целях обсуждения и критики. В логике вычислений возможны ошибки, проверку ИИ-моделями прошел

Написал индикатор который показывает сколько можно заработать на фандинге пар валютных фьючерсов и получил интересный для обсуждения результат для пары SHORT CNYRUBF / LONG CRZ6 на день поста.

Текущий спред значительно уже справедливого базиса. Идея в том чтобы получить фандинга больше, чем убыток от схлопывания спреда к экспирации.

Все данные ниже в рублях на 1 юань.
Входные данные:

CNYRUBF_Price: 11.482
CRZ6_Price: 11.819
fundingPerWorkDay: 0.00556, // средний фандинг за рабочий день на оснований статистики за 4 месяца
expirationDate: «2026-12-17», // дата экспирации

Промежуточные данные:

fundingTotal: +0.57268 // суммарный фандинг за рабочие дни до экспирации
convergencePnL: -0.337 // убыток от схождения спреда к экспирации
capitalCost: -0.07782065 // стоимость капитала по ставке ЦБ 14.25%
commission: -0.0116505 // комиссия за вход и выход

Итоговый результат:

PnL (руб) = convergencePnL + fundingTotal - commission — capitalCost = 0.14620
ROI (%) = 10.6357 (доход на сделку)
APR (%) = 26.772 (доход годовых)

Риски: Margin call при аномалии CRZ6 < CNYRUBF. В течение года не было ни разу.

Пожалуйста делитесь мнениями о такой идее!

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

юань фьюерс спред фандинг идеи трейдинг CNYRUB

Юань Рубль

Vitalok

с 18 мая 2025

15 Комментариев

Evgeni Chernik
Вчера в 15:55
не охота переписывать выкладки ИИ, но вот:
1. Удержание до экспирации (декабрь 2026)Вы гарантированно получите чистый убыток.
Убыток по телу: Из-за сужения спреда к нулю вы потеряете на разнице курсов ровно 0.337 руб. на каждый юань.
Если спред начнет стремительно сужаться в сторону справедливых значений, вариационная маржа перекроет весь полученный фандинг за считанные дни.
Итог: Чтобы выйти в плюс, накопленный фандинг за оставшиеся месяцы должен превысить этот убыток, что математически маловероятно при текущих рыночных ставках.
0
MarshalTX
Вчера в 16:05
Декабрьский фьючерс — убыток он кэрри -0,38, прибыль от фандинга — 0,29. Нельзя считать фандинг, как среднедневное значение и считать, что он таким останется.
0
Rostislav Kudryashov
Вчера в 16:11
Вычисляя фандинг, вечник CNYRUBF надо сравнивать не со срочником, у которого громадное контанго, а с базой CNYRUB_TOM.
0
Rostislav Kudryashov
Вчера в 16:36
Покупая сегодня CRZ6, ты переплачиваешь 3% контанго до экспирации в декабре. Если уверен в прогнозе, что фандинг перекроет этот убыток более чем на ставку ЦБ за 145 дней = 5.6%, — флаг в руки!
Кто сказал, что прогнозировать фандинг проще, чем движение базы?
0

Читайте на SMART-LAB:

Недолгая радость. Каким будет эффект от решений ЦБ для рынка и экономики

Пятничное решение Банка России не разочаровало инвесторов и даже ненадолго улучшило настроения на рынке. ЦБ снизил ставку на 0,25 п.п., до 14% — снижение стало уже десятым подряд. Хотя...

Финам Брокер

24.07.2026

🚀 Стратегия — это взгляд в будущее

📈 Для инвесторов важны не только текущие результаты компании, но и понимание того, куда она движется. Именно поэтому на Дне Инвестора мы представили стратегию развития ПАО «МГКЛ» до 2030...

МГКЛ

24.07.2026

⚡️ Ключевая ставка – 14%. Что это значит для Займера?

Банк России снизил ключевую ставку до 14% вопреки прогнозам большинства аналитиков – они предсказывали ее сохранение на прежнем уровне. Как снижение ставки скажется на бизнесе Займера? ☝️...

МКК "Займер"

24.07.2026

РУСАГРО: возвращение дивидендов и неизбежных иксов

РУСАГРО помимо хорошего операционно отчета, выпустила долгожданный (хотя и невероятный) сущфакт «С учетом установленных Определением Московского городского суда от 22 июля 2026г. сроков...