🎈 Три вещи, которые нужно знать об облигациях с плавающей ставкой

Флоатеры — долговые бумаги, доход которых меняется вместе с рыночными индикаторами. На российском рынке чаще всего встречаются две базовые ставки: ключевая ставка ЦБ и ставка межбанковского кредитования RUONIA.

Ключевая ставка фиксируется на заседаниях ЦБ и не меняется между ними — её удобно отслеживать и планировать доходность наперёд. RUONIA пересчитывается ежедневно и точнее отражает реальную стоимость денег на рынке. Из-за этого RUONIA может как быть ниже КС, так и превышать её. Поэтому RUONIA подходит для тех, кто следит за рынком постоянно и готов учитывать его ежедневные колебания.

1️⃣ Премия к базовой ставке. У эмитентов с повышенным риском премия, как правило, выше.

2️⃣ Период пересчёта купона. У большинства российских облигаций с переменной ставкой купон пересчитывается раз в месяц.

3️⃣ Тренд на рынке. За последние 12 месяцев объём облигаций с привязкой к КС вырос на 66,6% — на ₽2,75 трлн. Объём выпусков с привязкой к RUONIA увеличился лишь на 11,6%, или на ₽1,45 трлн. По темпам новых размещений эмитенты активнее выбирают ключевую ставку.

Как мы отмечали раньше, переход к флоатерам остаётся своевременным шагом: индекс корпоративных облигаций с переменным купоном обгоняет индекс гособлигаций.

Готовы добавить флоатеры в портфель?