Natural Gas (NGQ26): рынок сжимается, дилеры в ловушке

Пока толпа паникует, опционный рынок уже голосует руками за разворот.

Managed Money утащили net-позицию в -105 709 контрактов – это экстремум по 5-летней шкале (7.9-й перцентиль), причём шорты нарастили за неделю сразу +34 266. Классика: спекулянты максимально пессимистичны именно тогда, когда хеджеры-производители начинают выкупать свои шорты (+10 052 к net commercial, momentum -55.4%).

При этом 25∆ risk reversal +8.9% в пользу коллов – трейдеры платят премию за апсайд дороже, чем за даунсайд, значит, в опционах уже заложен перекос ожиданий вверх. А главное, Net GEX -107.6M ниже гамма-флипа на 3.052 означает, что дилеры сидят в короткой гамме: любой рывок цены вверх они обязаны подхватывать покупками фьюча, а не тормозить движение – в этом и есть ловушка.

Карта стен по OI рисует маршрут: сопротивление 3.00 → 3.50 → 3.75, поддержка 2.75. Экстремальный шорт-сквиз потенциал плюс дилеры-акселераторы – редкий момент, когда COT и опционы говорят об одном и том же на разных языках.