Невостребованные дивиденды: как они возникают и куда уходят
Бывают случаи, когда компания объявляет дивиденды, но часть выплат до акционеров не доходит. Объясняем простыми словами, почему так может произойти и что с этими деньгами случается дальше.
Что такое невостребованные дивиденды
Невостребованные дивиденды — это выплаты, которые компания объявила и готова перечислить, но не может этого сделать по независящим от неё причинам. Например, у эмитента или регистратора нет актуальных банковских реквизитов или данных акционера, либо вообще неизвестно, кто стоит за пакетом акций.
Компания при этом ничего не нарушает и деньги не присваивает. Они продолжают числиться за акционером — просто лежат и ждут, пока их придут забрать.
Что происходит дальше
Об этом прописано в законе «Об акционерных обществах» (пункт 9 статьи 42):
• акционер вправе потребовать дивиденды в течение трёх лет с даты решения об их выплате;
• устав компании может продлить этот срок, но не более чем до пяти лет;
• если срок пропущен, восстановить его уже нельзя;
• по истечении срока невостребованные дивиденды возвращаются в нераспределённую прибыль компании, и обязанность их платить прекращается.
Простыми словами, у акционера есть три года (в отдельных случаях — до пяти), чтобы прийти за своими деньгами. Если он не пришёл, деньги остаются у компании.
Почему дивиденды зависают
Основные причины, по которым выплата не находит адресата:
- Нет актуальных данных акционера. Бумаги достались наследникам, которые ещё не оформили права. Инвестор сменил банк, паспорт или адрес, при этом данные у регистратора не обновились. В итоге реквизитов для перевода нет.
- Разрыв с иностранной финансовой инфраструктурой. В 2022 году международные расчётные депозитарии Euroclear и Clearstream прекратили работать с российским Национальным расчётным депозитарием (НРД). Из-за этого российские депозитарии перестали получать от иностранных держателей сведения о том, кто является конечным владельцем части акций. Сюда попадают, в частности, россияне, которые покупали акции через иностранных брокеров.
Именно вторая причина за последние годы привела к тому, что выросли объёмы невостребованных выплат у компаний с большой долей иностранных держателей.
Кто в итоге получает эти деньги
Ответ на главный вопрос зависит от того, успеет ли объявиться законный владелец.
– Если акционер обращается за выплатой в срок, деньги получает он. Для этого нужно подтвердить право собственности на акции и предоставить актуальные реквизиты. Многие эмитенты упрощают эту процедуру: запускают программы, по которым владелец может напрямую обратиться в компанию с документами и получить дивиденды на личный счёт, а также онлайн-сервисы для обновления данных и реквизитов в реестре.
– Если за три года никто не пришёл, деньги остаются у компании и возвращаются в её нераспределённую прибыль. Налогом на прибыль эти суммы не облагаются. Для бизнеса это, по сути, даже позитивно: капитал остаётся в распоряжении компании.
А как же дивиденды нерезидентов и счета типа «С»
Эту ситуацию часто путают с невостребованными дивидендами, хотя по сути это разные вещи. Дивиденды инвесторов из недружественных стран компания не переводит напрямую, а зачисляет на специальные счета типа «С». По закону это считается выполнением обязательства.
Разница с невостребованными дивидендами заключается в том, знает ли компания, кому платить. Если иностранный владелец установлен, дивиденды уходят на счёт типа «С» и считаются выплаченными. Если же понять, кому принадлежат акции, невозможно (иностранный держатель не раскрывает данные о владельцах), деньги нельзя зачислить даже на счёт «С», и они становятся невостребованными.
Где больше всего невостребованных дивидендов
Крупные суммы скапливаются прежде всего у компаний, у которых до 2022 года была высокая доля иностранных держателей и активно торговались депозитарные расписки. По таким бумагам труднее всего установить конечного владельца, и выплата может зависнуть.
Масштаб можно показать на Сбербанке: на 31 марта 2026 года невостребованными у него были 151,3 млрд руб., и за 2025 год сумма выросла почти на 41% (со 107,4 млрд руб.).
Сбербанк пока удерживает невостребованные дивиденды, а Газпром по истечении трёхлетнего срока уже восстановил в нераспределённой прибыли более 100 млрд руб. дивидендов, не полученных иностранцами. По мере того как истекают сроки, через эту процедуру могут пройти всё больше эмитентов.
