etf RTSVX

Поразительная ситуация. Спред между корзиной опционов и фьючерсом на RTSVX составляет около 20% волатильности. Это означает, что матожидание профита от продажи корзины опционов и покупки викса составляет 400 баксов с лота викса.

Почему же никто не кладет эти деньги себе в карман? Как мне кажется, дело в том, что сейчас такая операция требует очень большого фондирования и для некрупных игроков просто невозможна. Что уж говорить, если и мы торчим уже на все ГО… Остальные причины непопулярности контракта мы описывали в статье в FO, но сейчас, на мой взгляд, они не имеют решающего значения.

Итак, к сути… Стали бы вы торговать etf, базовым активом в котором являлся бы дифференс между RTSVX (корзина опционов) и фьючерсом на RTSVX? Из преимуществ — дешевизнаи отсутствие технических проблем с вашей стороны. Из недостатков — наверное, широкий спред (потому что ваши проблемы на себя взвалит кто-то другой).

FORTS RTSVX

Nikita Masyukov

Москва

524

с 19 мая 2011

31 Комментарий

vfreeman
11 августа 2011, 14:29
еще одна производная просто необходима!
по моим подсчетам это уже 4-ая производная, если за основу взять акции…
+1
Nikita Masyukov
11 августа 2011, 14:33
Вряд ли, конено, взлетит. Но если кто-то попробует, то от этого рынку не убудет.
0
Григорий
11 августа 2011, 15:48
Можно пояснить, как сконструировать позу?
0
- Австриец
  11 августа 2011, 16:00
  finic2000,, бай ближайший фикс-9.11, шорт корзина опицонов из ближайших страйков
  0
- Австриец
  11 августа 2011, 16:18
  finic2000, только чтоб понять нужное количество фьюча на волу нужно на вегу за шорчённых опционов смотреть.
  0
  - Григорий
    11 августа 2011, 21:54
    Niknord, спасибо ) буду думать
    0
Кремлебот
11 августа 2011, 16:24
«по моим подсчетам это уже 4-ая производная»

Нужно еще фьючерс на эту етф-ку. С плечом 1:10 :)
0
marat_tmr
11 августа 2011, 16:32
Не интересно.
0
nazarwatch
11 августа 2011, 17:04
нет ликвидности на более низкой производной — стоит ли надеяться на более высокую?
а в арбитраж сейчас народ не лезет, возможно, в том числе и из-за высоких расходов по дельтанейтрализации позы на такой болтанке?
0
nazarwatch
11 августа 2011, 17:17
ведь позу тащить придется до экспирации фуча на викс
0
Евгений
11 августа 2011, 17:31
Я бы такой инструмент использовал, в частности для арбитража на рынке волатильности, но боюсь он будет слишком неликвиден. Рано или поздно он у нас конечно появится, но пока большинство не поймет смысла этого инструмента.
0
Anton Medvedev
11 августа 2011, 21:39
Никита, тяжело сейчас на опционах позиции нейтральные держать? В пики падения улыбка вообще в e^{-x} превращалась.
На виксе в минус торгуете??)

Мне известны случаи когда люди держали нейтральную позу и резко увеличивали ГО (биржа поднимала), соответственно крыли опционы по рынку и терпели большие убытки.
0
Nikita Masyukov
11 августа 2011, 23:14
Trade-research, тяжело. Нас сегодня наконец порвало — брокер попросил закрыться. Пришлось закрываться в рынок. А рынок потерял всякую ликвидность. Убытки колоссальны.
0
Anton Medvedev
11 августа 2011, 23:26
Между прочим брокер и короткий кредит дать мог бы.
0
Nikita Masyukov
12 августа 2011, 09:41
Я так понимаю, что у брокеров сейчас тоже жопа))
0
Nikita Masyukov
12 августа 2011, 09:51
Ну и к тому же риски действительно есть на таком рынке. Я бы на месте брокеров их не брал.
0
Bullet
12 августа 2011, 11:13
Nikita, а ко всему портфелю просадка какая в %?
и фьючем на VIX например не пробовали хеджироваться.
0
Nikita Masyukov
12 августа 2011, 16:45
BB_, 30% и восьмизначно в рублях. Никогда, никогда не думайте, что вы можете делать рынок :)
0
Bullet
12 августа 2011, 17:37
просадка вроде не такая уж и большая, особенно если капитал не реинвестировался, ставка была большая, и интереснее было играть против зоны мин. выплат, еще есть сентябрь, время пересмотреть стратегию.
0
Nikita Masyukov
12 августа 2011, 17:48
Просто до этого убытков вообще не было никогда :) Пересматривать нечего — портфеля больше нет. Теперь ситуация проясняется. Многие опционщики попали на маржины — начали крыться или их начали крыть — улыбку изменили до неузнаваемости — ртс по этой улыбке считает маржу — всем становится еще больнее — и еще сильнее закрываются в рынок.
0
Bullet
12 августа 2011, 18:12
если только 30% просадки, значит есть резервы на новый портфель! советы наверняка не нужны, но тут уместно сказать, что не забываем и про риск менеджемент — все с рынка не унести, значит по итогам какого-то периода надо выводить в другие стратегии, а пока я бы сделал ставку на экспирацию в сентябре поближе к зоне минимальных выплат с учетом штатов.
0
asf-trade
12 августа 2011, 18:20
по теме топика — я тот самый человек который просил ввести ВИКС, и знаешь что забавно — мне пока этот фьюч не нравиться… у него спред с реальным значением VX был 2 пункта даже на рынке в состоянии трупа… на фиг он мне нужен? разве что написать робота который будет арбитражить корзину против фьюча, но это вы итак наверняка уже сделали. можно конечно быть менее жадным чем вы — но руки пока не доходят если честно.
0
Денис Дубина
12 августа 2011, 18:27
Никита дарова.
Чуешь, а шо вы щас с опционов ушли… Одно дело на фьючх вас порвало, это понятно, но блин в стакане спред по 3000 п.п. — непорядок. Вот сижу и жду вас там…
Словно и небыло спредов в 30 пп.
0
asf-trade
12 августа 2011, 18:28
фига се тут тусовка монстров опционного рынка :) надо же как реально смарт лаб то растет :)
0
pekin66
12 августа 2011, 18:40
наш рынок опционный показал что он еще не далеко от 2008 года ушел, только начали восстанавливаться, как малейший форс мажор, и жопа.Спреды по 10 тыс пунктов, брокеры криво считающие маржу
0
Nikita Masyukov
12 августа 2011, 18:46
deen, привет! Раны зализываем.

_BB, вы правы. И по стратегиям, конечно, есть диверсификация. Но когда увеличивают ГО — опционный портфель может зажрать оочень много. И все из-за того, что РТС, на мой взгляд, завышает риски на хвостах. Но при рехедже таких рисков вовсе нет!
0
Nikita Masyukov
12 августа 2011, 18:50
asf-trade, мы более года назад просили викс. Но мы как раз хотим им хеджироваться. Пока он для этого, действительно, бесполезен. Нужно ждать пока арбитражеры его выровняют.
0
- asf-trade
  12 августа 2011, 18:53
  Nikita Masyukov, можно не дождаться…
  0
Nikita Masyukov
12 августа 2011, 18:51
Может быть, последовать примеру asf и сделать фонд выравнивания викса?
0
Денис Дубина
12 августа 2011, 18:55
asf-trade, как приближенный к императору, организуй вревовидную систему коментариев. а то кроме как пофлудеть, ТУТ обсудить конкретно неполучится. Набежит саранча с воплями, и все… смысл размыт.
тогда тут более качесвенный контент организуется…
Лично мне, тут не нравится из за системы коментариев. возможно и не че страшного, но когда трафик на один пост — вся аудитория — кошмар полный ((
0
- asf-trade
  12 августа 2011, 18:57
  deen-ua, ок, я просшу позволяет ли движок иную структуру… возможно просто движок блоговый и этим все объясняется.
  0

Читайте на SMART-LAB:

🖥 В2В-РТС в гостях у Market Power

Уже 10 апреля — то есть завтра! — в 12:00 мы поговорим с компанией перед IPO. 🔶 Обсудим: • Планы на IPO и мотивацию: зачем компания выходит на биржу и что ждет инвесторов?...

Market Power

09.04.2026

На Луну за ИИ

65 лет назад, 12 апреля, первый полет человека в космос открыл человечеству путь к звездам. Сегодня эта дата обретает новый «промышленный» смысл, потому что освоение космоса — это не только...

Норникель

10.04.2026

Высокие ставки прошли пик давления, но кредитный отбор стал жестче

По оценке аналитиков Газпромбанка, 2025 год стал периодом ухудшения кредитного профиля некоторых российских корпоративных заемщиков, хотя системных признаков кризиса пока нет. Об этом говорится в...