Микроснижение ставки от ЦБ: что делать инвестору?

МИКРОСНИЖЕНИЕ СТАВКИ ОТ ЦБ: ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРУ?
Когда ставка снижается на 0.25% при ставке в 14.5% это всë равно, что сохранить еë без изменений.

На основе этого сразу в Инвестсообществе возникают идеи о том, что тренд на снижение заканчивается, а некоторые говорят о повышении.

По факту, мы обладаем слишком маленьким объемом информации, чтобы понять, чем оперирует ЦБ при принятии решений.

Мы можем только исходя из нашего субъективного представления «что будет дальше» подготовить портфели — вот краткий план для каждого. 👇

📉 СЦЕНАРИЙ №1: СНИЖЕНИЕ ПРОДОЛЖИТСЯ ДО 12–13%

Суть: ЦБ продолжит смягчение, ставка упадёт до 12–13% к концу 2026 года.

Деньги дешевеют, длинные облигации дорожают, долговая нагрузка компаний снижается.

Что покупать:
📌 Длинные ОФЗ с НИЗКИМ купоном (6–8%) — ОФЗ 26238, 26243, 26233. В первую очередь, заработок на переоценке тела.

📌 Акции закредитованных компаний с устойчивым потоком — МТС (экономия на процентах), ритейлеры (Магнит, X5), девелоперы (ПИК, Самолёт).

❗ Их прибыль и дивиденды вырастут при удешевлении кредитов.

📌 Защита: Интер РАО, Транснефть и НМТП — отрицательный долг, зарабатывают на процентах от кубышки.

Для тех, кто боится брать закредитованные компании, кубышка приносить будет меньше, но денежный поток стабильный и предсказуемый.

🔒 СЦЕНАРИЙ №2: «СОХРАНЕНИЕ» СТАВКИ НА УРОВНЕ +-14,00%

Суть: Ставка остаётся в диапазоне 14%, как минимум до конца года.

Кредитование сдерживается, депозиты и флоатеры остаются главными инструментами.

Что покупать:
📌 Длинные ОФЗ с большим купоном.
Ждать снижения КС приятнее, получая высокий купон. Так мы снижаем риски!

📌 ОФЗ-ПК (флоатеры) — ОФЗ 29019, 29021, 29027. Доходность ~14–15%, цена почти не меняется. Защита от колебаний.

📌 Корпоративные «фиксы» до 3 лет с рейтингом ААА — Ростелеком, Атомэнергопром, РЖД, МТС, Selectel.

❗ Фиксируете высокий купон на 3 года.

📌 Короткие ОФЗ (до 3 лет) — ОФЗ 26230, 26235. Доходность 16–17%, риск падения цены минимален.

📌 Акции только надëжных компаний.

Сбер — дивдоходность ~11,6%, умудряется хорошо зарабатывать на высокой ставке.

Интер РАО, Транснефть, НМТП — защита, зарабатывают на кубышке.

📈 СЦЕНАРИЙ №3: ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ

Суть: Набиуллина предупредила — если прогноз и пересматривать, то «скорее вверх».

Бюджет стимулирующий, дефицит до 2029 года, инфляция не сдаётся.

Что покупать:
📌 Флоатеры (ОФЗ-ПК и корпоративные).

Упор в первую очередь на надëжность. Доходность КС +1.5% будет достаточно. 👍

❗ Доходность растёт вслед за ставкой, цена стабильна.

📌 Короткие ОФЗ (до 3 лет) — ОФЗ 26232, 26236, 26229.

Минимальный риск падения цены, доходность ~14–16%.

📌 Защита: Интер РАО, Транснефть, НМТП — при повышении ставки их процентный доход от кубышки растёт, это дополнительный плюс.

Чего избегать: длинные ОФЗ с фиксированным купоном (упадут в цене), закредитованные акции (МТС, ритейлеры, девелоперы) — их процентные расходы вырастут, прибыль сожмётся.

ВМЕСТО ВЫВОДА
Мы не знаем будущего и нужно грамотно подходить к формированию портфеля.

Выбирать “слепо“ один вариант точно не стоит — лучше сделать микс.

Пример:
📌 Под снижение КС 40% портфеля;
📌 Под сохранение КС 40% портфеля;
📌 Под повышение КС 20% портфеля;

Проценты подставьте свои, в зависимости от вашего восприятия рынка.

❗ Рынок сейчас сложный и можно легко «наломать дров», будьте аккуратны и не делайте опрометчивых действий.

А для тех, кто не хочет «на глупостях» терять деньги, я сделал мини-группу для онлайн-консультаций. Подробности в закрепе МаХ и ТГ.

  Ещë больше интересных постов и аудиосообщений о том, что происходит на рынке на моих каналах в МАХ и ТГ👇
   ТГ:
t.me/RudCapital
   МАХ:
max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s

  Для подписчиков МАХ разыгрываю разбор портфеля для подписчика до 26.06.2026 — не упусти шанс!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией