Размещение SpaceX на бирже

Размещение SpaceX на бирже

Как же хорошо (для Маска), что Илон Маск ведет бизнес именно сейчас – еще никогда концентрация идиотов на рынке не была столь феноменальна. Если бы Маск попробовал провернуть подобный «схематоз» даже 10 лет назад, ничего бы не получилось.

Это самая грандиозная в истории спецоперация по обкэшиванию об обезумевшую, припадочную толпу в терминальной стадии психоза.

SpaceX разместила 555 555 555 акций класса A по фиксированной цене $135 за акцию с капитализацией $1.75 трлн и выручкой от размещения на уровне $75 млрд.

Опцион доразмещения даёт андеррайтерам право выкупить дополнительно 83.3 млн акций по цене IPO в течение 30 дней, что способно довести совокупное привлечение до $85.7 млрд.

Размещённый пакет составляет лишь 4.2% капитала – остальные 95.8% остаются у Маска и инсайдеров.

Goldman Sachs выступил ведущим букраннером, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup и J.P. Morgan – в числе организаторов; всего в проспекте
перечислены 23 андеррайтера и букраннера. Совокупные комиссии банков составили $500 млн: Goldman Sachs и Morgan Stanley получили примерно по $100 млн.

Эффективная ставка комиссии – около 0.67% от привлечённых средств, что является исключительно низким показателем относительно типичных 3.5–7% для IPO (следствие переговорной силы эмитента и масштаба сделки).

Переподписка оказалась беспрецедентной для сделки такого масштаба. Cовокупный институциональный спрос превысил $250 млрд от примерно 1000 инвесторов, а розничный спрос превысил $100 млрд.

SpaceX зарезервировала примерно 30% размещения для розничных инвесторов – против типичных 5–10% для сделок такого размера.

Открытие на $150 (+11.1% к цене размещения) при обороте свыше $11,4 млрд уже в первые часы; капитализация на открытии – $2.05 трлн, что сразу вывело компанию на 8-е место среди компаний США.

Внутри дня котировки пробивали $176 (+30.5%), капитализация достигала $2.3 трлн, превысив TSMC ($2.2 трлн) и выведя SpaceX на седьмую строчку мирового рейтинга. Закрытие – около $161 (+19%), что соответствует капитализации $2.1 трлн.

Оборот торгов за неполный день (торги начали с задержкой в 2.5 часа) составил рекордные 522 млн акций (94% от размещения) – это свыше 86 млрд долларов торгового оборота – мировой рекорд в расчете на 1 час торгового периода.

IPO довело состояние Маска примерно до $1.1 трлн, сделав его первым в истории долларовым триллионером (на бумаге); порядка 4400 нынешних и бывших сотрудников SpaceX становятся миллионерами за счёт накопленной акционерной компенсации.

Акции класса B, находящиеся исключительно у Маска и узкого круга топ-менеджеров, несут 10 голосов каждая, давая Маску около 82% совокупных голосов при владении примерно 42% капитала.

После публикации первой квартальной отчётности (апрель–июнь) инсайдеры получают право продать до 20% заблокированных акций, плюс ещё 10% при цене минимум на 30% выше цены размещения; пять временных траншей на 70-й, 90-й, 105-й, 120-й и 135-й день высвобождают по 7%; ещё 28% разблокируются после отчёта за третий квартал, остаток – через 180 дней. Маск подпадает под отдельное ограничение на 366 дней.

Умение Маска продавать мечты – завораживает.

AI-сегмент показал операционный убыток $6.35 млрд за 2025 год, утащив весь холдинг в минус; из почти $21 млрд капитальных затрат прошлого года $12.7 млрд ушло на строительство дата-центров для xAI – больше, чем компания потратила на ракеты или спутники.

Космический сегмент, ради которого компания создавалась, операционно убыточен: выручка $4.09 млрд при операционном убытке $657 млн за 2025 год, а Starship поглощает около $3 млрд НИОКР в год без какой-либо компенсирующей выручки и сам поставлен компанией первым пунктом в списке рисков.

Единственное, что приносит прибыль – телекоммуникационный сегментв виде Starlink,но он не может стоить $2 трлн.

Компания кратно дороже конкурентов – это полное безумие.

---

Источник: https://t.me/spydell_finance/9782