Психология "хайпа". Что такое пузыри и почему они возникают?

В этой статье я хочу поговорить о таком явлении, как «хайпы», их ещё называют «пузыри» на рынках. Мы разберём, почему они возникают, какую роль играет психология толпы и что на самом деле толкает цену всё выше и выше. Посмотрим на реальные графики, поймём, почему большинство теряет на них деньги.

А во второй части статьи ответим на главный вопрос: возможно ли заработать на хайпе, и если да, то как?

Что такое хайп на рынке?

По традиции дадим определение:

Это явление, когда цена того или иного актива растёт столь стремительно, что отрывается от его реальной стоимости в разы, а то и десятки раз.

На самом деле, хайпы или пузыри — явление такое же старое, как и сами рынки. Один из первых известных задокументированных пузырей — тюльпановая лихорадка в Нидерландах в 1636–1637 годах. О ней хочу рассказать поподробнее.

Тюльпаномания. Как это было:

 

В XVII веке Голландия совершила настоящий экономический прорыв, превратившись в ведущую финансовую и торговую державу своего времени. Успех страны строился на двух главных факторах: господстве на море (контролировали мировые торговые пути) и революционных открытиях в сфере финансов.

Главным достижением Голландии стало создание фундамента для современной экономической системы. Именно здесь впервые появились инструменты, без которых сегодня невозможно представить мировой рынок: ​акционерные общества (компании нового типа, такие как Ост-Индская компания, которые привлекали средства обычных граждан в обмен на доли в прибыли), а также товарная и фондовая биржи (площадки, где велась регулярная и упорядоченная торговля товарами и ценными бумагами).

 

Именно с появлением биржи стало возможным рождение первого «хайпа».

Развитие этого пузыря шло по классическому сценарию. Всё началось с богатых коллекционеров — в то время тюльпаны ещё были в дефиците, и они были готовы платить за луковицы редких экземпляров большие, но в целом адекватные суммы. Но когда простые люди увидели, как быстро растут цены, на рынок ринулись уже не только садоводы и цветоводы — туда полезли купцы, ремесленники, врачи. Огромная масса людей создала небывалый спрос при ограниченном тогда предложении, так как для выращивания луковиц тюльпанов требовалось время.

Но настоящий взрыв случился, когда биржи начали торговать контрактами на луковицы будущего урожая. Те самые луковицы, которые ещё даже не выкопали из земли, перепродавали по 10–20 раз, и цена росла с каждой перепродажей. Биржевые дельцы того времени называли это «торговлей ветром» (windhandel).

К тому времени безумие тюльпановой лихорадки стало выходить за все мыслимые пределы. Спрос на «фьючерсные контракты» на тюльпаны рос по экспоненте. Целая страна буквально сошла с ума. Хайп достиг невероятных масштабов.

Люди закладывали свои дома и участки, продавали своё имущество, чтобы купить право на луковицу, которой ещё не существовало. И делали это только ради одного — перепродать её дороже.

Но в итоге случилось то, что было неизбежным — пузырь лопнул.

В феврале 1637 года на одном из аукционов в Харлеме не нашлось ни одного покупателя на дорогие лоты. Люди внезапно «протрезвели» и поняли: они платят бешеные деньги за то, что по сути — просто луковица. И тут же, как цепная реакция, это отрезвление стало распространяться по всей стране.

На бирже началась паника. Цены на луковицы тюльпанов и фьючерсные контракты на них обрушились за считанные дни.

Тысячи людей, которые влезли в долги и кредиты, оказались разорены в ноль. На них висели обязательства по контрактам, которые теперь не стоили ровным счётом ничего.

Вынесли ли люди уроки из этого события?

 

Казалось бы, после такого урока истории люди должны были бы поумнеть, сделать выводы. Это событие должно было бы остаться в учебниках по экономике, как единственный пример человеческой глупости и жадности. Но жизнь показывает нам обратное — в наше время, в эру цифровых технологий, пузырей и хайпов стало ещё больше. Они регулярно появляются на всех рынках, будь то рынки акций, фьючерсов, крипто, а также на других рынках, например, рынке недвижимости или на любимых в России рынках гречки и сахара.

Почему история ничему не учит таких, казалось бы, разумных людей, как мы? Всё потому, что в основе любых хайпов лежит человеческая природа, наши базовые программы, инстинкты. Далее я расскажу какие.

Что заставляет людей лезть в хайпы?

 

Синдром упущенной выгоды — FOMO.

 

То самое чувство, знакомое всем без исключения трейдерам, когда мы видим, как цена улетает куда-то, но мы не в позиции. В этот момент обычно мы представляем сколько могли бы заработать (обязательно зайдя «на всю котлету»), и испытываем сильное сожаление от «упущенной прибыли».

И именно в этот момент отключается разум и включается инстинкт, который выражается такими мыслями как: «Ещё не всё потеряно! Здесь быстрые и лёгкие большие деньги! Если не залетишь со всеми сейчас, то опоздаешь и все заработают без тебя!»

Это состояние — своего рода разновидность тильта.

В крайних случаях ведомый этим состоянием трейдер вообще готов залезть в кредиты или продать имущество, лишь бы успеть запрыгнуть в этот несущийся поезд хайпа.

Эти возникающие мысли — ни что иное, как приказы нашей лимбической системы. Сопротивляться которым ой как непросто (более подробно о лимбической системе, и влиянии биохимии на торговлю можете прочитать тут.

Стадный инстинкт.

 

Второй мощнейший двигатель хайпа — это стадный инстинкт. Мы видим улетающий «на Луну» график и думаем: «Ну, миллионы людей же не могут ошибаться. Раз все покупают — значит, это правильно, и мне надо тоже». И мы даже не замечаем, как перестаём анализировать и просто бежим вместе с толпой.

Важно понять — это древний механизм выживания, который достался нам от предков: в стаде безопаснее, а один — ты добыча для хищника. Но на рынке этот механизм играет злую шутку — когда все уже внутри, новых покупателей просто не остаётся. Толпа заходит на пике, и ей же придётся расхлёбывать последствия. Причём самое интересное, что многие люди догадываются, что это безумие, но всё равно лезут туда, потому что думают: «Все же покупают, неужели они все глупее меня?» И потом летят в пропасть вместе со всеми.

Именно поэтому хайпы сдуваются так же стремительно как и растут — их убивает тот же самый стадный инстинкт, только в обратную сторону, когда паника сметает всё на своём пути.

Ликвидация шортистов (шорт-сквиз).

 

Третий фактор, который разгоняет современные хайпы — это ликвидация шортистов или шорт-сквиз. Раньше, во времена тюльпанов, можно было только покупать и надеяться на рост. А сейчас у нас есть шорт — возможность зарабатывать на падении. И когда цена начинает бешено расти, те, кто встал в шорт, попадают в ловушку. Их позиции уходят в глубокий минус, брокер начинает требовать пополнять счёт — или принудительно закроет с убытком. И вот тут начинается самое интересное: чтобы закрыть шорт, нужно купить актив обратно. А когда тысячи шортистов одновременно начинают покупать, они сами подкидывают цену ещё выше. Это как замкнутый круг: рост провоцирует новые ликвидации, ликвидации провоцируют ещё больший рост. Именно так случилось с GameStop (более подробно расскажу эту историю во второй части, в следующей статье).

Шорт-сквиз — это усилитель современных хайпов, способный вытолнуть цену туда, куда она вообще не должна была залетать по здравому смыслу.

Чем заканчиваются хайпы?

 

Практически без исключений — глубокой коррекцией. Потому что цена уходит далеко за пределы своих справедливых значений.

За примерами далеко ходить не надо: например, недавний ажиотаж вокруг серебра. Или хайп вокруг компании Virgin Galactic. Причём, что интересно — такие хайпы работают как на малых таймфреймах, так и на дневных. Психология явления везде одинаковая.

Как выглядит хайп на графике?

 

Обычно это выглядит как рост по экспоненте. Сначала цена просто демонстрирует устойчивый рост. Потом он ускоряется. А после — цена буквально улетает в космос. Но вдруг происходит стремительный разворот и цена летит с такой же скоростью обратно.

Хороший пример хайпа — относительно недавний взлёт цен на серебро.

Как мы видим, случилось то, что должно было — сразу за взлётом последовала мощнейшая коррекция.

Ещё пример хайпа «космических масштабов» — американская компания космических путешествий эпатажного и известного бизнесмена Ричарда Брэнсона Virgin Galactic.


Что интересно, хайпы бывают не только на больших таймфреймах, но и на мелких, то есть они возникают и сдуваются буквально за несколько дней.

На графике выше хайп, только невысокого масштаба, по всё той же Virgin Galactic, только уже возникший и угасший буквально в течение недели. Как мы видим по графику, суть явления не меняется: сначала стремительный взлёт, потом такая же стремительная коррекция.

Вы так же можете найти на графиках пузыри и посмотреть: что с ними стало. В 99% случаев все они заканчивались подобным образом.

 

В заключение первой части

 

Вообще, регулярное возникновение пузырей лишний раз доказывает, что в основе рыночных движений лежит человеческая психология, которая неизменна. Как не менялась в прошлом, так и, вероятнее всего, не поменяется в будущем.

А теперь главный вопрос: как нам можно использовать это явление, чтобы заработать? Мы все ведь, наверное, за этим здесь, верно? И возможно ли вообще заработать на хайпе и не влететь по полной?

Спойлер: возможно. А как, — можете узнать во второй части статьи  на моем  авторском канале «Психология в трейдинге»

 

Ставьте лайк, зарабатывайте на трейдинге, подписывайтесь на канал!

Если вам интересна реальная история, как я прошёл путь от постоянных убытков к стабильной прибыли, и о том как вы тоже можете это сделать, прочитайте эту статью.

И стабильного вам профита!