Узаконенное воровство времени: почему сказки про тяжелую бюрократию больше не спасут от потери денег - как Минэнерго убило последнюю отмазку Газпрома, ЕвроТранса, Автодора и т.д.

Началась новая рабочая неделя, и пока мамкины инвесторы продолжают верить пресс-релизам, я предпочитаю читать нормативные акты. По сути простой регламент, которых тысячи, сотни… ан не… все иначе, и я сейчас расскажу почему.

Знаете эту классическую историю? Выходит компания энергетического или нефтегазового сектора на биржу. Выпускает бонды под масштабный CAPEX — строительство нового трубопровода, ЛЭП или другой инфраструктуры. Вы покупаете бумаги, ждете купоны, а через год эмитент начинает скулить: «Сроки сдвигаются, тяжелая бюрократия, министерства тянут с согласованиями проекта планировки территории». И толпа на форумах сочувственно кивает.

Так вот, с выходом нового административного регламента Министерства энергетики РФ эти отговорки окончательно превращаются в тыкву.

Согласно документу, теперь согласование проекта планировки территории для линейных объектов (те самые трубы и кабели федерального и регионального значения) занимает ровно 10 рабочих дней. Услуга предоставляется абсолютно бесплатно и полностью переведена в электронный вид через Госуслуги.

Что это значит для тех, кто умеет думать?

Государство дало корпорациям турбо-режим. Если стройка инфраструктурного объекта стоит, а менеджмент продолжает петь песни про «сложности с чиновниками», вас банально обманывают. Либо деньги инвесторов уже крутятся в других, не заявленных в проспекте эмиссии местах, либо юридический отдел эмитента не способен собрать простейший пакет документов в электронном виде и подписать его ЭЦП.

В корпоративных дефолтах виноват не экономический кризис. Виноваты конкретные люди, прячущие свою некомпетентность за мифами о страшной российской бюрократии. И когда картотека арбитражных дел начнет пополняться исками к таким эмитентам, первыми свои деньги потеряют те, кто верил красивым презентациям, а не нормам права.

А теперь самое интересное: что делать с этой информацией, когда регламент окончательно вступит в силу?

Мы берем этот документ и идем к ПВО (представителю владельцев облигаций). Если инфраструктурная стройка стоит, а компания продолжает рассказывать сказки про тяжелую судьбу, мы не слушаем эмитента. Мы задаем жесткий вопрос нашему ПВО: почему мы топчемся на месте?

Мы требуем, чтобы ПВО направил официальный запрос эмитенту: была ли вообще подана заявка на согласование проекта планировки через Госуслуги? Если да — покажите официальный отказ Минэнерго. Если заявки не было — эмитент намеренно затягивает сроки, пускает пыль в глаза, и это сигнал к экстренным мерам.

Запомните базовую норму: согласно  29.1 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», именно ПВО несет прямую ответственность за убытки, причиненные инвесторам его бездействием. Если ПВО не выдать волшебный пинок, он так и будет рассылать вам формальные отписки, пока ваши деньги медленно горят. Выходить из-под защиты ПВО бессмысленно и незаконно, но заставить его работать — наша прямая задача. Если «воблеры» (держатели облигаций) продолжат страдать и терять капитал, отвечать за этот надвигающийся дефолт придется в том числе молчаливому и пассивному представителю. Понимаете о чем я? В Ваших руках будет рычаг действовать.

Кого из эмитентов это касается напрямую (список примерный)?

Новый регламент бьет по всем компаниям, которые имеют огромный CAPEX и занимаются строительством так называемых «линейных объектов» — трубопроводов, ЛЭП, автомобильных дорог и кабельных трасс. Фиксирую список эмитентов (включая тех, кто сейчас обслуживает долг без просрочек). Если вы держите их бумаги — сохраните этот пост, он вам пригодится при первых же задержках строек:

• ПАО «Газпром» (например, выпуски ISIN RU000A1039A8, RU000A0ZZET0) — магистральные газопроводы.

• ПАО «Россети» (например, выпуск ISIN RU000A101LX1) — федеральные и региональные линии электропередачи.

• ГК «Автодор» (например, выпуски ISIN RU000A10EPQ4, RU000A1078L3) — строительство скоростных магистралей.

• ПАО «ЕвроТранс» (например, выпуск ISIN RU000A109LH7) — прокладка кабельных трасс и инфраструктуры для ЭЗС.

• ПАО «Ростелеком» (например, выпуск ISIN RU000A105AW7) — линии связи и оптоволокно.

Увидели отговорки по срокам от этих ребят? Сразу требуем от ПВО запросить выписку с Госуслуг от Минэнерго.

Я не верю обещаниям. Я верю документам и жесткому аудиту.

TG (дефолты и инвестиции): https://t.me/tatyanapravo_invest

VK (дефолты и инвестиции): https://vk.com/tatyanapravo_invest