💰Скрытый банковский стресс и риск рецессии. Где риски и что делать?

👀Сейчас важно смотреть не только на ставки, курс рубля и новости по отдельным компаниям, но и на системные индикаторы. Они показывают, в какой фазе находится экономика и где могут появиться риски для частного инвестора. В банковском секторе, в реальном секторе, в валюте, в кредитах или в ликвидности?

Рубрика #выжимки
&Альтернатива_депозита
&Дивидендная зарплата._Без_плеч

🚨Банковский кризис уже оценивается как реализованный, но он протекает в латентной форме. Доля проблемных активов в совокупных активах банковской системы в начале текущего года по-прежнему превышала 10%, что является одним из признаков банковского кризиса.

⚠Речь идет не о банковской панике, а о скрытом напряжении внутри системы. Значение индикатора возникновения банковского кризиса на начало марта составило 0,113 и 3 месяц подряд превышало пороговый уровень 0,098. В феврале показатель вырос из-за некоторого ухудшения обеспеченности банков рублевыми ликвидными активами и увеличения долговой нагрузки на экономических агентов.

⚡Индикатор продолжения банковского кризиса остается заметно ниже критического порога: 0,103 против 0,19. Текущий латентный кризис может быть непродолжительным и занять менее года. Основным фактором стабилизации является продолжающееся повышение реального эффективного курса рубля.

⚡Индикатор входа экономики в рецессию в феврале составил 0,54 при критическом пороге 0,18. Он впервые за 15 месяцев не увеличился, но все еще остается существенно выше порога. На горизонте скользящего года российская экономика может войти в рецессию. Для реализации такого сценария будет достаточно снижения физического объема ВВП к аналогичному периоду прошлого года на 0,8% по итогам первого полугодия 2026 года.

🚨Это не сигнал продавать все активы, но это повод внимательнее смотреть на устойчивость эмитентов, долговую нагрузку компаний, зависимость бизнеса от внутреннего спроса, качество денежных потоков и способность переживать период замедления экономики.

📊Причины высокого значения индикатора рецессии тоже важны. На него повлияли рост вероятности реализации банковского кризиса, снижение сальдо счета текущих операций платежного баланса России и исчерпание позитивного инерционного фактора, поскольку темп прироста физического объема ВВП за скользящий год последовательно снижается.

🤑По рискам ликвидности ситуация спокойнее, чем можно было бы ожидать на фоне общего макронапряжения. Индикатор бегства вкладчиков в феврале оставался на нулевой отметке, а вероятность реализации системного риска ликвидности до марта 2027 года оценивается как низкая. В феврале средства населения на счетах и депозитах увеличились на 1,2 трлн рублей, или на 1,9%, после сезонного сокращения в январе. Рублевые средства выросли на 2,2%, а срочные вклады увеличились на 0,6 трлн рублей, что объясняется сохранением высоких ставок.

💸Кредитные риски пока формально оцениваются как низкие. Индикатор системных кредитных рисков 9ый месяц подряд остается нулевым. Но доля проблемных и безнадежных ссуд в совокупном кредитном портфеле банковского сектора на 1 марта 2026 года составила 6,9%, что на 0,7 п.п. выше значения аналогичного периода прошлого года. По оценкам ЦБ, за январь-февраль объем проблемных кредитов корпоративных заемщиков вырос до 11,5% от совокупного портфеля.

📌Панического сигнала по рублю, вкладам и системным кредитным рискам сейчас нет, но риск рецессии высокий, а банковский кризис уже оценивается как реализованный в латентной форме. Поэтому главный фокус держим на качестве портфеля.

🤔Готовы ли вы покупать акции на просадках, если риск рецессии подтвердится? Пишите мнение в комментариях и обязательно подписывайтесь на канал⤵

$SBER $SVCB

#выжимки — только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

Мой фонд ИПИФ «Поляков Инвестиции»: funds.finam.ru/ipif/polyakov-invest/

antonpolyakov.ru/ — официальный сайт