Пара слов про СКБ..

Наверное потом напишу чуть более детально. Отчет в целом норм, ничего прорывного. Ну то что он хорош мы знали из РСБУ, которые банк не комментирует, ха-ха, сами с усами теперь.

Удручают ответы про байбек, они… Не искренние будто бы. Так же да на лицо продажа в рынок одного из мажоров. Который рано или поздно продавать закончит. А ниже 12 бумага не особо уходит. Выходит те кто говорил про 12 — были круто правы.

С моей колокольни это норм, и в общем даже плата за плечи не очень обламывает, при условии что весь портфель получится донести до чего-то адекватного: стоящие на месте котировки типа грустно, но… Бизнес растет и зарабатывает, и с ним растет потенциал бумаги. P/E на этот год ожидаемый около 3, и вероятно его и получим. Рынок не обязан расти равномерно, а если геополитика уж совсем не жахнет, все это рано или поздно расправится. И от того что оно уже несколько кварталов 12, не значит что 24+ стало дальше, с бизнесом то все ок. Но рыночные условия не позволяют даже хорошим бизнесам адекватно стоить. Новатэк с текущей нефтью и газом стоит дешевле чем до Ирана. Сбер меньше 4 прибылей этого года, Т около 4… Про В я молчу, но тут хоть оправдать можно.

Так что глобально никаких теорий заговора мне тут не видится. Единственная неискренность которая мне видится — нежелание байбека вметсо дивов когда это не двинет котировки потому что есть большой продавец, и ему не хотят подмахивать. Хотя в целом минорам с точки зрения возврата на капитал все равно байбек был бы вкуснее. Но опять же, вопрос его цены — байбек может еще вверх котировки пнуть, а при наличии большого продавца это не факт что выгоднее дивидендов… Но вот это все как бы за рамками того что они могут комментировать.

---

Источник: https://t.me/ladimirkapital/3306