ЗПИФ «Термолэнд Капитал»: модель, доходность и шаги для входа
В предыдущих материалах мы разобрали структуру российского рынка термальных комплексов, бизнес-модель Termoland и опыт компании в работе с частными инвесторами — от первых выпусков ЦФА до запуска собственного биржевого фонда. Теперь переходим к самой практической части. В этой статье разберём, как устроен ЗПИФ «Термолэнд Капитал», за счёт чего формируется доходность, как купить паи через брокера на Московской бирже, сколько может заработать инвестор на примере вложения 1 млн рублей и чем ЗПИФ отличается от ЦФА.
Ключевые тезисы по фонду:
- Доходность привязана к ключевой ставке ЦБ РФ: КС + 5,5% с ежегодным пересмотром
- Прогнозируемая доходность первого года — 20,5% годовых (фиксация на год до марта 2027 г.)
- Выплаты — ежемесячно на ваш брокерский счёт
- Срок фонда — 3 года (с возможностью продажи паев в любой торговый день)
- Порог входа — от 1 000 рублей
- Паи торгуются на Московской бирже, ISIN: RU000A10D814
- Фонд предназначен для квалифицированных инвесторов
Присоединяйтесь к нашему сообществу инвесторов в телеграм канале для получения актуальной и полезной информации об инвестиционных продуктах сети Термолэнд.
Что такое ЗПИФ «Термолэнд Капитал»
ЗПИФ «Термолэнд Капитал» — это закрытый комбинированный паевой инвестиционный фонд, зарегистрированный Банком России 15 октября 2025 года. Управляющая компания фонда — ООО «УК Долгосрочные инвестиции», имеющая лицензию Банка России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами.
Базовым активом фонда выступают права требования из договора займа к головной компании сети — ООО «УК Термолэнд». Если говорить простыми словами, фонд аккумулирует средства пайщиков, выдаёт займы под фиксированный процент, а проценты по этим займам распределяются между инвесторами в виде ежемесячных выплат.
Ключевые параметры фонда
- Ставка по займам: Ключевая ставка ЦБ РФ + 5,5%
- Прогнозируемая доходность 1-го года: 20,5% годовых (при КС 15%)
- Выплаты инвесторам: Ежемесячно на брокерский счёт
- Срок фонда: 3 года
- Минимальный порог входа: от 1 000 рублей
- Торговая площадка: Московская биржа
- ISIN: RU000A10D814
- Требования к инвестору: Квалифицированный
Фонд предназначен для квалифицированных инвесторов. Перед покупкой необходимо убедиться, что статус квалифицированного инвестора подтверждён у вашего брокера.
Как рассчитывается доходность фонда
Привязка к ключевой ставке
Доходность ЗПИФ «Термолэнд Капитал» привязана к ключевой ставке Банка России. Формула фонда: ключевая ставка ЦБ + 5,5% годовых. Пересчёт доходности происходит один раз в год, при этом выплаты инвесторам осуществляются ежемесячно.
Этот механизм даёт инвестору прозрачный ориентир: доходность фонда всегда будет на 5,5 процентных пункта выше ключевой ставки по итогам начала периода, что создаёт комфортную премию к безрисковому индикатору.
Какая доходность действует сейчас
На заседании 20 марта 2026 года Банк России снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта — до 15% годовых. Это седьмое снижение подряд с лета 2025 года, а на заседании в апреле произошло уже восьмое снижение до 14,5%.
Таким образом, в первый год работы фонда доходность составит:
15% + 5,5% = 20,5% годовых
Эта ставка доходности будет действовать до марта 2027 года, после чего последует первый пересчёт.
Какой может быть доходность дальше
Согласно опросам аналитиков, проведённым Банком России, и оценкам экспертов, средняя ключевая ставка в 2026 году ожидается на уровне 14,0%, в 2027 году — около 10%, а в 2028 году — около 9%.
Если ориентироваться на эти прогнозные значения, потенциальная доходность фонда может составить:
- Второй год — около 19,5% годовых (при ключевой ставке 14% на момент марта 2027)
- Третий год — около 15,5% годовых (при ключевой ставке около 10% на момент марта 2028)
Важно понимать, что это прогнозные значения. Фактическая доходность будет зависеть от реального уровня ключевой ставки на дату пересмотра. При этом сама механика — КС + 5,5% с пересчётом раз в год — делает модель прозрачной и понятной для инвестора.
Как купить паи фонда на Московской бирже
Пошаговая инструкция
Покупка паёв осуществляется через обычный брокерский счёт — никаких дополнительных платформ или специальных разрешений не требуется. Фонд доступен у большинства крупных брокеров: Сбер Инвестиции, ВТБ, Альфа-Банк, БКС, Финам и другие.
Шаг 1. Откройте приложение брокера и перейдите в раздел торговли ценными бумагами.
Шаг 2. Введите в поиске: ISIN фонда — RU000A10D814 или название «ЗПИФ Термолэнд Капитал».
Шаг 3. Выберите количество паёв и выставьте лимитную заявку на покупку. Начальная цена одного пая при размещении — 1 000 рублей.
Шаг 4. После исполнения заявки паи поступят на ваш брокерский счёт.
У разных брокеров интерфейс может незначительно отличаться. Также возможны небольшие биржевые комиссии за сделки — обычно они составляют доли процента и не оказывают существенного влияния на итоговую доходность.
Ликвидность
Для обеспечения ликвидности и узкого спреда у фонда предусмотрен маркетмейкер — компания «Риком-Траст». Это профессиональный участник рынка, который постоянно выставляет котировки на покупку и продажу, позволяя инвесторам покупать и продавать паи практически в любой торговый день по рыночной цене.
Таким образом, инвестор не заперт в инструменте на все три года: паи можно продать досрочно, зафиксировав накопленный доход (или, при неблагоприятной конъюнктуре, убыток).
Пример расчёта доходности: инвестиция 1 000 000 рублей
Рассмотрим конкретный пример. Предположим, инвестор приобретает паи фонда на сумму 1 млн рублей по цене 1 000 рублей за пай. В этом случае инвестор становится владельцем 1 000 паёв.
Как выглядят выплаты в первый год
Налог удерживается управляющей компанией автоматически при формировании ежемесячных выплат — подавать декларацию самостоятельно не требуется.
Прогноз на второй и третий год
Доходность второго и третьего года будет пересчитана в зависимости от ключевой ставки на момент обновления условий фонда. При реализации консенсус-прогноза аналитиков, ежемесячный чистый доход может составить:
- Второй год (при КС ~14%, доходность 19,5%) — около 16 250 рублей в месяц до НДФЛ
- Третий год (при КС ~10%, доходность 15,5%) — около 12 916 рублей в месяц до НДФЛ
Что происходит по окончании срока фонда
Через 3 года у инвестора есть несколько вариантов действий.
Вариант 1. Продать паи на бирже
Паи можно продать в любой момент по рыночной цене, не дожидаясь окончания срока фонда. Это наиболее гибкий вариант для тех, кому средства могут понадобиться раньше.
Вариант 2. Дождаться погашения
После завершения срока фонда ООО «УК Термолэнд» возвращает тело займа, а средства распределяются между пайщиками пропорционально количеству паёв. Денежные средства зачисляются на брокерский счёт.
Вариант 3. Продлить срок фонда
Если будет проведено собрание пайщиков и вынесен вопрос о продлении срока работы фонда и большинство владельцев паёв поддержат это решение, то он может быть пролонгирован. Инвесторы, проголосовавшие против продления, смогут получить погашение своей доли по расчетной стоиомости.
Сравнение ЗПИФ и ЦФА
ЦФА стали для Termoland первым инструментом привлечения частных инвестиций. Выпуски размещались на срок 12 месяцев с фиксированной доходностью и ежемесячными выплатами. Покупка происходила через специализированную блокчейн-платформу «А-Токен» (входит в экосистему Альфа-Банка).
ЗПИФ «Термолэнд Капитал» — следующий этап развития инвестиционной модели компании. Ключевые отличия представлены в таблице:
Главное преимущество ЗПИФ — биржевая ликвидность. Паи фонда торгуются на Московской бирже, поэтому инвестор может купить или продать их через привычное брокерское приложение практически в любой торговый день. В то время как держатель ЦФА, как правило, вынужден ждать даты погашения, пайщик ЗПИФ может выйти из позиции в любой момент по рыночной цене.
При этом оба инструмента сохраняют ключевые преимущества:
- Низкий порог входа — от 1 000 рублей
- Ежемесячные выплаты
- Возможность инвестировать в развитие сети Termoland
Налоги и льготы
Доход от паёв облагается НДФЛ по ставке 13% (или 15% для доходов, превышающих 2,4 млн рублей в год). Налог удерживается управляющей компанией автоматически при формировании ежемесячных выплат — вам не нужно подавать декларацию самостоятельно.
- ИИС-3
Паи фонда можно приобрести через индивидуальный инвестиционный счёт третьего типа (ИИС-3). ИИС-3 позволяет сочетать оба типа вычетов — на взнос и на доход:
- Вычет на взнос (тип А) — возврат 13% от суммы, внесённой на ИИС, до 52 000 рублей в год
- Освобождение дохода от налога (тип Б) — при закрытии счёта через 5 лет вся прибыль от инвестиций не облагается НДФЛ
Использование ИИС-3 может существенно повысить итоговую доходность инвестиций за счёт налоговой экономии.
Резюме
ЗПИФ «Термолэнд Капитал» — это инструмент, который объединяет:
Для Termoland запуск фонда — это новый этап развития инвестиционного направления и возможность выстраивать долгосрочную модель взаимодействия с частными инвесторами. Для инвестора — способ участвовать в развитии крупнейшей федеральной сети городских курортов через понятный и регулируемый биржевой инструмент.
ISIN фонда: RU000A10D814.
В следующем материале мы разберём самые частые вопросы инвесторов: о рисках, гарантиях доходности, досрочном выходе и других важных аспектах инвестирования в ЗПИФ «Термолэнд Капитал».
Присоединяйтесь к сообществу инвесторов Termoland в нашем телеграм-канале, чтобы получать актуальную информацию об инвестиционных продуктах сети.
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
