Себестоимость добычи на Шельфе 30 $ за бочку? Увольте этих брокеров!
Беркут. Роснефть.
Моя последняя статья «Нефть по 100 надолго — навсегда» вызвала много дискуссий и обсуждений.
И это отлично, что комьюнити СмартЛаб интересуется, разбирается и дискутирует. Задает правильные вопросы и выражает справедливые сомнения.
В данной статье я постараюсь усилить свое предположение. И если с сланцевой добычей все предельно ясно Штаты, Венесуэла, Китай, Аргентина — 70+ за баррель необходимо держать по WTI, чтобы качать из всех стволов, то как же с добычей в морях и океанах или короче говоря НА ШЕЛЬФЕ. Так ли там сладко и море синие с рыбками дают заветные доллары $$$ при более низких CAPEX и OPEX или все не так просто ?
Ок, Ок — кто-то скажет, да все не так у сланцевиков. При 50 они держаться. Предвкушая подобные комменты забегаю чуть в будущее. Готовлю еще одну крупную статью про СЛАНЦЕВУЮ НЕФТЬ и DIAMONDBACK ENERGY — 3-го крупнейшего нефтедобытчика в Пермском бассейне после ExxonMobil и Chevron.
1. Время-деньги. (Бенджамин Франклин).
И это основной поступал почему добыча нефти на Шельфе по факту НЕОКУПАЕМА.
Сроки от геологоразведки и бурения начальной скважины до постройки Платформы достигают 10 лет!!! 10!!! вы не ослышались 10 лет!
То есть даже если скважина оказалась не сухая (30% всех пробурённых скважин на шельфе сухие) и дала приток нефти — делать с этим ничего нельзя. Нельзя как в старые добрые просто поставить станок-качалку и провести трубопровод до куста. Тут все гораздо сложнее.
Нужно найти финансирование. Или короче говоря ВЗЯТЬ КРЕДИТ, чтобы разделить РИСКИ. Строить и возводить всю инфраструктуру на деньги акционеров — так можно и оказаться в один день с КАССОВЫМ РАЗРЫВОМ. Так что Кредитная линия, а в среднем 3-5 разных кредитных линий обеспечивают развитие проекта.
Конечно, можно продать долю и разделить будущие прибыли, но если в договорах нет ОПЦИОНА на обратный выкуп по определенной цене, то в будущем на выкуп придется приготовить КЭШ Х3-Х5 от затрат Партнера.
И какой метод выгоднее? Как правило ПРИМЕНЯЮТ оба метода. Делят риски и с партнером и с банками/инвест-фондами.
Кто не верит — вот простой пример. Месторождение Buzios было открыто в 2010 году после бурения разведочной скважины. Первая добычи нефти (промышленная эксплуатация) началась в 2018 году.
Добыча и отгрузка все это — Благодаря новому современному способа добычи, сепарации и подготовки товарной нефти для отгрузки в одном месте — FPSO Суда. Floating Production Storage and Offloading. Или Плавучая установки для добычи хранения и отгрузки товарной нефти.
Средний срок строительства такой махины -3 года и доставка до локации и постановка в координатах дальнейшего эксплуатационного бурения может достигать еще 3-6 мес. Стоимость в среднем 3 млрд долларов США. То есть если сравнить со всеми построенными платформами Лукойла на Каспии — то вложения в один FPSO равно вложениям в освоение Корчагина, Филановского и Грайфера.
Потребление энергии — обычно генерация идет при помощи турбинной ГТУЭ и ПНГ (попутного нефтяного газа). Затраты энергии колоссальные и на поддержание работы всего электрооборудования и на работу основных двигателей устойчивости судна и это миллионы долларов в год и миллиарды за 10 лет эксплуатации.
Количество человек на проекте — помимо основной команды присутствует еще и команда буровиков, лаборатория хим. анализа и команды подрядчиков по устранению всяких поломок. А ломается на «судне» что-то каждый день. И если это условный датчик давления — это починит/заменит слесарь КиПиА, но если сгорели обмотки нагнетающего насоса, или вышел из строя трансформатор или блоки UPS — для таких операций привлекается отдельный подрядчик. И это снова миллионы долларов ежегодно и миллиарды за 10 лет.
Бурение. Разведывательная скважина — это лишь одна такая скважина. Но в среднем на FPSO бурится более 30 сложных скважин ННБ. Каждая такая скважина на нефть или нагнетательная — это снова миллионы долларов в год и миллиарды за 10 лет. А сколько испорченных алмазных долот при бурении и подрыв скважин — безвозвратные потери.
Кто-то скажет — погоди. Если бы в бизнесе не было МАРЖИ — то зачем вообще его начинать ???Ответ прост — новых месторождений нефти на материке просто НЕТ. Даже ADNOC заявляет, что новые залежи в ОАЭ — это сланцевые отложения. И будущие инвестиции в данные проекты потребуются колоссальные.
ADNOC Accelerates $55 Billion Investment after UAE’s OPEC Exit
ADNOC is fast-tracking growth with up to $55 billion in project awards over the next two years, following the UAE’s exit from OPEC to pursue independent strategy.
The move supports a broader $150 billion capex plan and a goal to boost production capacity to 5 million bpd by 2027, free from quota constraints.
While short-term output is limited by the Strait of Hormuz disruption, the UAE is positioning for long-term expansion, leveraging spare capacity and a relatively resilient fiscal position.
Выходит вся эта контора по добыче нефти на Шельфе — это лишь некая финансовая долговая пирамида, в которой, по факту, зарабатывают лишь банки и кредиторы, но не нефтяники.
Я решил это проверить обычным способом. После большого количества публикаций о PetroBras и запусках новых FPSO на Búzios field — почитать ANNUAL REPORT. Зачем читать все эти маркетинговые статьи, там расскажут о всех плюсах и совсем забудут о минусах.
2. PETROBRAS.
https://www.offshore-energy.biz/eighth-fpso-at-brazils-giant-deepwater-field-begins-producing-four-to-go/
Located in the pre-salt layer of the Santos Basin, the P-79 platform began production on May 1, ahead of the date scheduled in Business Plan 2026–2030 (BP 26–30). The unit has a capacity of 180 thousand barrels of oil per day and 7.2 million cubic meters of gas compression per day.
Для начала — 85% всей добычи Petrobras это шельф. Глубоководье. То есть то что нужно для исследования.
Далее нам рассказывают, что существует некий Pre-Salt полигон, где добыча нефти значительно дешевле. Так ли это на самом деле ?
«Добыча под солевыми отложениями считается технологически сложной из-за экстремальных глубин и давления, но нефть там высокого качества, легкая и с низким содержанием серы. Активное освоение этих запасов позволило Бразилии резко нарастить объемы добычи за последнее десятилетие.» Или короче говоря — затраты на бурение выше, риски выше, но нефть более высокого качества.
Всего у Petrobras 17+28=45 платформ в эксплуатации. А как мы знаем зарплаты нефтяников на Шельфе = 2 зарплаты нефтиников на материке. То есть затраты на эксплуатацию всего этого флота при скромной добыче 0,477+1,824= 2,3 млн бар/день.
И тут уже впринципе можно понять — 45 платформ и 2,3 млн бар в день -это очень низкий показатель эффективности бурения, добычи, транспорта итд. Возможно данные занижены в Отчете, но такими вещами не шутят. Как известно Petrobras запустило в стройку еще несколько FPSO и к 2030 году планирует нарастить добычу нефти на шельфе до 3,2 млн бар. То есть + 1 млн.
https://neftegaz.ru/news/dobycha/912785-petrobras-v-2025-g-uvelichila-dobychu-uglevodorodov-na-11/
Казалось бы все просто — чем больше объем добычи, тем ниже издержки фирмы, тем больше можно выжать скидок из подрядчиков.
Давайте же посмотрим котировки фирмы — так ли круто все на бирже? или может фирма просто СОДЕРЖИТ всех этих бесконечных подрядчиков, и количество FPSO не переходит в качество по добыче нефти ?
То есть фирма была на пиках 2008 при Буше и после этого только спустя почти 20 лет она снова заходит на те же позиции.20 лет !!!
А теперь посмотрим график Бразильского реала к доллару. Мама дорогая, роди меня обратно — выходит Нефтяная отрасль совсем не спасает Бразилию, и котировки фирмы в реальности за 20 лет снизились в долларах в 3 раза!!!
Что касается отчета о РИСКАХ — 20 страниц в отчете посвящено различным рискам, так как работа на Шельфе — это очень опасно для экологии.
Ответ ИИ: Бразилия регулярно сталкивается с разливами нефти, особенно в прибрежной зоне, где ведется активная добыча. С 2020 по июль 2024 года ВМС страны фиксировали в среднем 14 инцидентов в месяц. Крупные аварии, такие как загрязнение 2019 года (более 138 пляжей, 2100 км береговой линии), а также инциденты с участием Petrobras, наносят серьезный ущерб экологии. Источниками загрязнения часто становятся танкеры, шельфовые платформы и портовые операции. Значительная часть загрязнений приходится на глубоководные бассейны Кампус и Сантус.Событие 2019 года: Один из самых масштабных разливов, когда нефть неизвестного происхождения загрязнила тысячи километров пляжей северо-востока страны, на очистку были направлены военные.
Не буду отрицать. У фирмы есть бизнес план, и надежды, что все исправится получится сбудется итд. ВОПРОС ПРИ КАКОЙ ЦЕНЕ НА НЕФТЬ ??
И тут вишенка на торте это конечно:
Cost of sales
In 2025, the cost of sales increased 2.8%, reaching US$46,736 million, mainly due to higher costs with oil
products imports and depreciation, depletion, and amortization during the period, mainly resulting from: (i)
the start-up of the FPSOs Maria Quitéria (Jubarte field, Campos basin) and Marechal Duque de Caxias (Mero
field, Santos basin) in October 2024; Almirante Tamandaré (Búzios field, Santos basin) in February 2025;
and Alexandre de Gusmão (Mero field, Campos basin) in May 2025; and (ii) an increase in depreciation of
capitalized decommissioning costs, reflecting higher production and greater asset values in 2025 compared
to 2024. These effects were partly offset by a US$1,741 million decrease in crude oil acquisitions, and a
US$737 million decrease in production taxes, mainly reflecting the lower average Brent crude prices.
Selling expenses
Selling expenses were US$5,198 million in 2025, a 6.6% increase (US$323 million) compared to
US$4,874 million in 2024, mainly due to higher logistical expenses related to higher volumes of crude oil
and oil products exports.
General and administrative expenses
General and administrative expenses were US$1,938 million in 2025, an increase of 5.0% compared to
US$1,845 million in 2024, mainly reflecting higher employee expenses, resulting from salary increases,
actuarial expenses, and larger expenditure on third-party services, particularly in information security and
digital solutions.
Exploration costs
Exploration costs were US$1,217 million in 2025, a 33.3% increase (US$ 304 million) compared
to US$913 million in 2024, mainly due to higher geological and geophysical expenses mostly in Africa
and Equatorial Margin Basin.
Нет, это лишь показывает как растут расходы и косты год от года.
Вишенка — это конечно ЧИСТЫЙ ДОЛГ Корпорации.
То есть все эти FPSO вся эта добыча, все это нефтяное богатство бразильского шельфа — это ПШИК? Фирма по факту с долгами в 60 млрд дол и при такой добыче в 2,4 млн бар в день — БАНКРОТ .
О чем это все говорит. ?? что нет никаких 15-30 дол за баррель себестоимость добычи. Все это выдумки аналитиков, которые хотят, чтобы нефть столько стоила. Ведь пока нефть стоит недорого — можно производить 100500 разных НИКОМУ НЕНУЖНЫХ товаров и выбрасывать их на рынок не думая купят или нет.
Эта лавочка закрывается. И Пример Petrobras, которая по факту имея огромные запасы так и не может оправиться после 2008 года говорит о том, что добыча нефти на Шельфе учитывая разные налоги, бурение, экологию, вечную инфляцию итд — это минимум 60-70 дол за баррель. А учитывая долговые нагрузки нефтяных компания — 100 дол+ за баррель. ИНАЧЕ — нет смысла добывать нефть. Зачем? типа потому что Земля крутится и люди хотят заправить свой FORD V8 и поехать в путешествие?.. Бизнес — это в первую очередь ПРИБЫЛЬ.
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
RossBarcleyСегодня в 15:54А зачем что-то заливать себе в бак если есть электрический F-150? Нефть доживает свои последние десятилетия, зачем вообще на это обращать внимание?+1
Алекс УбилаваСегодня в 16:01Прикольно сказано. Последние 10летиЯ. // F150 электрический и полный провал продаж! В Техасе хотят Raptor.0
Алиса МихееваСегодня в 16:12Начал с анализа в итоге закончил все тем что нефть по 100. Может уже перестанете путать долг и банкротство? И что все устроено сложнее, возле скважин нет базара где сразу продают нефть. Логистика куда сложнее чем вы представляете0- lihoslavlСегодня в 17:28Уголь тоже никому не нужен, но добывают же. И да, всё, что даёт нефтехимия можно при желании получить и от другой органики: топливо — биодизель, пласмассы и прочее тоже можно получить органические.0
