🆚ОФЗ против акций: где деньги и когда начнётся разворот?

📉Сейчас на рынке происходит затяжная коррекция. Падают практически все бумаги и даже хорошие бизнесы с сильной отчётностью, нормальной прибылью и понятной историей развития. И главный вопрос, который возникает сейчас: почему рынок настолько слабый, если отдельные компании продолжают зарабатывать?

#ИнвестАнализ
&Альтернатива_депозита
&Дивидендная зарплата._Без_плеч

😵‍💫Я вижу это состояние как рыночную депрессию. В акции почти не приходят деньги. Нет сильных идей, нет покупателей, нет ощущения, что завтра станет лучше. Рынок долго, вязко и неприятно сползает вниз, а у людей просто заканчивается терпение. Самое болезненное здесь то, что падают не только слабые истории, но и крепкие бизнесы. Истории не стали резко плохими, просто на рынке недостаточно денег

☝️Проблем, которые давят на рынок, действительно много. Удары по нефтяной инфраструктуре, риски для экспортной выручки, переработки, нефтегаза и бюджета. Даже высокая нефть не даёт рынку спокойно выдохнуть, потому что непонятно, кто в итоге сможет на этом заработать. Есть проблемы с курсом, крепкий рубль давит на бюджет, бюджет недополучает доходы, возникает дефицит, государство выпускает новый долг, а высокая ставка снова переукрепляет рубль. Получается замкнутый круг.

💸Деньги в экономике дорогие, бизнесу тяжело, долг становится дорогим, а рынок акций получает дополнительный дисконт. Когда можно получить понятную доходность в безрисковых инструментах, акции выглядят слишком сложными и нервными.

⛔️Многие бизнесы тормозят, часть компаний закрывается, особенно низкомаржинальные и неэффективные. Налоги растут, контроль усиливается, обсуждаются изъятия сверхдоходов. Даже если для отдельных компаний это может быть не критично в цифрах, психологически рынок реагирует очень болезненно.

💪И всё же позитивы на рынке есть и главный из них деньги, которые всё равно пришли на фондовый рынок, просто пока не в акции. За 2025 год на фондовый рынок пришло около 2,5 трлн рублей, примерно 20% всей новой денежной массы. Это очень много. Из этих денег около 2 трлн ушли в долговой рынок, ещё 500 млрд в фонды денежного рынка. В акции притока почти нет, но люди уже начали переносить деньги с депозитов в инструменты фондового рынка.

🤷‍♂️Да, сейчас почти все сидят в облигациях. Но по мере снижения ставки эти деньги начнут искать новое место. Часть облигаций будет погашаться, доходности будут снижаться, и инвесторам придётся думать, куда перекладываться дальше. Когда короткие облигации уже не смогут дать прежнюю доходность, а акции будут давать 14% и выше через дивиденды и потенциал роста, переток в рынок акций станет намного интенсивней.

⚙️При цикле снижения ставки доходности по кривой будут падать. Те, у кого облигации будут погашаться, уже не смогут переложиться под такую же доходность, как раньше. И чем ближе этот момент, тем актуальней будет дилемма: оставаться в долге или переходить в акции.

👀Я не вижу чего-то чудовищного и критически плохого. Да, рынок тяжёлый. Да, проблем много. Но происходящее достаточно понятно и прогнозируемо. Я бы стабильно выкупал позиции и набирал качественные идеи. Нужно выбирать бизнес, а не скупат все подряд. У каждой компании своя точка входа, свой сектор, свои риски и ситуация.

🚨Сейчас мне ближе крупные, устойчивые, дивидендные компании. Те, у кого есть сильная позиция на рынке, понятная прибыль и стабильный дивиденд. В затяжной депрессии деньги, которые будут выходить из долговых бумаг, скорее всего, захотят видеть более-менее понятную доходность. Поэтому дивидендные, стабильные и крупные компании выглядят привлекательно.

🤔Что для вас важнее в текущей ситуации: дивиденды или потенциал роста? Пишите под постом и подписывайтесь, чтобы не пропустить новые посты⤵️

$SBER $OZON $NVTK

Друзья, более подробно раскрываю тему в ролике по ссылке!

youtu.be/ANyuONz2pVs

#ИнвестАнализ — собственная аналитика экономики и компаний

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH