Бремя долгов человеческих

Почти четверть всех выпусков облигаций  российского рынка находится в зоне риска. Только в первом квартале 2026 года произошло 11 технических дефолтов, из которых четыре перешли в полноценный. Это говорит об ухудшении ситуации. Для сравнения: в 2024 году было всего 11 технических дефолтов, а в 2025 году их число выросло до 24, а с учетом ЦФА — до 35, что в три раза выше уровня 2024 года. При этом в этом году бизнес должен вернуть инвесторам от 5 до 6,6 трлн рублей, и далеко не все готовы к таким выплатам.
Особенно уязвимы компании с высокой долговой нагрузкой и коротким горизонтом заимствований. И под гипотетическим ударом, в первую очередь, оказываются эмитенты так называемых мусорных облигаций.
В ситуации, которая сейчас наблюдается на рынке облигаций в России, инвестору нужно иметь “ключи”, которые помогут рассмотреть отчеты эмитентов под правильным углом и заметить другие “красные флаги”, чтобы точно не потерять свои деньги.
В первую очередь сейчас нужно проверять долговую нагрузку, Далее   нужно смотреть на свободный денежный поток, покрытие процентов, объем ближайших погашений и оферт, а также любые сигналы о проблемах с ликвидностью, включая иски, блокировки счетов и резкий рост краткосрочного долга.