Инвестиции сдуваются – делаем вид, что всё нормально?

Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) подготовил очередной аналитический обзор, с которым полезно ознакомиться. Правда, там очень много цифр и графиков. Данные заставляют задуматься, особенно о перспективах развития экономики.

Формально у нас всё нормально. ВВП в 2025 годувырос примерно на 1%. Валовое накопление капитала даже показало символический плюс. Можно взять эти цифры, красиво упаковать и сказать “система адаптировалась”. Но друзья, мы смотрим на витрину. Давайте зайдем внутрь.

Инвестиции в основной капитал по итогам года упали на 2,3% – впервые за пять лет. Бизнес перестал верить в будущее настолько, чтобы вкладывать в него деньги. Наша экономика – дом, в котором топят камин и горит свет, но никто не ремонтирует крышу. А зачем, пока держится? А дождь тем временем превращается в ураган.

Если вы взглянули на исследование, то увидели разрыв между ВВП и инвестициями. Рост есть, но он не подкреплён вложениями. Рост не органический, а во многом бюджетный и временный. Проще говоря, государство заливает систему деньгами, и она бодренько движется. Но частный капитал, тот самый, который должен строить заводы, инфраструктуру, технологии, стоит в сторонке.

Понятно, почему бизнес не инвестирует – да у него нет денег. Ладно, деньги можно найти, но главное – бизнес не понимает правил игры. Высокие ставки, растущая долговая нагрузка, ухудшение условий кредитования и падающая прибыль – всё это складывается в одно простое решение: “подождать”. А что происходит с экономикой, когда она живет в режиме «подождать»? Все правильно, она перестаёт развиваться.

Есть ещё один момент, который нельзя игнорировать. Валовое накопление капитала может колебаться от квартала к кварталу. Но тренд уже сломан. Пик был пройден, и дальше начинается либо плато, либо сползание. Это и есть ключевой вывод – мы не в кризисе, мы в стагнации инвестиций, а это гораздо хуже. Почему? Кризис – это падение и восстановление. Стагнация – это медленное вымывание будущего.

Больно все это осознавать. Я каждый день вижу, как пытаются выжить бизнесы, какие титанические усилия они предпринимают для реализации планов. Пора бы уже государству развернуться лицом к бизнесу.

Исследование здесь.

#экономика
https://t.me/ifitpro