+84% прибыли и рост выручки в 3,7 раза. Что стоит за рывком МГКЛ?

Сегодня компания МГКЛ опубликовала результаты по МСФО за 2025 год. Надо сказать, что они оказались намного сильнее ожиданий. Компания не просто растет, а демонстрирует качественное масштабирование: выручка увеличивается кратно, прибыль следует за ней с опережением темпов роста многих быстрорастущих бизнесов.



1️⃣ Ключевые показатели за 2025 год:

🔘 Выручка выросла в 3,7 раза до 32 млрд руб.
🔘 EBITDA рост на +94% до 2,3 млрд руб.
🔘 Чистая прибыль рост на +84% до 724 млн руб.
🔘 ROE 39,1% против 37,3% год назад

Рентабельность капитала уже превышает 39% — это уровень выше многих технологических и финансовых компаний в РФ. К тому же это редкость на стадии активного масштабирования бизнеса.

2️⃣ За счет чего достигнут рост?

Многие ожидали, что всплеск даст один сегмент, но структура отчета показывает иное:

✔️ ожидаемый сегмент роста — операции с драгоценными металлами. Здесь выручка выросла в 4 раза. Однако это не единственный фактор роста выручки.
✔️ ресейл — совокупный рост в 3 раза.

Вклад этих двух направлений в EBITDA — 90%, в чистую прибыль — 79%.

Компании удалось выстроить связанную бизнес-модель, где розница, онлайн, торговля металлами и финансовые сервисы работают в связке, а не по отдельности.

3️⃣ Перспективы

Совет директоров компании утвердил бизнес-план до 2030 года, базирующийся на трех китах: ресейл, ломбардные займы, оптовая торговля драгметаллами.

Для этого компания в 2025 году сделала два основных стратегических шага, которые меняют качество бизнеса:

1. Создание «Ресейл Маркет» — онлайн-платформы для продажи товаров вторичного потребления в популярном в текущий момент формате маркетплейса.

2. Создание «Ресейл Инвест» — инвестиционной платформы, которая уже выдает займы селлерам под залог товаров.

Эти направления пока не дали основного вклада в выручку, но именно они создают базу для роста в 2026–2027 годах и повышают инвестиционную привлекательность.

📌 Главный сигнал для инвесторов — экосистемная модель работает. МГКЛ превращается из классического ломбарда в технологическую платформу вокруг высоколиквидных товаров (драгметаллы, б/у вещи, залоговое финансирование).

В целом перспективы у компании при реализации, всех заложенных идей в бизнес-план, отличные. Правда на текущий момент я не держу в портфеле их акции, но есть облигации. Об участии в размещении я рассказывала здесь. Кстати, облигации в результате размещены с купоном 24,5% и на текущий момент торгуются около номинала.

Отчёт МГКЛ уже за январь-февраль можно найти тут, надо сказать, что компания не сбавляет темпы роста выручки.

А как Вы относитесь к бизнесу данной компании? Инвестируете ли в её инструменты? Делитесь в комментариях.

Подписывайтесь на мой канал, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. А здесь пишу про дивиденды.

Я в Макс.

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.

Ещё интересные статьи:

• Покупаю надежные облигации, которые переиграют вклады, чтобы зафиксировать хорошую доходность
• Как ключевая ставка влияет на решения инвесторов? И почему сейчас время ОФЗ?
• Сколько эмитентов облигаций должно быть в портфеле, чтобы спать спокойно и не бояться дефолтов?
• ТОП-4 дивидендные акции от аналитиков с доходностью до 40+%
• 79% — реально? ТОП-16 акций с максимальным потенциалом на 2026 год от аналитиков
• Важное про ИИС-3: почему вашу декларацию отклонят, если не знать эти нюансы