Я НЕПРАВИЛЬНО ВЫБИРАЮ ОБЛИГАЦИИ, но мне ок
Я выбираю облигации НЕПРАВИЛЬНО. Но очень спокойно сплю. А для меня это важнее.
Моя главная цель — не нервничать
В основе моей стратегии — желание как можно меньше нервничать.
Идеальный инструмент для меня — даже не вклад, а накопительный счет: 0 нервов, 0 рисков, понятная доходность и абсолютная ликвидность.
Я понимаю, что банки едва отбивают инфляцию, что акции с облигациями выгоднее на длинных горизонтах. Но мне, честно говоря, все равно. Недозаработанное стараюсь компенсировать регулярными пополнениями капитала.
Если бы не снижение ключевой ставки, я бы вообще не суетился — сидел бы в банках под 20% годовых и радовался за тех, кто делает по 50% на бирже, не сильно им завидуя.
Почему тогда я все-таки лезу в облигации?
У меня есть психологическая планка — 15% годовых. Как только банки опускаются ниже, я начинаю нервничать. А нервничать я не хочу :)
Акции не рассматриваю — это нервы.
Облигации же вполне устраивают:
прогнозируемый доход
низкая волатильность (с оговорками)
высокая ликвидность (с оговорками)
Мои критерии выбора
1. Эмитент — три условия:
Рейтинг выше AA
Известная мне компания на бытовом уровне.
РусГидро с рейтингом AAA и госучастием? Звучит круто, но я НЕ ЗНАЮ, что это такое. Газпром и Норникель знаю с 0 лет — выбираю их.Нет негативных новостей.
Недавний пример: РЖД — имхо бессмертная госкорпорация, но вышла грустная отчетность, рынок забубнел — не беру.
Проходил с М.Видео: даже при моей уверенности в эмитенте массовый бубнеж очень напрягает.
2. Срок — до 3 лет.
3 года — это «обозримое будущее» в моих глазах. Стратегия «купить длинные ОФЗ под переоценку после снижения ключа» — не мое. Мне нужна понятная доходность здесь и сейчас, а не «будет классно, если наступит событие ИКС».
Ладно, мб чуть больше 3 лет, тк ЛДВ.
3. Купоны — не сильно важны.
С капитала не живу, регулярный денежный поток не принципиален. Ориентируюсь только на доходность к погашению.
4. ОФЗ или корпоративные? Смотрю на разницу в абсолютных деньгах.
Логика примерно такая. Если разница дает 1000 руб/мес — копейки, рисковать ещё нет смысла. Если 500 000 руб/мес — уже нет смысла. Где-то посередине — зона, где я готов напрягаться.
В итоге
Я глубоко математически не прав. Куда разумнее максимизировать доходность и не щелкать клювом. Но спокойный сон мне куда дороже :)
Видео на YouTube, где рассказываю то же самое, но голосом и подробнее - https://youtu.be/xJtc6UqeoXw
В следующем посте
Этот текст писался 3 недели назад. В следующем посте расскажу, чем в итоге закупился (спойлер: часть критериев была нарушена).
Покупаем 26248, 03.04.2026, по цене 885.27, сидим до погашения.
Купонов — 29*61,08-41,61(нкд)=1729.71
Тело — 1000
Денежный поток-2729,71
Лет до погашения — (16.05.2040-03.04.2026)/365=14,128
CAGR=((1729,71+1000)/885,27)^(1/14,128)=0,082966 т. е. ~8,3%
Расчет без налогов и реинвестирования (ИИС)
Реинвестирование купонов может улучшить или ухудшить доходность, как повезёт.
Не думаю, что среди надёжных и ликвидных обл можно найти что-то со среднегодовой дохой больше 10%, см пример выше. Только если короткие.
bublk, я мыслю категориями сроками около 3 лет — там сейчас есть доходности к погашению около 15 в корпах ААА. Что буду делать после этих 3 лет и насколько там для меня будет актуальна планка «не меньше 15» — не знаю.
А если про честный долгосрок говорить, то 26252 и 26254 сейчас дают одними только купонами по 12% + (если смотреть на отношение купона к текущей цене). Были бы у меня миллионы миллиардов, я бы вероятно всё направил туда. Однако, миллионами миллиардов не обременён :)
При 8 буду чувствовать себя крайне неприятно — говорю с перспективы сегодняшнего дня. Если через 3 года средние по рынку ставки будут 8 — может мне и будет ок, не знаю.
Выбор облигаций сейчас как раз делается с целью зафиксировать доходности к погашению около 15 на несколько лет.
Облигации высоких рейтингов на моих объёмах абсолютно ликвидны. Не миллиардами ворочаю, к счастью))
Есть риск просадки тела в моменте, конечно. Поэтому какую-то небольшую часть денег оставляю на депозитах в виде подушки.
Тогда уже ОФЗ фиксировать на 10 лет выглядит более реалистично.
В целом я делаю примерно также логически. Просто эта планка в 15% мне не понятна. Она взята с потолка
Купонами буду по той же логике распоряжаться, пока докуп облигаций будет давать те же 15%. Что буду делать, когда цифра станет меньше — не знаю.
Цифра 15% взята буквально с потолка. Это моё личное психологическое ощущение, ниже которого падать не хотелось бы.