Вчера в 22:53

Как Астра теряет денежный поток по пути по сравнению с Аренадатой

Продолжаем разговор о нездорово низкий дебиторке Аренадаты на фоне сравнения с Астрой.

Чтобы вы понимали разницу между Астрой и Датой, я построил два моста конверсии NIC в FCF. Уверен что на просторах телеграмма вы больше такого нигде не видели, потому что такое упражнение требует некоторой усидчивости.

Чарты показывают, что NIC Даты почти полностью сконвертился в СДП: Потери на WC минимальны (хотя так быть не должно=)

У Астры огромные потери по пути:

📉WC -2,1 ярда (и это нормально должно быть для айти компании)
📉покупка основных средств гигантская у Астры (ремонт офиса + серваки) -1,35 млрд
📉финрасходы -0,44 млрд (эта дельта попала в СДП потому что у Астры есть начисленные проценты, но фактически не полученные
📉покупка немат активов -0,182 млрд

Итого, прибыли у Астры много
А денег почти нет:)

==============================

Для понимания:
WC = оборотный капитал, в основном минуса из-за дебиторской задолженности
NIC= российское изобретение, прибыль минус капитализированная разработка плюс амортизация этой разработки
FCF=СДП = свободный денежный поток, = грубо, бабло которое фактически за год пришло в чистом виде от бизнеса на баланс

Спасибо внимание, надеюсь это была интересная сказка на ночь😘

отчеты МСФО прогноз по акциям акции Астра Аренадата свободный денежный поток (сдп fcf) смартлаб премиум

Группа Астра Аренадата свободный денежный поток (СДП, FCF)

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8139

851 671

с 21 сентября 2010

20 Комментариев

OLEG_12
Вчера в 23:00
Спасибо за обзор!
Ничего не понял, но очень интересно...
Странно конечно, ранее ваши посты были мне понятны.
+3
- Тимофей Мартынов
  Вчера в 23:19
  OLEG_12, я снизу подписал все термины
  Пост скажем так слишком профессиональный
  Потому что и nic и fcf и тп эти вещи требуют понимания
  0
- Тимофей Мартынов
  Вчера в 23:20
  OLEG_12, грубо говоря nic = это прибыль о которой компания отчиталась
  
  А fcf = сколько реально денег прибавилось за год которыми компания может распорядиться
  0
- john dao
  Вчера в 23:43
  OLEG_12, раньше были посты «про жизнь» — они всем понятны:)
  А тут добавилась пара формул — и сразу половина народа умерло от страха:)
  
  В конце должен остаться только один…
  +1
- Иван
  Сегодня в 01:05
  OLEG_12, 40% прибыли — это дебиторка, если она не уйдет по итогам 1 квартала — значит это зарисованная прибыль (переложили со своего склада на склад дистрибутора). Ещё 20% прибыли ушло на ремонт офиса.
  Ну и ещё по мелочи, в итоге осталось всего 24% реальных денег от прибыли.
  
  Есть ощущение что если не 60%, то 50% прибыли де-факто бухгалтерская зарисовка.
  +1
  - Тимофей Мартынов
    Сегодня в 07:54
    Иван, то на то конечно уйдет
    Но в потоке 25 года есть дебиторка 24 года которая пришла на баланс
    Так что этот процесс может быть вечным
    0
Мухомор
Вчера в 23:27
Мне жаль тех кто покупает акции на ММВБ.они все потеряют деньги)
+2
- Тимофей Мартынов
  Вчера в 23:37
  Мухомор, почему так думаете? 🤔
  0
  - john dao
    Вчера в 23:49
    Тимофей Мартынов, он не «думает», он ЗНАЕТ ИСТИНУ:))
    +1
- john dao
  Вчера в 23:47
  Мухомор, т.е. лучше пить настойку мухомора?:)
  
  PS: Пусть «они все» теряют деньги… МЫ — найдем и подберем:))
  Так все устроено в этом бренном мире…
  0
john dao
Вчера в 23:52
Дата — красавица. Бизнес простой, понятный, востребованный.
Как Кока-кала:)
Что еще надо для счастья инвестору???:)
+1
- Тимофей Мартынов
  Сегодня в 07:54
  john dao, это только так кажется на первый взгляд😁
  0
Дмитрий Корягин
Сегодня в 00:02
Это всё любопытно, конечно, но как это помогает спрогнозировать будущие денежные потоки?
+2
MARIIA_CHET_2022
Сегодня в 00:14
Тимофей, так это Астра хреново ведет бизнес или Дата мутит с отчетностью?
+1
- MARIIA_CHET_2022
  Сегодня в 00:16
  MARIIA_CHET_2022, не совсем понятно из твоего поста… в начале говоришь о том, что бизнес Астры слабый и далее в посте выделяешь нездорово низкую дебиторку Даты
  0
- Тимофей Мартынов
  Сегодня в 07:55
  MARIIA_CHET_2022, ну вот не знаю пока
  
  Дата может и не мутит
  Но боюсь может быть много одноразовой выручки
  0
Иван
Сегодня в 01:11
Подскажите кто знает — как убрать вертикальную ось при построении каскадных диаграмм в гугл таблицах? Гугл не помог, ИИшки разные тоже… знаю только как цвет текста сделать таким же как и цвет фона, цифр не будет видно, но место на диаграмме все одно занимать будут.

Ну это я про циферки слева, места занимают, толку от них нет ни какого…
0
- Тимофей Мартынов
  Сегодня в 07:55
  Иван, эксель делай
  0
PlataFinance
Сегодня в 06:12
Астре действительно надо, они бы могли распределять прибыль, но есть куда расти.

А лучше компании астры на рынке РФ не планируется. Вк и акстра. Элемент забирают с рынка… Остальные гиблые лошадки. Продаются, айпиошатся уже чтобы выжить, будто
+1
alex_puzzle
Сегодня в 11:44
В подписях у столбцов: «подытог» = FCF? Немного путает этот «подытог».
0

Читайте на SMART-LAB:

Россети ФСК. Отчет МСФО. Результаты космос, когда уже полетит…

Компания ФСК-Россети опубликовала финансовый отчет за 2025г. по МСФО: 👉Выручка — 1834 млрд руб. (+21,8% г/г) 👉Операционные расходы — 1444 млрд руб. (+15,6% г/г) 👉 Обесценение основных...

Mozgovik

02.04.2026

Ви.ру МСФО 2025 г. - хороший отчет, хороший гайденс

Компания Ви.ру (Всеинструменты) отчиталась за 2025 год по МСФО. Выручка за год выросла на 7,5% до 183 млрд руб., в 4-м квартале выручка снизилась на 2% до 48,5 млрд руб. Чистая прибыль...

Mozgovik

03.04.2026

Как Астра теряет денежный поток по пути по сравнению с Аренадатой

Продолжаем разговор о нездорово низкий дебиторке Аренадаты на фоне сравнения с Астрой. Чтобы вы понимали разницу между Астрой и Датой, я построил два моста конверсии NIC в FCF. Уверен что на...

Mozgovik

03.04.2026