Три идеи: как заработать до 18% за 3 месяца в российских акциях

Конфликт на Ближнем Востоке сотрясает мировые рынки. Российский фондовый рынок лихорадит на фоне возросшей волатильности в ценах на нефть. В условиях высокой турбулентности на рынке аналитики БКС открыли три идеи в российских акциях с хорошими перспективами.

Сбербанк

Факторы роста

• Ожидается увеличение чистой прибыли Сбера на 13% в этом году, до 1,9 трлн руб., в основном за счет сильной динамики чистого процентного дохода и снижения стоимости риска.

• Продолжение смягчения денежно-кредитной политики должно позитивно отразиться на оценочных мультипликаторах банка, а также поддержать чистую процентную маржу в этом году. В настоящее время банк торгуется с коэффициентом Цена/Прибыль (P/E) на 12 месяцев вперед на уровне 3,7х — заметно ниже среднеисторического уровня 5,2х.

• С момента последней дивидендной выплаты цена акций банка не изменилась, а значит, не отразила накопленный дивидендный доход, который составит 12% от текущих уровней. 

Риски

• Ухудшение геополитической или макроэкономической конъюнктуры, давление на чистый комиссионный доход.

• Законодательные инициативы в сфере налогов на прибыль банков.

• Опережающий рост затрат и инвестиций в проекты без ясной экономической целесообразности.

РУСАЛ

Цель — 47 руб. на горизонте 3 месяцев. Потенциал роста — 15%.

Факторы роста

• В результате ударов Ирана пострадали два крупных алюминиевых завода. Объем потенциально выбывших мощностей может достигать 4% от мирового предложения, что привело к росту цен на алюминий.

• Конфликт на Ближнем Востоке может продолжиться до конца II квартала. Логистические проблемы и дефицит предложения пока будут сохраняться, что будет транслироваться в рост цен на алюминий.

• РУСАЛ выступает бенефициаром удорожания энергоносителей. Доля электроэнергии в себестоимости производства у компании составляет около 30%. При этом компания в большей степени получает электроэнергию от ГЭС, таким образом, эффект от удорожания энергоносителей на ней отразится минимально.

• Дальнейшее cнижение ключевой ставки. По итогам 2025 г. чистый долг РУСАЛа достиг $8 млрд (+26% год к году), при этом в спотовых ценах чистые процентные расходы составляют 13% EBITDA. При снижении ставки компания сможет оптимизировать процентные расходы и нарастить чистую прибыль, что также будет позитивным фактором для акций.

• Бумаги компании остаются недооцененными. В спотовых ценах Р/Е (Цена/Прибыль) торгуется на уровне 2,2х против исторического 5х.

Риски

• Быстрое окончание конфликта с разблокировкой Ормузского пролива.

• Более медленное снижение ключевой ставки.

Транснефть

Факторы роста

• Позитивная отчетность за 2025 г. и дивиденды. Компания придерживается практики выплаты 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов. Доходность по префам Транснефти может составить 13%.

• Объемы транспортировки нефти могут вырасти на фоне роста мировых цен на нефть в марте и временного снятия санкций на поставки российской нефти.

• Ежегодная индексация тарифов на прокачку нефти делает финансовые результаты Транснефти прозрачными и предсказуемыми.

• Текущая оценка мультипликатора P/E на 2026 г. составляет 3,2х, что значительно ниже исторического 5,2х.

Риски

• Неприятный дивидендный сюрприз.

• Падение добычи и транспортировки нефти.

• Сохранение или рост ставки ЦБ РФ.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.