Возможности в облигациях на фоне Иранских событий. Как повысить нефтеотдачу?
Глобальные события в нефтяной отрасли (100+ долларов за баррель против 60-70$ в 2025 году — следствие снижения предложения в ключевом для сырья регионе) вносят свои коррективы в идеи на 2026 год. Сколько продлится острая фаза — неизвестно, однако последствия от урона по стороне предложения черного золота могут нормализовываться еще долго (повреждены НПЗ, логистические хабы).
На этом фоне рынок нефти со стороны поставщиков выглядит интересно. Однако, играть в угадайку стоимости нефти и торговать это — не хочется. Можно рассмотреть ставку на сектор через повышение кредитоспособности отдельных эмитентов.
Если компания осваивает новую технологию, которая позволяет оптимизировать процесс (увеличить нефтеотдачу) — это хорошая возможность. Оил Ресурс сейчас этим и занимается — развивает эту технологию (термохимического воздействия, ТТХВ), по сути формируя в России этот рынок (перспективы роста под 2 трлн к 2040 году).
Одна из проблем отрасли — это трудноизвлекаемые запасы, что бьет по марже у некоторых нефтедобытчиков, и новая технология как раз в этом и помогает, решает эту проблему. Такая сложность является и общемировой — поэтому экспортный потенциал у технологии ТТХВ приличный.
Для технологической реализации привлекаются Китайские партнеры — Оил Ресурс (как часть ГК Кириллица) подписали соглашение о стратегическом сотрудничестве с The Eighth Construction Company of CNPC (это одно из подразделений крупнейшей китайской нефтегазовой компании). Разработка, производство, поставка оборудования для повышения нефтеотдачи.
Технология ТТХВ является для российского рынка уникальной разработкой в своем сегменте (трудноизвлекаемых запасов). Сам по себе процесс делает нефть более текучей, ее легче извлечь на поверхность. Это также входит в перечень технологий в рамках Энергетической стратегии РФ до 2050 года.
У Оил Ресурс в обращении находится 4 выпуска облигаций. На фоне текущих событий, а также развития этой технологии присматриваюсь. Не хочется брать совсем длинные бумаги (из-за чувствительности к процентному риску), но на год-два смотрю. На год есть ОилРесурс БО-01 (isin RU000A108B83) с YTM 32,4% и ТКД 21,1%. На 2,3 года есть Оил Ресурс 001P-02 (isin RU000A10C8H9) с YTM 29,8% и ТКД 27,2%.
Итог:
Добавление таких бумаг может быть скрытой и менее агрессивной ставкой на нефтяной сектор + с хеджем в виде развития новой технологии. Такой плюс существенно меняет кейс и соотношение риск/доходность обратило мое внимание к бумагам
