01 апреля 2026, 10:01
Башнефть. Выдавливаем максимум из отчета!
Вышел очень усеченный отчет за 2025 год у компании Башнефть, но после коррекции в 2025 году акции стали интересны с учетом конъюнктуры 2026 года!
📌Что в отчете 🧐
— Выручка и операционная прибыль. Выручка упала с 1142 до 1001 млрд рублей — нормальный результат для тяжелого года, но из-за 100% переработки компания чувствует себя неплохо по доходам относительно другого нефтегаза!
Из-за падения доходов и инфляции затраты операционная прибыль упала со 137 до 97 млрд рублей. У компании непонятный рост прочих расходов с 1 до 40 млрд рублей, что сильно навредило прибыли...
— Дивиденды. Компания платит 25% пейаут от чистой прибыли, поэтому на префы дадут около 69 рублей. 7% доходность (обычка неинтересна) — нормальная доходность для тяжелого года!
Если воспользуются хорошей конъюнктурой 2026 года и не будет прочих расходов на 40 млрд рублей, то смогут повторить результат 2024 года по прибыли, а это уже форвардная 15% доходность!
— Дебиторка Роснефти. Компания не раскрывает оборотные активы на 530 млрд рублей, но почти наверняка на +-75% состоит из задолженности материнской Роснефти, радует, что за год сумма не выросла!
— Чистый долг. На конец 2021 года у компании был NET DEBT в 130 млрд рублей, но в 2023 году погасили на 48 млрд рублей, в 2024 году на 35 млрд рублей, в 2025 году на 20 млрд рублей, так что на текущий момент остались символические цифры долга!
Вывод: нормальный отчет для тяжелого года, значительная коррекция в акциях cделала актив интересным. Проблемы остались старыми — раскрытие раз в год, материнская компания Роснефть с выкачиванием денег через дебиторку, желание региона продать акции!
Субъективная позиция по Башнефть-П - Hold!
Подпишись, мне будет приятно!
t.me/roman_paluch_invest
📌Что в отчете 🧐
— Выручка и операционная прибыль. Выручка упала с 1142 до 1001 млрд рублей — нормальный результат для тяжелого года, но из-за 100% переработки компания чувствует себя неплохо по доходам относительно другого нефтегаза!
Из-за падения доходов и инфляции затраты операционная прибыль упала со 137 до 97 млрд рублей. У компании непонятный рост прочих расходов с 1 до 40 млрд рублей, что сильно навредило прибыли...
— Дивиденды. Компания платит 25% пейаут от чистой прибыли, поэтому на префы дадут около 69 рублей. 7% доходность (обычка неинтересна) — нормальная доходность для тяжелого года!
Если воспользуются хорошей конъюнктурой 2026 года и не будет прочих расходов на 40 млрд рублей, то смогут повторить результат 2024 года по прибыли, а это уже форвардная 15% доходность!
— Дебиторка Роснефти. Компания не раскрывает оборотные активы на 530 млрд рублей, но почти наверняка на +-75% состоит из задолженности материнской Роснефти, радует, что за год сумма не выросла!
— Чистый долг. На конец 2021 года у компании был NET DEBT в 130 млрд рублей, но в 2023 году погасили на 48 млрд рублей, в 2024 году на 35 млрд рублей, в 2025 году на 20 млрд рублей, так что на текущий момент остались символические цифры долга!
Вывод: нормальный отчет для тяжелого года, значительная коррекция в акциях cделала актив интересным. Проблемы остались старыми — раскрытие раз в год, материнская компания Роснефть с выкачиванием денег через дебиторку, желание региона продать акции!
Субъективная позиция по Башнефть-П - Hold!
Подпишись, мне будет приятно!
t.me/roman_paluch_invest
3 Комментария
Елена Moon01 апреля 2026, 11:07кто-то сливает бумажки0
il_dottore02 апреля 2026, 02:53Разве не 203 млрд долг?0
Читайте на SMART-LAB:
EUR/USD в тисках: кто первый моргнет у критической отметки?
Европейская валюта протестировала нисходящую линию тренда (построенную по точкам 1 и 2), завершив торги в четверг паттерном «медвежье поглощение». Отдельно стоит отметить формирование...
05.04.2026
Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга. От B- до AA+
👉 Наш канал в MAX 👈
👉 Чат Иволги в MAX 👈
Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились...
05.04.2026
Выработка электроэнергии в РФ в феврале 2026г. по Росстату и рекордный объем потребления энергии в 1 квартале 2026г.
Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в феврале 2026г.: 👉 выработка электроэнергии в РФ — 107,43 млрд кВт*ч. ( +1,7 % г/г)
— в т.ч. выработка ТЭС станциями —...
05.04.2026
genubat, все так, я давно говорю, что никаких полетов не было — СССР и США придумали космическую гонку, чтобы отвлекать массы от дележки мира — США признали Белку, СССР Армстронга, договорнячок для...
Американский автопром ждет большую проблему Котировки палладий на мировых биржевых площадках находятся в районе 1,5 тыс. долларов за тройскую унцию, словно отдыхая после недавнего ралли, приведшего в ...
Дух Анкориджа, хомяки любители на хаях акции втарить, потом ныть кинули, надули🤭
Обстановка такая, что возможно на 200 даже не остановится Сбер🤦♂️
ЧИГ Калита, так ты деревенское ааахахахаха 🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣
СЛАДКИХ.
Dmitry, да, судя по видео ещё один экспортный порт под ремонт
Цены на газ в Европе подскочили примерно на 70%, а на нефть — на 60%.Евросоюз должен отменить «бессмысленные санкции» против российских газа и нефти, восстановить трубопровод «Дружба» и ... Евросоюз д...
Цены на газ в Европе подскочили примерно на 70%, а на нефть — на 60%.Евросоюз должен отменить «бессмысленные санкции» против российских газа и нефти, восстановить трубопровод «Дружба» и ... Евросоюз д...
Почему отрицательный фандинг в валютных фьючерсах стал главным сигналом весны в 2026 году и торговые идеи Весной 2026 года на российском срочном рынке возникла редкая ситуация: в марте фандинг по веч...
Почему отрицательный фандинг в валютных фьючерсах стал главным сигналом весны в 2026 году и торговые идеи Весной 2026 года на российском срочном рынке возникла редкая ситуация: в марте фандинг по веч...