Акции Транснефти и Новатэка снижаются из-за атак на порт. А был ли форс-мажор?

$€ В конце марта Российская портовая инфраструктура для продажи нефти и газа была атакована, и частично выведена из строя. Естественно никто сейчас не скажет, на сколько сильный получился ущерб, и как долго не будет производится экспорт нефтепродуктов.

❗Однако уже сейчас понятно, что отгрузка остановлена и ущерб получится очень внушительным.

В итоге появились неподтверждённые новости о том, что наши нефтяные компании могут объявить форс-мажор. Для чего? Потому что может оказаться, что нефть и нефтепродукты не дойдут до заказчика в оговорённые сроки.

➡️И соответственно чтобы не было исков из-за не исполнения договора поставки, поэтому и возможно объявление форс-мажора. В каждом договоре есть пункт, когда нет ответственности при неисполнении обязательств договора, если наступит форс-мажор.



Понятно, что в договорном праве это действительно форс-мажор. Но вот форс-мажор ли это для инвесторов? Можно ли сказать, что инвесторы не могли предвидеть такое и соответственно им просто не повезло, если они накупили этих акции?

На мой взгляд — нет. Инвестировать в России и не учитывать геополитический контекст — это не корректный подход к делу. Страна уже четыре года живет в режиме svo, и примерно два года в режиме, когда прилетает по всей территории западной России.




Удары по этим объектам уже были в прошлом году. И по Усть-Лугу, и по объектам Транснефти на участке трубопровода Дружба. Об этом я тоже писал в отдельной статье. Тогда повреждения оперативно устранили, и работа инфраструктуры быстро возобновилась.

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1196166/

Сейчас похоже, что ситуация хуже. Но она однозначно не является неожиданностью и сюрпризом, который инвесторы не могли предвидеть. Где было один раз, там может быть и второй, и третий.

➡️Я знаю хороших аналитиков, которые отлично разбираются в эмитентах и их финансовых показателях. Но почему то все они игнорируют слона в комнате, и делают выводы так, как будто ничего этого не происходит.

Их финансовый анализ безусловно был бы хорош и уместен в обычное время. Но в текущих условиях, анализ эмитентов без учёта геополитического контекста является ошибочным.

➡️Потом получаются вот такие форс-мажоры, которые по сути не являются форсмажорами в классическом понимании.

👉Транснефть и Новатэк — это на мой взгляд качественные эмитенты, которые в обычное время должны занимать существенную долю в инвестиционном портфеле. Но в текущих обстоятельствах забивать ими портфель до предела — это опрометчиво. Небольшая доля — да, но не пол портфеля, это точно.

Да и вообще, забивать портфель нашими акциями сейчас — это сомнительно. Да, какая то доля акций должна быть, на случай резкого и неожиданного улучшения ситуации. Но не под завязку.

Естественно это не прямое руководство у действию. Каждый сам решает, как ему распоряжаться своим капиталом. Я просто делюсь своим мнением относительно сложившейся ситуации.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€ 🤝

Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade