Турция сбросила 58 тонн золота после начала войны с Ираном, что резко обрушило цены

Вокруг таинственного продавца (или продавцов), который обрушил золото с январского максимума в медвежий рынок, ходит множество предположений: был ли это государственный инвестор, пытающийся залатать дыры в бюджете после недавнего скачка цен на нефть, «маркет-мейкер», пытающийся спровоцировать ликвидацию стоп-лоссов, или просто розничные инвесторы, фиксирующие прибыль после одного из лучших годов в истории для драгоценного металла?
Сегодня мы узнали личность как минимум одного из продавцов: Центральный банк Турции продал и обменял около 60 тонн золота на сумму более 8 миллиардов долларов, что составляет более 10% от общего объема золотых запасов страны, за две недели после начала войны в Иране, что усилило резкое понижающее давление на цены на драгоценный металл. Согласно последним данным, опубликованным центральным банком Турции, золотые резервы страны сократились на 6 тонн за неделю, закончившуюся 13 марта, и еще на 52,4 тонны за неделю, закончившуюся 20 марта, что свидетельствует о резком снижении резервов. Хотя структура продаж неясна, часть золота была продана напрямую, а большая часть использована для обеспечения валютными резервами в лирах посредством своповых соглашений, сообщает Bloomberg. Для центральных банков не редкость продавать золото на спотовом рынке и одновременно договариваться о его выкупе в будущем посредством своповых соглашений, фактически представляющих собой обеспеченный золотом долларовый кредит, который предоставляет стране дешевое долларовое финансирование, используя драгоценный металл в качестве залога.Этот шаг предпринят на фоне напряженности в отношении турецкой стратегии дезинфляции — то есть, недопустимого обесценивания валюты со скоростью, превышающей ежемесячную инфляцию, — которая в значительной степени опирается на поддержание стабильного или неуклонно обесценивающегося курса лиры, в том числе с помощью валютных интервенций, обычно через государственные банки. Рост стоимости импорта энергоносителей и увеличение спроса на доллары с начала конфликта сделали этот подход более сложным для поддержания и вынудили Турцию прибегнуть к использованию своих валютных резервов. По словам Ирис Чибре, основательницы стамбульской консалтинговой компании Phoenix Consultancy, турецкие власти обратились к продаже золота и сделкам по обмену золота из запасов центрального банка в размере 135 миллиардов долларов для удовлетворения потребностей в ликвидности и стабилизации внутреннего спроса. Она оценила общий объем продаж в 58,4 тонны, причем более половины из них было осуществлено посредством сделок по обмену золота на иностранную валюту за рубежом. Эта сумма превышает общий отток средств из обеспеченных золотом биржевых фондов (ETF), отслеживаемых Bloomberg, который за тот же двухнедельный период составил около 43 тонн. ETF являются одним из самых популярных способов для институциональных и розничных инвесторов получить доступ к золоту. Турция особенно уязвима к инфляционным шокам и проблемам платежного баланса в случае затягивания войны в Иране, поскольку ей необходимо импортировать почти всю нефть и газ. Власти уже сейчас пытаются сдержать инфляцию, которая в феврале достигла 31,5%, одного из самых высоких показателей в мире. В ответ на кризис на Ближнем Востоке, из-за которого цены на нефть взлетели с примерно 70 до более чем 100 долларов за баррель, турецкие политики ужесточили ликвидность, удорожили финансирование в лирах и привлекли государственные кредитные учреждения к вмешательству на валютном рынке. Эти продажи знаменуют собой разворот событий для Турции, которая в течение последнего десятилетия была одним из самых агрессивных покупателей золота в мире, стремясь сократить свою зависимость от активов, номинированных в долларах США. Цены на золото упали примерно на 15% в этом месяце, при этом инвесторы фиксировали прибыль после сильного роста с прошлого года. В четверг падение продолжилось более чем на 3%, в результате чего цена золота опустилась ниже 4400 долларов. По словам Даниэля Гали, стратега по сырьевым товарам в TD Securities, экономический шок от войны в Иране, вероятно, снизит спрос на золото со стороны некоторых центральных банков, а другие будут вынуждены продавать золото из своих резервов для выполнения обязательств в долларах. «Прямые продажи не исключены, хотя мы ожидаем, что в целом в ближайшее время темпы накопления капитала центральными банками резко снизятся», — сказал он. Продажи золота Турцией, вероятно, сохранятся: агентство Bloomberg сообщило во вторник, что центральный банк Турции обсуждал возможность использования своих золотых резервов посредством сделок по обмену золота на иностранную валюту на лондонском рынке, стремясь защитить лиру от более значительных потерь, связанных с войной. По оценкам экономиста JPMorgan Chase & Co. Фатиха Акчелика, опубликованным во вторник, Турция хранит в Банке Англии около 30 миллиардов долларов из этих резервов, которые центральный банк Турции «может использовать для целей валютных интервенций без каких-либо логистических ограничений».

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал