За минувшую неделю инфляция ускорилась почти в два раза и составила 0,19%

📌 Отчасти такое сильное ускорение поясняется полнотой отчетной недели, в то время как предыдущая была всего 6 дней. В результате годовой уровень инфляции прекратил снижение и закрепился в районе 5,8% г/г.

📌 Драйвером ускорения инфляции стали услуги населению, где зафиксирован сильный рост цен на туры Черноморского побережья перед майскими праздниками и на фоне снижения спроса на зарубежные туры. Кроме того, продолжает ускоряться ценовая динамика на товары, зависимые от курса рубля (нефтепродукты, лекарства, электроника и т.д.). Индекс роста цен на продукты питания остается пока умеренным, но и там фиксируются сильные всплески ценовой динамики (яйца, овощи, фрукты).

Наше мнение:
Пока инфляционная ситуация развивается вблизи прогноза (на конец квартала 5,6% г/г) и ниже прогноза ЦБ (6,3% г/г на конец I квартала). Стабилизация уровня годовой инфляции со второй половины марта была ожидаемой из-за постепенного усиления эффекта низкой статистической базы 2025 года. Рост мировых цен на нефть и повышение курсовой волатильности уже начинают оказывать влияние на динамику цен. Однако пока это влияние оцениваем, как умеренное. Основной предпосылкой для дальнейшего снижения ключевой ставки остаются повышенные риски переохлаждения экономики.

Читайте нас в MAX