📈 Мощный старт 2026 года. Разбираем отчёт ДОМ РФ

Результаты первых месяцев подтверждают: компания не просто адаптировалась к высоким ставкам, но и научилась извлекать из них максимум.

• Главная цифра — чистая прибыль 18,4 млрд руб., что почти в два раза (+94%) выше показателей прошлого года
• ROE (рентабельность капитала) — 23,7%, а в скользящем выражении (LTM) показатель держится выше 22%.
• Чистые процентные и комиссионные доходы выросли на 48% и 47% соответственно.

Компания сохраняет высокое качество портфеля: стоимость риска (COR) — всего 0,6%. Операционная эффективность (CIR 24,3%) остается одной из самых низких в секторе.

При этом розничный портфель прибавил всего 1% за два месяца. Сворачивание льготных программ давят на спрос. Секьюритизация ипотеки также пока на паузе. Но это «отложенный» драйвер: доходы вырастут, когда ставки снизятся и восстановятся объёмы кредитования.

🔥 Менеджмент уже рекомендовал дивиденды за 2025 год: 246,9 рубля с доходностью ~11,3%.

🗣 При текущих котировках бумага стоит 4,4x P/E и всего 0,83x P/B. Это классическая история недооценки: когда бизнес с ROE >22% торгуется дешевле своего капитала (P/B < 1), рынок явно игнорирует фундаментал. 🎯 Таргет к дивотсечке — 2 400 рублей.

📲 Акции ДОМ РФ в мобильном приложении 

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной