ВТБ - опционы на июнь

В преддверии мартовской экспирации пора смотреть и в глубину деска.
Будут дивиденды или нет по ВТБ, для данной стратегии «обеспеченный кэшем SHORT PUT» особого значения не имеет.
Потенциал доходности 100/800=12,5% за 3 месяца относительно ГО вполне устраивает.
Риски только в том, упадет ли акция ниже 80 рублей, можно считать маловероятными.
Все просто и понятно.
Открыл позицию и забыл до экспирации, изредка поглядывая на курс акций.

Факультативно можно значительно повысить доходность за счет недельных или месячных обвязок коллами/путами на ПО.
Или путем хеджа позиции фьючерсами.

Поскольку сам себе аналитик, то при ключевой ставке в 15,50% продажа путов с IV в 20-25% представляется очень даже нормальной сделкой.

PS — не ИИР, а информация к принятию оптимальных решений по ВТБ.

VTBR — 6.26 проданный маржируемый пут P8000 (премия 100...110 рублей)
ВТБ - опционы на июнь

IV в моменте и ретроспективе
ВТБ - опционы на июнь

Улыбка ВТБ на июнь — все будет хорошо!

опционы втб

ВТБ

Stanis

Москва

461

20 226

с 20 июля 2021

16 Комментариев

Юрий Попов
13 марта 2026, 13:39
Станислав, Вы в алоре через квик торгуете? Астрас не пробовали?
0
- Stanis
  13 марта 2026, 20:07
  Юрий Попов,
  
  пробовал.
  пользуюсь, когда нахожусь вне стационарного квика.
  некие плюшки там есть, даже по опционам.
  но калькулятора там нет и нет возможности строить графики сравнения.
  мне именно это важнее всего.
  а так прога вполне достойная, темная тема, полно всяких виджетов и т.д.
  на сайте Алора есть полное описание Астраса.
  
  0
  - Юрий Попов
    13 марта 2026, 16:22
    Stanis, я там не понял как заявки именно по опционам выставляются. Думал, что через доску опционов. И ПО на сишку не нашёл (
    0
    - Stanis
      13 марта 2026, 20:06
      Юрий Попов,
      
      так отзвоните в техподдержку — есть разные способы выставить заявки — по тикеру, из портфеля, даже как-то на графике.
      0
    - Stanis
      14 марта 2026, 09:55
      Юрий Попов,
      
      тикер, окно для заявок в центре экрана — купить/продать
      
      +1
Юрий Попов
14 марта 2026, 19:16
Если случится поставка фьючерса, будете коллы продавать?
0
- Stanis
  15 марта 2026, 10:37
  Юрий Попов,
  
  если поставка будет досрочно, есть смысл продавать коллы.
  если она будет за день до экспирации фьючерса, то лучше сразу закрыть позицию безубыточно хотя бы за счет полученной ранее премии.
  это для случаев, когда брокер не дает получить вместо фьючерса акции, хотя у нас ПОСТАВОЧНЫЕ фьючерсы, но большинство брокеров закрывают их принудительно, если клиент сам не закроется.
  но когда у вас есть возможность выйти на поставку и получить АКЦИИ, то тогда можно просто уже на акции продать фьючерсы.
  получится обычный кэрри-трейд.
  
  можно еще, если рынок идет вниз, закрыть проданные путы P8000 и переоткрыться пониже, на P7000, например.
  мне всегда ближе последний вариант, если путы потеряли примерно 50% стоимости.
  
  можно еще изначально ставить хедж, но это будет другая стратегия, а не продажа обеспеченных деньгами путов.
  
  как-то так.
  +1
Urwald
16 марта 2026, 22:52
Риски только в том, упадет ли акция ниже 80 рублей, можно считать маловероятными.
Акция может и не упадет, но у вас опцион на фьючерс. А некоторые ждут дивидендов до 20 р. А если во втором квартале это будет?
0
- Stanis
  17 марта 2026, 08:59
  Urwald,
  
  все может быть.
  максимальный риск — 100 руб. на фьючерс.
  вчера ТЦ была примерно уже 45-50 руб.
  
  если будет ясность с дивидендами, можно либо закрыть позицию, либо захеджировать ее фьючами на СЕНТЯБРЬ.
  
  а если ничего не удастся сделать, то придется выкупить акции ВТБ по 79 руб.
  и стать инвестором)
  на 2- 3 месяца, продав тут же календарный фьючерс, если он будет в контанго.
  пройдя точку безубыточности чуть повыше, можно обе позиции спот/фьючерс закрыть в кэш.
  все карты ракрыл — но это не ИИР )
  а хорошая возможность заработать по заранее рассчитанному плану.
  таких вариантов сейчас стало больше и по другим БА.
  
  0
- Stanis
  17 марта 2026, 10:10
  Urwald,
  
  ТЦ на P8000 в моменте
  
  0
  - Urwald
    17 марта 2026, 21:38
    Stanis, 1 У вас продан пут, поэтому максимальный риск просчитать нельзя.
    2. Объявят дивиденды — в секунду фьючерс и акция разъедутся, убыток несколько кварталов отбивать так себе. Я бы премиальные опционы использовал, в них и волатильность выше обычно.
    0
    - Stanis
      18 марта 2026, 13:42
      Urwald,
      
      1. можно, если гипотетически представить, что вы купили акции по проданному страйку.
      2. да, вполне возможно.
      если такой риск очень сильно напрягает, можно изначально и захеджить дополнительно проданный пут продажей самого дальнего фьюча или покупкой более дешевых путов для спрэда.
      ПО очень даже нормально использовать.
      так и делаю, особtнно если есть выгодный арбитраж ПО/МО.
      
      в общем, вы сами видите все риски, но и возможности, надеюсь.
      торгуем дальше )
      0
Ivan
18 марта 2026, 13:34
А что, разве в момент экспирации цена фьючерса не будет равна спотовой цене акции? Какая разница будут дивиденды или нет? Если опцион и фьючерс в один день экспирируют?
0
- Stanis
  18 марта 2026, 13:46
  Ivan,
  
  Что касается экспирации опционов и фьючерсов в один день, то поведение этих инструментов перед экспирацией различается.
  Цена фьючерса по мере приближения даты экспирации приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.
  Временная стоимость опциона будет снижаться и к дате экспирации станет нулевой.
  0
  - Ivan
    18 марта 2026, 13:54
    Stanis, ну то есть не важно: были дивы или нет. Важна только цена акции в вашей позиции: либо акция будет меньше 80, либо больше 80. Фьючерс в момент экспирации будет равен цене акции. Правильно же?
    Как кстати ваша предыдущая стратегия? ПО+МО=СО. Все сработало как планировали? Я как-то не рискнул на полупустых стаканах у ВТБ играться
    0
    - Stanis
      18 марта 2026, 14:00
      Ivan,
      да, именно так.
      по ПО+МО=СО вообще все отлично.
      это же по сути безрисковый арбитраж.
      эту тему буду развивать и на других фишках.
      так как с ликвидностью стало получше.
      +1

Читайте на SMART-LAB:

Скрипт завтрашнего размещения Л-Старт (500 млн руб., YTM 26,22%, дюрация 2,45 года)

❗️Информация для квалифицированных инвесторов Скрипт размещения облигаций Л-Старт БО-03 на завтра __________ 🔵 B.ru /🔵500 млн руб./🔵Купон: 28,5%/🔵Дюрация / доходность 2,45 года...

Иволга Капитал

06.04.2026

📅 Апрель: насыщенный месяц деловых мероприятий

Апрель обещает стать одним из самых активных месяцев для команды «МГКЛ». Мы продолжаем расширять присутствие в профессиональном сообществе, участвуя в ключевых отраслевых событиях и...

МГКЛ

06.04.2026

5 важных событий II квартала

Аналитики БКС опубликовали список ожидаемых событий на II квартал 2026 г. В данном материале выделили 5 наиболее интересных, которые могут оказать заметное влияние на акции отдельных компаний,...

БКС Мир инвестиций

06.04.2026

Ваш любимый Мозговой штурм спешит на помощь! Мнение по текущему рынку простыми словами

В нашем рейтинге акций знаменательное событие! Рекордное число акций с рейтингом 4 — 14 штук!!! И, вероятно, будет еще больше! Сегодня я как обычно расскажу вам, что мы обсуждали в офисе по...