🕊 Бенефициары мира с наибольшим потенциалом (часть 2)
Одна из самых популярных тем во время каждых переговоров: какие компании будут расти в случае мира. Решили собрать кратко основную информацию по каждой: идея, риски, вероятность реализации позитивного сценария.
✈️ Аэрофлот AFLT
💡 Идея: снятие / смягчение санкций, возобновление полётов в западном направлении, решение проблем с комплектующими.
⚠️ Вероятность реализации: 95%. Наибольшие сложности могут возникнуть с возобновлением рейсов в Европу. Остальные страны с крайне высокой вероятностью пойдут на перезапуск прямого авиасообщения (Корея, Япония, Малайзия, Сингапур и т.д.).
✅ Потенциальный рост котировок: +65%
❗️ Риски: медленное снятие санкций.
🏦 Мосбиржа MOEX
💡 Идея: снятие / смягчение санкций, возврат части недружественных нерезидентов и активизация дружественных. А также рост комиссий вслед за ростом рынка.
⚠️ Вероятность реализации: 70%. Активизация дружественных резидентов практически неизбежна, а вот по недружественным есть разные сценарии.
✅ Потенциальный рост котировок: +40%
❗️ Риски: санкции могут снять, полного возврата нерезидентов в объёмах до 2022 в любом случае ожидать не стоит.
💱 СПБ Биржа SPBE
💡 Идея: снятие / смягчение санкций, возврат возможности для торговли акциями США.
⚠️ Вероятность реализации: 60%. Мера не несёт рисков для компаний зарубежных финансовых рынков.
✅ Потенциальный рост котировок: +60%
❗️ Риски: санкции могут снять, но ожидать массового возврата российских инвесторов не стоит.
🏛 Сбер SBER
💡 Идея: снятие / смягчение санкций (подключение к SWIFT), возврат заблокированных активов, возобновление международных транзакций.
⚠️ Вероятность реализации: 60%. Как минимум можно ожидать восстановления работы с дружественными странами.
✅ Потенциальный рост котировок: +30%
❗️ Риски: активы останутся заблокированными или будут использоваться другие банки, не находящиеся под санкциями или не отключённые от SWIFT.
🏛 ВТБ VTBR
💡 Идея: аналогично Сберу — снятие / смягчение санкций (подключение к SWIFT), возврат заблокированных активов, возобновление международных транзакций.
⚠️ Вероятность реализации: 60%. Как минимум можно ожидать восстановления работы с дружественными странами более открыто, нежели сейчас.
✅ Потенциальный рост котировок: +40%
❗️ Риски: активы останутся заблокированными или будут использоваться другие банки, не находящиеся под санкциями или не отключённые от SWIFT.
🧠 Логика отработки идеи
Покупая бенефициаров, мы покупаем ожидания, что эти идеи в компаниях реализуются. Именно поэтому, например, котировки GAZP всё равно сильно вырастут, если переговоры завершатся, несмотря на небольшую вероятность срабатывания идеи.
Выделяются в этом списке СБЕР и ВТБ, т.к. являются и бенефициарами снижения КС, и бенефициарами окончания СВО. Также мы пристально следим за Газпромом (покупать планируем после вероятной невыплаты дивидендов весной) и Юнипро.
