Как поучаствовать в развитии рынка роботов через российский рынок

Бурное развитие искусственного интеллекта ускорило рост мирового рынка робототехники — в том числе гуманоидных роботов. Умные машины, работающие на складах, в магазинах и даже дома, — это уже не научная фантастика, а вполне обозримое будущее.

По ряду прогнозов, рынок только гуманоидных роботов может достичь $38 млрд к 2035 году. При этом себестоимость производства снижается и будет снижаться дальше — по мере развития технологий и масштабирования производств.

Например, Tesla Илона Маска заявляет о планах выйти на выпуск до 1 млн роботов Optimus в год в перспективе.

Рынок потенциально огромный и способен серьезно изменить структуру человеческой деятельности.

Возникает вопрос: как поучаствовать в этом через российский фондовый рынок?

На мой взгляд, есть два варианта.

Вариант №1 — рискованный

Покупка заблокированных бумаг американских компаний, напрямую занимающихся роботами. Например, Tesla.

Сейчас такие бумаги торгуются с дисконтом.

Для примера:

• Tesla на Мосбирже — около 14 200 руб. (примерно $185 по текущему курсу)
• Tesla на американской бирже — около $410

Разница существенная.

В теории, при благоприятном сценарии (потепление отношений со Штатами, разблокировка бумаг, успешная реализация планов Tesla по роботам) это может дать кратный рост.

Но есть серьезные риски:

• бумаги могут оставаться заблокированными очень долго;
• робототехническое направление Tesla может не оправдать ожиданий;
• инструмент доступен только квалифицированным инвесторам.

Поэтому этот вариант подходит не всем.

Вариант №2 — ставка на российскую компанию

По сути, на российском рынке есть только один крупный публичный игрок с реальной робототехнической активностью — Яндекс
(более экзотический способ — через Т-Технологии, владеющие долей в Яндексе).

У Яндекса есть отдельное направление — «Автономные технологии». Компания раскрывает по нему данные отдельно. В него входят:

• роботакси,
• автономные грузовики,
• роботы-доставщики,
• решения для складской автоматизации — Yandex Robotics.

Судя по всему, пока выручка формируется за счет складской автоматизации и роботов-доставщиков.

Роботы-доставщики

Направление быстро растет. К концу 2027 года компания планирует вывести на рынок 20 000 роботов.

Стоимость доставки роботом уже сравнялась со стоимостью доставки курьером.

Ранее сборка роботов велась в Москве небольшими партиями. Сейчас Яндекс сообщил о запуске новой фабрики, рассчитанной на производство «сотен роботов в месяц».

Но есть важный нюанс.

Фабрика расположена в Китае. И до конца неясно — полностью ли она принадлежит компании, или это производство у партнера.

Отсюда возникают вопросы:

• насколько Яндекс накапливает собственную производственную компетенцию;
• насколько зависит от внешних поставщиков;
• какие технологические риски в долгосрочной перспективе.

Для сравнения: та же Tesla стремится к максимальной вертикальной интеграции. Например, компания запустила собственный завод по переработке лития — ключевого сырья для батарей.

Плюсы инвестиционной идеи через Яндекс

• Доступ к большому рынку
• Возможность использовать собственные данные для улучшения ИИ-моделей
• Интеграция роботов в собственные коммерческие сервисы (например, доставка)
• По сути, единственная крупная публичная ставка на роботизацию в РФ

Минусы

• Это не «чистая ставка» на роботов, тем более не на гуманоидов — доля направления «Автономные технологии» в общей выручке Яндекса — менее 1% (по данным самой компании за 2025 год)
• Производство роботов размещено за пределами России
• Есть зависимость от партнеров и внешних поставщиков

Итог

Если говорить о прямой ставке на глобальный рынок роботов — через российский рынок возможностей немного.

Либо рискованные заблокированные иностранные бумаги, либо косвенная ставка через Яндекс.

Но сам тренд роботизации — один из самых масштабных технологических трендов ближайших десятилетий. И игнорировать его в инвестиционной стратегии точно не стоит.

Контент проекта везде:
Telegram-канал: telegram.me/DenebCapital

Профиль в Пульсе: www.tbank.ru/invest/social/profile/DenebCap/
Тут оперативные посты, сделки, динамика портфеля

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.