Мясо курицы станет дороже свинины

     Цены начинают намекать, что в будущем курица стане дороже свинины


     С замиранием сердца акционеры смотрели на отчёт Черкизово.
     По оценке аудиторов, товарный запас свинины уменьшился примерно на 16% в рублях, а вот курятины увеличение составило более чем на 117%.

     Рост вызван в том числе покупкой компании по переработке и выращиванию бройлеров в Тюменской области 9 декабря 2024 года. 
     Есть такая удобная цифра, как «прибыль на акцию». Так вот, за 2025 год она составила 708,78 рублей/акцию (за 2024 год было 471,55). За 2025 год промежуточные дивиденды не выплачивались. По дивполитике компания ориентируется на не менее 50% от прибыли по МСФО. Отсюда дивидендная выплата уже весной может составить от 350 рублей (примерно 10% от текущей цены). Но это пол «беды». Ведь в сентябре 2026 года компания может произвести выплату ещё и за 1 полугодие 2026 года. В итоге дивдоходность за 7 месяцев может составить 13-16%. 



     В 2026 году компании нужно будет погасить 10 млрд рублей по облигациям. Но это нормально. А вот в 2027 году предстоит закрыть примерно 32 млрд в рублях. (если курс юаня не изменится)

• в марте 500 млн юаней
• в июле 10 млрд рублей
• в июле 7 млрд рублей
• в декабре 10 млрд рублей

     Все они сейчас записаны как долгосрочные, но уже скоро перейдут в разряд краткосрочных:



     Можно вот что увидеть: цена на птицу будет расти. А свинина останется примерно на нынешнем уровне. В том числе за счёт увеличения себестоимости производства птицы (и уменьшения себестоимости производства свинины). Цены на мясо уже об этом кричат:




     Выручка продолжает расти, как и цены… ведь кушать всегда хочется. Каждый квартал показывает лучше результаты, чем в предыдущем году.


     На счетах компании деньги для дивидендов есть. 


     10 млрд — это примерно по 240 рублей/акцию.

     Короче, деньги на дивиденды есть, но будут ли они выплачены — хороший вопрос. А пока придётся ждать дорожание курицы (а не дешевление свинины).