Облигации Селектел 001Р-07R: дают до 17,92% на 3 года. Это много или мало для рынка?
АО «Селектел» (бренд: Selectel) − ведущий российский провайдер ИТ-инфраструктуры, предлагающий широкий спектр услуг. Компания предоставляет в аренду выделенные серверы, разрабатывает и внедряет частные и публичные облачные сервисы, а также размещает серверы клиентов в своих современных дата-центрах.
Располагает четырьмя площадками ЦОД, расположенными в ключевых регионах России: Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области, что обеспечивает высокую надёжность и доступность сервисов.
📍 Параметры выпуска Селектел 001Р-07R:
• Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 16,60% годовых (YTM не выше 17,92% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Сбор заявок: 27 февраля 2026
• Дата размещения: 04 марта 2026 года
📍 Финансовые результаты МСФО за 1п 2025 года:
• Выручка увеличилась на 46% год к году и составила 8,9 млрд рублей. Выручка от продажи облачных инфраструктурных сервисов выросла на 47% год к году и достигла 7,7 млрд рублей.
• Клиентская база расширилась до 30,1 тыс. на конец первого полугодия 2025 года, прибавив 5,3 тыс. клиентов за прошедшие 12 месяцев.
• Показатель скорректированной EBITDA вырос на 49% год к году до 5,2 млрд рублей, обеспечив рентабельность по скорр. EBITDA 59%.
• Чистая прибыль составила 1,8 млрд рублей, что соответствует рентабельности по чистой прибыли 21%.
• Показатель долговой нагрузки — чистый долг / скорректированная EBITDA, снизился с 1,9x до 1,7x.
📍 Обзор новых размещений: Брусника 002Р-06 | Балтийский лизинг БО-П22 | Электрорешения 001P-03.
Финансовые результаты за 9 месяцев 2025 год:
• Выручка: 13,5 млрд руб. (+42% г/г);
• EBITDA скорр: 7,8 млрд руб. (+44% г/г);
• Рентабельность по скорр. EBITDA: 58%;
• Чистая прибыль: 2,5 млрд руб. (-5% г/г).
Полученные средства будут использованы для погашения действующего выпуска облигаций серии 001P-04R (объемом 4 млрд рублей) со сроком погашения в апреле этого года, а также для финансирования текущей инвестиционной программы компании.
Компания инвестирует в дата-центры и серверное оборудование, а также планирует вложить около 10 млрд рублей до 2031 года в развитие AI-инфраструктуры.
📍 В обращении находятся четыре выпуска биржевых облигаций компании на 17 млрд рублей:
• Селектел 001P-05 $RU000A10A7S0 Флоатер Доходность к погашению— 15,95%. Купон: КС +4,0% на 1 год 3 месяца, ежемесячно. Текущая купонная доходность: 19,50%
• Селектел 001Р-06R $RU000A10CU89 Доходность — 15,96%. Купон: 15,40%. Текущая купонная доходность: 15,25% на 2 года, ежемесячно.
📍 Что готов предложить нам рынок долга:
• Селигдар 001Р-10 $RU000A10EC22 (18,32%) А+ на 2 года 11 месяцев, имеется амортизация
• ТрансКонтейнер П02-02 $RU000A10DG86 (17,12%) АА- на 2 года 8 месяцев
• ДельтаЛизинг 001Р-03 $RU000A10DHT7 (17,80%) АА- на 2 года 8 месяцев, имеется амортизация
• ВИС ФИНАНС БО П09 $RU000A10C634 (17,59%) А+ на 2 года 4 месяца
• АФК Система 002P-06 $RU000A10DPW4 (17,70%) АА- на 2 года 3 месяца
• КАМАЗ ПАО БО-П20 $RU000A10EAC6 (17,02%) АА- на 1 год 11 месяцев
• А101 БО-001P-02 $RU000A10DZU7 (17,74%) А+ на 1 год 9 месяцев
Что по итогу: В условиях цикла снижения ключевой ставки размещение в 3-летний выпуск с фиксированным купоном выглядит стратегически верно: инвестор «замораживает» текущую высокую доходность на всем горизонте и получает потенциал роста тела долга. Учитывая сильный кредитный профиль эмитента и высокий рейтинг, это качественная история для защиты капитала.
При этом не стоит упускать из виду и длинные ОФЗ — их чувствительность к ставке (большая дюрация) может дать еще более выраженный ценовой рост при дальнейшем смягчении политики ЦБ. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией
