Инвест пустышки I.

(бота не разрулили пока, но хочется чтобы все были тут для поиска потом, ссылка на этот пост в ВК была выше)

Меня шокируют размышления о предполагаемой цене исходя из какой-то «полезности» актива, типа «если в него верить перестали, то его хоть в индустрии можно использовать» — нет, в если актив половина добычи которого идет в хранилища инвесторов перестать инвестировать, даже без активных продаж держателями — цена рухнет ниже себестоимости добычи довольно на долго. И полезностью будете подтираться.

Максимально фундаментальная оценка которая возможна для оценки стоимости активов типа золота, крипты — баланс доступного инвесторам, и доля в портфелях которую они хотят иметь в этом активе. В моменте рост цены может подогреть спрос коротких денег. Долгосрочно — чем дороже тем меньше в штуках надо.

Грубо говоря, если управляющие портфелями на 1 трлн хотят иметь 2% битка в портфеле, то цена битку примерно 1000. Ну + те кто хочет его много. И конечно большая часть инвесторов с этим ничего иметь не хочет вообще, что никак не влияет на тот факт что при наличии управляющих на 1 трлн и 2% — ниже 1000 на долго битку будет не упасть.

Реально кто как и сколько хочет иметь битка мы не знаем, но знаем что штука распространяется. Долгосрочный спрос, это спрос который не купили чтобы завтра продать, а купили чтобы сбалансировать портфель. А потом продали часть чтобы уменьшить долю когда выросло, а потом опять… Такие-же есть и с золотом.

При этом всегда есть кто-то кто зашел просто спекульнуть. Что увеличивает волатильность.

Теперь посмотрим на золото… Там часть больших портфелей держат в нем чуть ли не 100%, ну или 50% (ЦБ РФ, портфель так то на 800 млрд, из которых объективно 500 реальны, 100 валюта и 400 золото, можно сказать вообще 80%). Но и многие инвесторы считают что надо типа 5% держать в золоте. Крайне небольшая доля из них диверсифицируется до серебра.

И нет, резко резко их доля вдруг не вырастет. Как не выросла в 2011 когда я тоже читал миллион причин что серебру пришел ренессанс. Суть в том что рынок серебра более чем в 10 меньше золота. А когда горячей темой становится золото, спекулянты суют нос и в серебро. Только из-за тонкости рынка — оно улетает. По этой логике — держатели в портфелях — те немногие кто есть, начинают продавать. Ну просто потому что доля выросла. А новых длинных денег у серебра нет — спекулянты сливают.

И да, глобально я думаю золото тоже свалиться, просто очень допускаю что нет — ЦБ такие ЦБ. Но серебро они не поддерживают. Так что хоть серебро было и будет, эта парабола сдуется как очередная тюльпаномания. И кстати график уже ооооочень напоминает первую часть рисунка, как раз в процессе отскок.

https://t.me/LadimirKapital