Есть ли риск банкротства по ОФЗ и насколько реален риск дефолта или финансовой несостоятельности отдельных регионов РФ?

Сегодня пришла интересная мысль. Я часто говорю про дефицит бюджета — что ситуация, мягко говоря, напряжённая, и что вопрос его грамотного решения остаётся открытым. Но что если у этой задачи в принципе нет «хорошего» решения? Что если проблема дефицита может быть снята только через жёсткий сценарий — вплоть до фактического банкротства государства?

Понятно, способов формально много: сокращение расходов, повышение налогов, эмиссия, заимствования, девальвация, структурные реформы. Мы не первые, кто сталкивается с дефицитом, и многие страны живут с куда более высоким отношением дефицита к ВВП. Но у нас, на мой взгляд, иная природа проблемы. Структура доходов, санкционные ограничения, зависимость от сырьевой конъюнктуры, рост обязательств — всё это создаёт специфическую конфигурацию рисков.

Отсюда и вопрос: есть ли вообще «мягкий» сценарий выхода? Или в какой-то момент всё равно придётся проходить через болезненную перезагрузку?

В связи с этим провожу опрос:

Интересно ваше мнение — с точки зрения макроэкономики и долговой устойчивости и подписывайтесь на мой ТГ t.me/Lobachev_Invest

офз ОФЗ банкротство дефолт дефолт 1998 дефолт в России дефолт банка страна Облигации облигации дефицит дефицит бюджета дефицит ликвидности дефицит внешней торговли

ОФЗ облигации

https://t.me/Lobachev_Invest

Boris Lobachev

Москва

479

с 17 декабря 2025

13 Комментариев

Denkenmacht
17 февраля 2026, 16:05
Риск есть, как сказала одна гнида — «Газпром — национальное достояние, а значит и долги общие».
И тут также, голосовало 87%, а значит и долги общие.
+2
- Boris Lobachev
  17 февраля 2026, 16:10
  Denkenmacht, А это точно не ИИ было, когда господин Миллер такие слова говорил?))))
  0
  - Denkenmacht
    17 февраля 2026, 16:14
    Boris Lobachev, во-первых, оценить подлинность видео невозможно на сегодняшний день. Просто уже нет тех способа отличить ИИ от не ИИ. Во-вторых, я не писал, что это был Миллер.
    +1
    - Boris Lobachev
      17 февраля 2026, 16:16
      Denkenmacht, Я просто что то похожее с ним видел, извините если перепутал)))
      0
      - Denkenmacht
        17 февраля 2026, 16:18
        Boris Lobachev, кстати, заметьте, как вычистили это видео из российского сегмента интернета, оно осталось только на экстремистских платформах, думаю, даже искать это видео теперь — это экстремизм )
        +1
        Boris Lobachev
        17 февраля 2026, 16:27
        Denkenmacht, жеесть)) ну я его давно видел еще до введения закона о поиске))
        0
Дмитрий-Димас Ермаков
17 февраля 2026, 16:30
Это же рублёвый долг. Не валютный. Россия может напечатать этих рублей сколько угодно. Хоть до количества атомов во вселенной.
+3
- Boris Lobachev
  17 февраля 2026, 16:47
  Дмитрий-Димас Ермаков, Да но их ценность уменьшится с количеством))) по сути это означает девальвацию) прям крайне жесткую)
  0
  - Mihail1970
    17 февраля 2026, 21:08
    Boris Lobachev, для ЦБ закрыть дыру в несколько трл, не составляет большого труда, на руках сейчас по данным того же ЦБ, 17трл рублей, и они в основном двух и пятитысячными купюрами, достаточно объявить что завтра оплатить что то ими нельзя, можно только обменять в банках на новые купюры или положить на счёт. В 90 это проходили с 50 и 100 рублёвыми купюрами
    +1
    - Boris Lobachev
      17 февраля 2026, 21:18
      Mihail1970, ну это тоже так себе вариант, можно тогда полной ещё долгов набрать в пятысячных купюрах и потом обменять их на купюры по 100 и 50 рублей
      0
      - Mihail1970
        17 февраля 2026, 21:33
        Boris Lobachev, почему так себе, в начале 90 самые крупные купюры были 50 и 100 руб, в теневой экономике использовались в основном они и зелёные. Сейчас тоже в теневой экономике используются в основном пятитысячные и валюта, Объявят завтра обмен, установят планку допустим до 1млн, обмен без проблем, всё что свыше надо доказать что ты честно заработал их
        +1
        Boris Lobachev
        17 февраля 2026, 23:27
        Mihail1970, нуу опять таки)) очень странная комбинация. Сначала люди денег зарабатывают, а потом мы эти эти деньги на практически на 0 умножаем. Тут нужно бы их покупательскую способность сохранить)) и долг сократить
        0

Читайте на SMART-LAB:

🍞Акрон: неплохо, но есть другие варианты

Производитель удобрений отчитался по МСФО за 2025 год Акрон (AKRN) ➡️ Инфо и показатели 🔶 Результаты за год — выручка: ₽237,6 млрд (+20% год к году); — EBITDA: ₽91,7 млрд...

Market Power

14:07

Рубль под давлением: какие активы под угрозой?

Ставка падает, рубль слабеет — это новая экономическая реальность или временный эффект? Разбираем, что на самом деле происходит с бюджетом и почему курс валют обманчив. Пузырь в ИИ: кто окажется...

Финам Брокер

13:28

Делимся обновленными результатами и ключевыми показателями на 23 марта

Друзья, привет! ✅ Делимся обновленными результатами и ключевыми показателями: с начала года мы уже передали нашим клиентам 7567 ключей от квартир и коммерческих помещений, что на 20% больше,...

Самолет

11:14

X5 МСФО 2025 г. - капзатрат меньше, дивиденд больше?

Компания X5 опубликовала финансовые результаты за 2025 год. Выручка прибавила +18,8% до 4,6 трлн руб., в 4-м квартале рост на 14,9% до 1,24 трлн руб. Валовая прибыль за год выросла на +17,9%...