Прогнозы и комментарии. Фокус рынка — на геополитику
Главное
• Индекс МосБиржи опять подходил к 2800 п., но снова не решился на штурм важного технического сопротивления. Монетарный позитив есть, а вот геополитической ясности пока не хватает. Да и рубль все еще очень крепкий — доллар снова дешевле 77.
• Бумаги в фокусе: волатильные Банк Санкт-Петербург, Мосэнерго, ИКС 5 — резко вверх, а защитные ЮГК, Полюс — быстро вниз.
• На внешнем контуре: американские фьючерсы после праздников снижаются, в Азии — китайский Новый год, европейские площадки откроются с понижением; нефть Brent выше поддержки $68, золото под давлением глобального доллара — унция под $4970, а индекс DXY над 97 п., волатильный газ NG отскакивает после обвала из-под $3 к $3,1.
В деталях
Индекс МосБиржи опять забуксовал — на открытии недели в бенчмарке акций по инерции отыгрывали пятничный монетарный позитив, в моменте было под 2798 п. При приближении к важному техническому сопротивлению 2800 п. рост забуксовал, начался откат, а на вечерке по 2784 п. и итоговые +0,3%. Обороты сократились — наторговали менее 85 млрд руб. после пятничных около 100 млрд руб.
Коррекция от уровня 2800 п. пока не страшит — индекс остается в среднесрочной восходящей формации с локальной поддержкой на 2750 п., до конца февраля в эту же область придет динамическая опора. А при прорыве круглого сопротивления откроется пространство для оперативного маневра в район 2850 п., и это базовый сценарий еще в рамках зимы.
Монетарный фактор уступает место геополитическому — если по циклу ДКП на основе затухающей инфляции есть явный позитив и переоценка бумаг не завершена, то сигналы с внешнего контура все еще противоречивые, и это сдерживает активность покупателей. В ближайшие сессии фокус биржевиков временно сместится со ставки на геополитику — в Женеве начинаются двухдневные трехсторонние переговоры по урегулированию конфликта. Российскую делегацию расширят до 20 человек. Чувствительность широкого рынка будет повышенной, наиболее яркую реакцию на сигналы с переговоров могут продемонстрировать самые волатильные акции.
Валютный фактор важен для бумаг экспортеров, а их вес в структуре индекса подавляющий. Пока курсы инвалют под фундаментальным давлением и в падающих технических трендах — мелкие шаги по ставке ЦБ не позволяют сломить негативную тенденцию в парах, а предложение валюты по бюджетному правилу весомое. Курс доллара вчера упал на 0,7%, к 76,6; евро подешевел на 0,6%, до 91; биржевой юань после пятничного провала смог отскочить на 0,3%, над 11,12. Среднесрочно и долгосрочно ожидается слом тенденции и восстановление курсов — в рамках 2026 г. доллар оценивается за 85, евро на 100, юань по 12, и это станет драйвером для бумаг акций экспортеров. Новость о переносе операций парой USD/RUB в биржевой режим еще требует переосмысления.
Бумаги в фокусе
• Банк Санкт-Петербург (+5,5%). Абсолютные лидеры сессии, оборот свыше 2 млрд руб., курс взлетел под 345 руб. Месяц назад там было у 300 руб. и годовое дно, а теперь на 15% дороже. Причина быстрого восстановления — анонс высоких дивидендов: на выплаты может пойти до 50% от чистой прибыли, что предполагает 15% дивдоходности. Закрытие у максимумов сессии технически означает незавершенность движения, по инерции могут приблизиться к 350 руб. Долгосрочная оценка по 410 руб. — потенциал в 19%.
• Мосэнерго (+3,2%). В моменте было под 2,74 руб., или скачок до +10%. Формально обновлены максимумы 2026 г. и переписаны пики начала весны 2025 г. Оценки по волатильности оправдались — перед решением по дивидендам (19 февраля) акции отработали вершины. Бумаги заслуженно входят в отраслевой портфель топ-10 перспективных акций 2026 г. Фундаментальная оценка — 3,1 руб., или еще +20%.
• ИКС 5 (+2,6%). Значительно лучше рынка после падения с начала года на 20%. Идет отскок на фоне перепроданности, расчеты на разворот подтвердились. Из абсолютных аутсайдеров бумаги ритейлера стали краткосрочными лидерами. Курс из-под 2400 руб. отработал технический маневр на 2500 руб. Пока ожидается заминка на фоне фиксации у круглого уровня сопротивления, а следующий уровень вверх — 2650 руб. Долгосрочно и это не предел — 3800 руб., или +52%.
• ЮГК (-3,1%). Теперь хуже всех из индекса. Ранее акции были чемпионами доходности: в январе доходило до +80% с начала года на волне хайпа в золоте и ожиданий весеннего аукциона по госпакету. Было около 1 руб., а сейчас курс свалился к локальной поддержке 0,77 руб. Там очень волатильно, и в любой момент может быть спекулятивный маневр на 0,8 руб. Фундаментальные 0,95 руб. предполагают апсайд в 23%.
• Полюс (-2,6%). Опять пролив, курс падал к 2450 руб. Поддержка на круглых 2500 руб. не устояла, почти достали следующий опорный уровень по сентябрьским пикам 2440 руб., ожидается стабилизация. Ранее они были в фаворитах и регулярно обновляли исторические максимумы, а сейчас защитные бумаги под давлением волатильного золота — высокая корреляция с курсом унции и страхов из-за налогов. Фундаментальная оценка — 3200 руб., после случившегося падения это уже +30%.
Приглашаем на бесплатный прямой эфир!
КАК ИНВЕСТИРОВАТЬ В ЗАРУБЕЖНЫЕ РЫНКИ? CFD-контракты: что это и как применять их с умом.19 февраля в 18:00
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
