❗️❗️БСП – почему не дают купить ниже?
Начните с прочтения нашего поста от 17 декабря 2025 года, где мы развеяли миф о том, что «акции БСП неинтересны».
В комментариях тогда некоторые люди писали, что продали акции, что ждут акции по 200 рублей, а они с того времени (всего за 2 месяца) только выросли более чем на 12%.
Вчера банк отчитался за январь по РСБУ:
❌Чистый процентный доход снизился на 12% до 5,8 млрд руб.
✅Чистый комиссионный доход вырос на 7% до 0,9 млрд руб.
❌Расходы на резервы – 0,5 млрд руб.
❌Чистая прибыль снизилась на 30% до 3,6 млрд руб.
Снова слабые результаты. Прибыль падает на 30%, а акции на отчёте растут на 5,5%. Неэффективность рынка?
☝️Мы связываем рост не с неэффективностью рынка, а с дешёвой оценкой и неплохими прогнозными дивидендами.
Менеджмент в пресс-релизе сообщил:
«Бизнес банка растет хорошими темпами, а финансовые результаты демонстрируют устойчивость и прибыльность нашей бизнес-модели. Это позволяет нам рассмотреть возможность направления на выплату дивидендов по итогам 2025 года 50% от чистой прибыли по МСФО, что подтверждает нашу уверенность в долгосрочной перспективе и приверженность интересам акционеров»
💰 Дивидендная доходность за 2025 год может составить >12,5% годовых (в декабре, когда мы писали про банк, fwd доходность была >14%).
✅Банк продолжает наращивать кредитный портфель (+1,5% за январь) для поддержания процентных доходов.
❗️Важно! Ранее мы отмечали, что основная проблема банка во 2 полугодии 2025 года не снижение процентных доходов, а рост резервов.
▪️Стоимость риска в декабре – 2,6% (из-за этого росли резервы).
▪️Стоимость риска в январе – 0,7%
💡Если показатель стабилизируется на январских уровнях, то уже со 2 полугодия 2026 года мы можем увидеть рост прибыли в отчётности.
Мы, возможно, одни из немногих, кто допускает, что при благоприятных условиях прибыль банка в 2026 году может не снизиться к 2025, а даже вырасти. Как говорится, посмотрим – время летит быстро 🤝
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+Css6kNLegBE5NmE6
---
Держите эти акции❓Как считаете, прибыль БСП в 2026 году вырастет или снизится относительно 2025 года❓👇
