❄️Что принесет очередной "сезон" и почему у каждого сектора он свой?

👀Заметил, что многие путают или вообще не учитывают сезонность в аналитике, кроме случаев, где это явно видно, а-ля пик продаж у ритейлеров это Новый год. Сезонность лишь похожа на цикл с его повторяющимися колебаниями спроса, производства, логистики и цен.

🔄Но «смена сезонов» возникает не из-за плохого менеджмента или внезапного кризиса, а потому что меняются погода, календарь, бюджетные циклы, потребительские привычки. Как не запутаться, на что ориентироваться и как действовать разбираем тут!

#ПолиГрамотность

🏗️Строительство один из самых сезонных сегментов. Зимой темпы работ и вводов часто проседают, весной мешает вода, пик активности смещается на тёплые месяцы, а ближе к концу года нередко ускоряются закрытия актов и финансирование по контрактам.

🌾Агросектор сезонный по определению: посевная, уборка, хранение, экспортные отгрузки. Денежный поток у производителей может быть очень неровным. В период уборки и продаж выручка и оборотный капитал выглядят богато, а в межсезонье все наоборот. Даже новостные сводки по зерну традиционно концентрируются вокруг августа–сентября, когда идёт активная уборка и появляются понятные цифры по валовому сбору.

🛍️Ритейлеры завязаны на календарь праздников и сезонные категории. Статистика по розничному обороту обычно показывает, что декабрь заметно сильнее, потому что туда попадают новогодние покупки, подарки и акции. Ну и не забывайте про небольшие пики на отдельные категории, к которым приучили нас маркетологи. Это я к тому, что почти в каждом месяце какой-то праздник, формирующий локальный пик.

🙂К наименее сезонным секторам стоит отнести компании с относительно равномерным потреблением, выручка которых зависит от подписок, регулярных платежей или длинных контрактов без жёсткой привязки к погоде.

📱Телекомы обычно выглядит более ровно, как и часть ИТ-сервисов с подписочной моделью, где пики продаж традиционно в конце/начале года из-за продления подписок. Здравоохранение и фармацевтика в целом менее сезонны, хотя внутри могут быть всплески по отдельным группам препаратов (сезон простуд и аллергий).

🚨Главная ловушка, в которую вы можете влипнуть это сравнение несопоставимых периодов. Например, квартальное сравнение может казаться падением выручки, но для сезонных отраслей это почти всегда ошибка. Также не стоит смотреть только прибыль, игнорируя оборотный капитал.

📈У ритейла и производителей перед сильным сезоном растут запасы и кредиторка, после сезона идет распродажа запасов и высвобождение капитала. Поэтому отчеты могут быть нестабильными, а свободный денежный поток скакать. И это нормально для них!

🎰Сезонность нужна не для того, чтобы угадать месяц роста, а чтобы правильно интерпретировать цифры и планировать точки контроля. Начните с того, что для каждого сектора вы выбираете 1-2 главных индикатора, которые реально отражают деятельность. Для розницы это могут быть сопоставимые продажи и трафик, а для застройщиков — объёмы ввода объектов и портфель контрактов.

☝️Дальше вы сравниваете не с прошлым кварталом, а с тем же периодом прошлого года и средним профилем за несколько лет. Если компания публикует помесячные операционные данные, стройте себе простую сезонную ось и вы увидите, какие месяцы обычно сильные, какие слабые, и когда появляются ключевые новости.

📌И помните, что перед слабым периодом рынок нередко становится нервным на фоне падений и просадок. Если вы понимаете сезонный профиль, вы либо не дергаетесь, либо используете это как возможность докупить, но только если базовая история бизнеса не ухудшилась структурно.

🤔Кого из «сезонных» компаний держите в своем портфеле и какие тенденции успели заметить? Пишите под постом⤵️

#ПолиГрамотность — обучающие посты